Estratégias para separações societárias bem-sucedidas

Estratégias de separação corporativa, como carve outs, são complexas, mas podem ser um catalisador para a transformação e o crescimento.

Após a crise financeira global, as empresas adotaram a filosofia “maior é melhor” diversificando seus portfólios e participando de atividades de megafusão ao longo da última década. Isso resultou nos complexos portfólios corporativos atuais, nos quais aproximadamente dois terços das empresas listadas no S&P 500 têm três ou mais segmentos de negócios com mais de $500 milhões em receita.

No entanto, a recente incerteza do mercado financeiro, juntamente com condições operacionais desafiadoras e altas taxas de juros, levou as empresas a reavaliar seus portfólios e buscar separações corporativas para posicionar seus negócios para o sucesso. Os mercados estão valorizando cada vez mais as empresas que “encolhem para crescer” e se concentram em seus negócios principais. O aumento da atividade de separação é evidente em todos os setores, especialmente nos setores industriais e de saúde.

As separações corporativas são complexas, mas podem gerar um valor significativo para os acionistas e, em muitos casos, superar o mercado. Medimos o sucesso das separações em termos de retorno total para os acionistas nos dois negócios resultantes, RemainCo e NewCo. Nossa análise mostra que, quando as separações corporativas são bem executadas, elas podem levar a um retorno combinado excessivo de aproximadamente 6% desde o anúncio até dois anos após o fechamento, em comparação com o índice setorial de suas respectivas empresas.

Embora o desempenho superior a longo prazo não seja garantido, a visão estratégica e as decisões que os executivos tomam antes da separação são fundamentais. Há cinco áreas em que as empresas desejarão concentrar seus esforços para maximizar o valor a longo prazo para os acionistas.

No geral, as separações corporativas continuam sendo a alavanca preferida para gerar valor em qualquer setor. O recente aumento dessas transações reflete o reconhecimento do desempenho superior das recentes separações corporativas, bem como de uma forma eficaz de contornar as condições tumultuadas do comprador e do mercado. Executivos que entendem o tempo e o custo envolvidos e que conseguem criar consenso com sua visão estratégica estão bem preparados para embarcar na jornada de separação.

Sumário

Ao usar estratégias de separação, como carve outs, como catalisador da transformação, as empresas podem aumentar consideravelmente as chances de criar valor a longo prazo e  superar o desempenho no mercado. Faça o download do relatório completo e descubra por que o mercado está recompensando o modelo shrink-to-grow.