Stratégies de scission d’entreprise fructueuses

Les stratégies de scission d’entreprise, comme les morcellements, sont complexes, mais peuvent être un catalyseur de transformation et de croissance.

Après la crise financière mondiale, les entreprises ont adopté la politique de l’expansion à tout prix au moyen de la diversification de leurs portefeuilles et des mégafusions réalisées au cours de la dernière décennie. Par conséquent, les portefeuilles des entreprises sont complexes, puisqu’environ les deux tiers de celles qui font partie de l’indice S&P 500 exercent leurs activités dans au moins trois secteurs d’activité et génèrent des revenus de plus de 500 millions de dollars.

Toutefois, en raison de l’incertitude récente sur le marché des capitaux, conjuguée aux conditions d’exploitation difficiles et aux taux d’intérêt élevés, les entreprises ont commencé à réévaluer leurs portefeuilles et à chercher à réaliser des scissions d’entreprise pour se positionner en vue du succès. Les marchés accordent de plus en plus de valeur aux entreprises qui optent pour la décroissance afin de mieux croître et se concentrent sur leurs activités de base. L’intensification de l’activité de scission est évidente à l’échelle des secteurs, notamment ceux des produits industriels et des soins de santé.

Les scissions d’entreprise sont complexes, mais pourraient générer une valeur considérable pour les actionnaires. Dans bien des cas, l’entreprise issue de la scission pourrait dégager un rendement supérieur à celui du marché. Nous mesurons le succès d’une scission au moyen du rendement total pour les actionnaires généré par les deux entreprises issues de la scission, l’entreprise scindée et la nouvelle entreprise. Selon notre analyse, les scissions adéquatement réalisées peuvent générer, pendant la période de deux ans suivant la clôture, un rendement consolidé d’environ 6 % supérieur à celui de l’indice sectoriel respectif des entreprises.

Même si le rendement excédentaire à long terme n’est pas garanti, la vision adoptée par les dirigeants et les décisions stratégiques qu’ils prennent sont critiques. Pour maximiser la valeur à long terme pour les actionnaires, les entreprises doivent déployer des efforts concertés pour adopter les cinq mesures qui suivent :

Dans l’ensemble, les scissions d’entreprise continuent d’être un levier privilégié pour libérer la valeur, peu importe le secteur. La récente hausse du nombre de ces transactions témoigne de la reconnaissance du fait que les récentes scissions d’entreprise ont permis de dégager des rendements supérieurs et qu’elles constituent une manière efficace d’éviter le tumulte de la conjoncture du marché et des transactions d’achat. Les dirigeants qui ont compris qu’il faut consacrer temps et argent à ces transactions et qui peuvent créer un consensus grâce à leur vision stratégique sont fin prêts à entreprendre le parcours d’une scission.

Sommaire

En ayant recours à des stratégies de scission, comme les morcellements, pour stimuler la transformation, les entreprises peuvent augmenter considérablement les chances de créer de la valeur à long terme et de surpasser le rendement sur le marché. Téléchargez le rapport intégral pour savoir pourquoi le marché récompense le modèle « décroître pour mieux croître ».