Transaction Trends Q3 2024

Suomen yrityskauppamarkkinalla pieniä piristymisen merkkejä

Lyhyesti:

• Vuoden kolmannella neljänneksellä Suomessa toteutettiin 124 yrityskauppaa, mikä on enemmän kuin vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä (vrt. 116). 
• Pääomasijoittajien tekemien yrityskauppojen osuus oli 39% kaikista kaupoista, mikä on enemmän kuin vuosien 2021-2023 keskimääräinen taso (28%). 
• Teknologia, media ja tietoliikenne oli aktiivisin toimiala 45 kaupalla. 
• Viimeisen 12 kuukauden transaktiovolyymi kääntyi nousuun ensimmäisen kerran viiden laskukvartaalin jälkeen, mikä viittaa mahdollisesti uuden syklin alkuun. 

Vuoden kolmannessa neljänneksessä Suomen yrityskauppamarkkinalla nähtiin 124 transaktiota keskimääräisen julkistetun kauppahinnan asettuessa 78 miljoonaan euroon. Yrityskauppoja tehtiin noin 7 prosenttia enemmän kuin edellisvuonna vastaavana aikana, ja edellisten 12 kuukauden kauppojen määrä (LTM) on nyt kasvanut ensimmäistä kertaa yli vuoteen. Edellisten 12 kuukauden aikana suomalaisia yrityskauppoja on toteutunut 535, joista suurin osa teollisuuden (Industrials) ja teknologia, media ja tietoliikenteen (Technology, Media & Telecommunications) toimialoilla. Teknologia, media ja tietoliikenne oli kolmannen kvartaalin aktiivisin toimiala 45 kaupalla. 

Piristymisen merkkejä Suomen yrityskauppamarkkinoilla

Kolmas neljännes on perinteisesti ollut hiljaisempi Suomen yrityskauppamarkkinoilla kesälomien aikaan, ja tämä vuosi ei ollut poikkeus. Neljännes oli kuitenkin positiivinen sillä viimeisen 12 kuukauden transaktiovolyymi kääntyi nousuun ensimmäisen kerran viiden laskukvartaalin jälkeen, mikä voisi viitata mahdolliseen suunnanmuutokseen ja uuden yrityskauppasyklin alkuun. Euroopan keskuspankin syyskuinen korkoleikkaus ja ennakoitu korkoleikkausten jatko vuodelle 2025 ovat antaneet vauhtia markkinoille, ja odotettavissa voi olla vilkkaampaa kaupankäyntiä tulevaisuudessa. Yrityskauppojen valmistelut ovat jatkuneet, ja pitkään kehitteillä olleita diilejä on saatu vihdoin päätökseen.  

Pääomasijoittajien yrityskauppojen osuus nousi yli historiallisen keskiarvon

Vuoden kolmannen neljänneksen aikana pääomasijoittajat julkistivat Suomessa 48 yrityskauppaa. Pääomasijoittajien kauppojen määrä vuoden kolmannella neljänneksellä oli korkeampi verrattuna edelliseen neljännekseen (43 kpl) ja kauppojen osuus (39%) ylittää reilusti viimeisen kolmen vuoden keskiarvon (28%). Vaikka kauppojen määrä on ollut hyvällä tasolla, niiden suurusluokka on pysynyt melko maltillisena sillä suurin osa kaupoista on ollut pieniä venture capital -tyylisiä transaktioita pois lukien muutamia suurempia kauppoja kuten Silo AI:n myynti Altor Equity Partnersilta yhdysvaltalaiselle Advanced Micro Devicesille 614 miljoonan euron hintaan ja kotimaisten ja kansainvälisten sijoittajien joukon noin 300 miljoonan euron sijoitus DevCon portfolioyhtiöön Medix Biochemicaan.

Teknologia, media ja tietoliikenne neljänneksen aktiivisin toimiala 45 kaupalla

Viimeisten 12 kuukauden aikana Suomessa on ollut eniten yrityskauppoja teollisuuden (Industrials, 31%), teknologian, median ja tietoliikenteen (Technology, Media & Telecommunications, 28%), kiinteistö-, hotelli- ja rakennusalan (Real Estate, Hospitality & Construction, 13%) ja kuluttajatuotteiden ja vähittäiskaupan (Consumer Products, 13%) toimialoilla. Yrityskauppojen määrä nousi suuremmalla osalla toimialoista vuoden kolmannen neljänneksen aikana, kun verrataan viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon. Terveystieteet ja hyvinvointi (Health Sciences & Wellness) toimialan yrityskauppojen lukumäärä kasvoi eniten, 43%, ja vastaavasti teollisuuden (Industrials) toimialan kaupat nousivat 30 kaupasta 41 kauppaan. Kuluttajatuotteiden ja vähittäiskaupan (Consumer Products) toimiala kärsi pahemmasta kauppamäärien laskusta sillä kauppojen määrä tipahti 64% verrattuna viime vuoden kolmanteen neljännekseen.

Nostoina EY:n avustamista kaupoista vuoden kolmannen neljänneksen aikana EY avusti Fortumia neljänneksen suurimmassa kaupassa, jossa Fortum myi kierrätys- ja jäteliiketoimintansa norjalaiselle NG Groupille. Kauppa tukee Fortumin strategiaa keskittyä puhtaan energian tuottamisen. Tämän lisäksi EY toimi myös Keskon avustajana kolmessa yritysostossa, jossa kohteena oli kolme tanskalaista rautakauppaketjua. Kaupat tukevat Keskon laajentumista rakentamisen ja talotekniikan kaupan yritysasiakasliiketoiminnassa Pohjois-Euroopassa.

Kotimaisten yrityskauppojen osuus linjassa historiallisen keskiarvon kanssa

Kotimaisten yrityskauppojen osuus (40%) vuoden kolmannessa neljänneksessä asettui ajanjakson 2021 – Q3 2024 historiallisen keskiarvon (39%) ja edellisten 12 kuukauden osuuden (41%) välille. Suomen rajat ylittävien yrityskauppojen osuus nousi nyt 60 prosenttiin, mutta lukumäärällisesti aktiviteetti laski edeltävästä neljänneksestä, kun kauppojen määrä laski 88 kaupasta 75 kauppaan. Kaikki neljä finanssialan (Financial Services) sekä öljy ja kaasu (Oil & Gas) -toimialojen kaupat ylittivät Suomen rajat. Ulkomaalaiset ostajat olivat eniten kiinnostuneita suomalaisista teknologia, media ja tietoliikenteen (20 kpl) ja teollisuuden (12 kpl) toimialojen yhtiöistä. Vastaavasti suomalaiset yritykset ostivat ulkomaisia kohteita samoilta toimialoilta, ja 21% yrityskaupan kohteista oli Suomen ulkopuolelta kolmannen neljänneksen aikana.

Helsingin pörssin tuotto jatkoi positiivista kehitystä kolmannessa neljänneksessä

OMXH25-indeksi nousi 5,4 prosenttia vuoden 2024 kolmannella neljänneksellä, ja viimeisen 12 kuukauden tuotto ylitti 10 prosenttia. OMXH25:n kehitys oli parempi kuin muissa Pohjoismaissa (OMXS30, OMXC25 ja OBX) ja Euroopassa (STOXX Europe 600) sekä linjassa Yhdysvaltojen S&P 500 -indeksin kehityksen kanssa kolmannella neljänneksellä. Konecranes ja Orion olivat OMXH25-indeksin tuottavimmat yhtiöt, kun niiden osakekurssit nousivat positiivisten puolivuosikatsausten myötä ja molemmat julkaisivat positiiviset tulosvaroitukset liikevaihdon sekä kannattavuuden kasvun siivittäminä.

Vuoden 2024 ensimmäinen puolisko tarjosi rauhallisen jakson pörssilistautumisten saralla, mutta kolmannella neljänneksellä markkinat heräsivät henkiin, kun Nasdaq Helsinki toivotti tervetulleeksi kolme uutta tulokasta. Vuoden ensimmäinen listautuminen nähtiin heinäkuussa, kun Kalmar eriytyi Cargotecista ja siirtyi suoraan pörssin päälistalle. Syyskuussa puolestaan Solar Foods teki teknisen listautumisen First North Finland -listalle, ja Canatu seurasi perässä Lifeline SPAC 1:n kautta.

Pohjoismaiden IPO-markkinoilla Suomi oli ensimmäisen puoliskon aikana hitaampi kuin muut Pohjoismaat, mutta kolmannen neljänneksen myötä tilanne muuttui, kun Suomi nousi toiseksi vilkkaimmaksi markkinaksi Ruotsin jälkeen.