EY oznacza globalną organizację i może odnosić się do jednej lub więcej firm członkowskich Ernst & Young Global Limited, z których każda stanowi odrębny podmiot prawny. Ernst & Young Global Limited, brytyjska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, nie świadczy usług na rzecz klientów.
Zobacz wszystkie wyniki dla
'
'
Brak wyników wyszukiwania
Ogólne
Zobacz wszystkoPeople
Zobacz wszystkoOstatnie wyszukiwania
Rok 2022 miał być niezwykle dynamicznym okresem w obszarze inwestycji (dotknęły one m.in. transakcje M&A, czyli mergers & acquistions). Międzynarodowe firmy oraz fundusze inwestycyjne po okresie pandemii COVID-19 planowały szerokie akcje inwestycyjne. Zamierzenia te jednak zostały zderzone ze zmieniającą się sytuacją geopolityczną. Konflikt zbrojny w Ukrainie spowodował dużą niepewność na globalnych rynkach, a coraz trudniejsze relacje na linii USA – Chiny zwiększały sceptycyzm inwestorów.
Plany inwestycyjne firm w powiązaniu z kryzysem łańcucha dostaw oraz szalejącą inflacją przeważnie nie zachęcały do ryzykownych działań inwestycyjnych. Obserwacje ekspertów EY Law wskazują jednak podwyższoną aktywność na rodzimym rynku fuzji i przejęć. Trend ten utrzymuje się niezależnie od aktualnej sytuacji geopolitycznej. Nadchodzący 2023 r. może okazać się przełomem, jeśli chodzi o kwestie transakcyjne, jak i procesy inwestycyjne realizowane przez inwestorów strategicznych oraz fundusze private equity.
Nowe obszary inwestycji – transakcje M&A, nowe technologie i ESG
Ostatnie kilka lat polskiego rynku transakcyjnego było postrzeganych przez pryzmat bardzo dużych transakcji, zarówno w sektorze produkcji i usług, jak i na rynku nieruchomości. Obecnie jednak, wobec kryzysu na rynku nieruchomościowym, a także zwiększających się kosztów surowców (w szczególności cen energii) można dostrzec „przenoszenie się” inwestorów z gospodarki tradycyjnej na sektor spółek technologicznych. Proces ten nie dotyczy wyłącznie popularnych transakcji związanych z nabywaniem spółek z branży e-commerce, ale przede wszystkim – poszerzenie portfeli inwestycyjnych o spółki działające w branży stricte technologicznej (np. spółki rozwijające oprogramowania, technologie chmurowe oraz pozostałe sektory branży IT).
Dodatkowo, w związku z coraz większą obecnością w Europie regulacji związanych z ESG oraz szeroko pojętą tematyką zrównoważonego rozwoju, wielu inwestorów instytucjonalnych zmienia strategię inwestycyjną celem uwzględnienia nowych trendów w swojej działalności. Powszechny kryzys energetyczny ukierunkowuje inwestycje wielu funduszy na energię odnawialną (w tym farmy wiatrowe lub też fotowoltaiczne) jako pozytywnie nacechowane społecznie i potencjalnie przynoszące wysoką stopę zwrotu.
Dyrektywy ESG i fundusze private equity
Najbliższa dekada i implementacja szeregu dyrektyw unijnych w zakresie ESG powoduje, że fundusze private equity, a konkretnie osoby zarządzające tymi funduszami już teraz zmieniają praktyki inwestycyjne na te, które będą w większej mierze akceptowalne społecznie. Alokacja kapitału będzie coraz częściej przechodziła na inwestycje, które będą spełniały normy ochrony środowiska, polityki społecznej (w tym przestrzegania przepisów dotyczących równowagi płci i ochrony pracowników) jak i ładu korporacyjnego.
Działania funduszy i idącego z nimi kapitału mogą doprowadzić do zmiany szeregu struktur operacyjnych w spółkach, które będą miały na celu sprzyjanie zatrzymywania pracowników, tworzenie miejsc pracy oraz działalność w zgodzie ze środowiskiem. Zmiany te docelowo mogą mieć bardzo pozytywny wpływa na implementację czynników ESG do codziennego biznesu.
Przyjęcie czynników ESG w strategiach inwestycyjnych może z kolei tworzyć wieloletnią wartość dla inwestorów indywidualnych, którzy już teraz dokonując wyboru alokacji kapitału, zaczynają baczniej przyglądać się portfelom poszczególnych funduszy.
Inwestycje w tzw. „distressed assets”
Niezależnie od czynników ESG i zmieniających się trendów na rynku na dokonywanie wyboru inwestycji portfelowych może mieć wpływ również kwestia tzw. distressed assets, czyli możliwość inwestycji w spółki dotknięte trudną sytuacją finansową.
Wspomniany kryzys łańcucha dostaw, wzrost cen (zwłaszcza cen energii) jak i też presja płacowa ze strony pracowników, już teraz wywierają ogromny wpływ na sytuację finansową wielu przedsiębiorstw w całej Europie. Dlatego też niezależnie od spodziewanego wzrostu liczby postępowań upadłościowych i restrukturyzacyjnych, przewidywany jest duży wzrost zainteresowania spółkami, które będą wymagały zewnętrznego inwestora, aby przetrwać na rynku. Przedłużające się postępowania upadłościowe i restrukturyzacyjne często uniemożliwiają przejęcie inwestorom zagrożonych przedsiębiorstw w sposób niezakłócający dotychczasową działalność operacyjną firmy, a to może oznaczać, że przejęcia nie przełożą się na faktyczny potencjał inwestycyjny.
Relokacja inwestycji
Globalny kryzys łańcucha dostaw, kwestie surowcowe jak i wojny cenowe na linii USA – Chiny, a także wskazywany przez wielu ekspertów potencjalny konflikt dot. terytorium Tajwanu, powodują wzrost zainteresowania inwestycjami (w tym tymi typu greenfield czy brownfield) na terytorium Unii Europejskiej.
Prowadzony przez wiele ostatnich lat proces inwestycji zagranicznych, związany z zakładaniem i budową zakładów produkcyjnych w Azji, pomimo przyniesionych oszczędności kosztowych, nie jest obecnie na tyle stabilny jak inwestycje, które mogą być lokowane na przykład w Europie.
Chcąc zapewnić stabilność, pewność dostaw oraz zgodność działalności z zasadami zrównoważonego rozwoju oraz ochrony środowiska wiele globalnych przedsiębiorstw rozważa relokacje produkcji do Europy lub też nowe inwestycje w tym zakresie. Widoczny ruch w Europie, jeśli chodzi o ożywienie inwestycji w energetykę (w tym atomową) ma szansę zapewnić odpowiednie surowce do ponownego otwarcia zakładów produkcyjnych co może doprowadzić do znaczącego ożywienia gospodarczego.
Jedną z najczęściej rozważanych lokalizacji takich inwestycji jest Europa Środkowo-Wschodnia. Na czele krajów najbardziej atrakcyjnych pod względem inwestycyjnym według Reuters jest Polska, która wyprzedza m.in. Niemcy.
Dostęp do wykwalifikowanej kadry pracowniczej, niższe koszty pracy oraz szereg inwestycji niosących poprawę w krajowej infrastrukturze, szczególnie w obszarze transportowym i energetycznym, to czynniki które mają szansę znacząco wpłynąć na atrakcyjność Polski pod kątem inwestycyjnym w najbliższym czasie.
Bezpośrednio na maila
Bądź na bieżąco i subskrybuj newsletter EY
Okiem ekspertów EY
Dobry czas dla inwestycji i obszarem, jakim są transakcje M&A jest w dużej mierze uzależniony od dobrych warunków geopolitycznych jak i wzrostu gospodarczego. Szczególnie widać to było w ostatnich latach, kiedy nasza rodzima gospodarka przesuwała się w rankingach z kategorii „rozwijającej się” do „dojrzałej”, co jednocześnie przyzwyczaiło inwestorów do prowadzenia biznesu w stałym środowisku gospodarczo-politycznym. Obecnie jednak, mając na uwadze widmo kryzysu oraz konieczność wsparcia obecnych przedsięwzięć, istnieje duża nadzieja, że firmy oraz fundusze private equity będą prowadziły wzmożoną aktywność w obszarze inwestycji w nadchodzącym roku. Gospodarka zdążyła niejako przyzwyczaić się do perturbacji spowodowanych przez czynniki zewnętrzne, a sami przedsiębiorcy doszli do wniosku, że jest to natura naszych czasów. Dlatego też, „trudne czasy” o jakich mówimy obecnie to oczywiście większe ryzyko ale i potencjalne większe zwroty kapitałowe z dokonanych inwestycji. Warto przy tym uwzględnić dodatkowe korzyści związane z innowacyjnością. Transakcje i inwestycje niejednokrotnie można obecnie porównać do gry o zmiennych regułach, w którą zaczyna grać coraz większa liczba graczy (inwestorów).
Podsumowanie
W naszej ocenie, wskazane czynniki będą jednymi z czołowych w zakresie procesów inwestycyjnych w nadchodzącym roku i wobec tego, należy spodziewać się szeregu projektów typu joint venture oraz wielu zewnętrznych inwestycji w nowe zakłady produkcyjne. Pomimo widocznego kryzysu, procesy te mają szansę pomóc w jego zwalczeniu lub też wykorzystają potencjał z tym związany.
Jak EY może pomóc
-
Doradztwo podatkowe EY w zakresie podatków krajowych łączy usługi planowania podatkowego i doradztwa. EY oferuje wnikliwe, obejmujące wiele krajów usługi, spójne na każdym etapie cyklu podatkowego: planowania, księgowości, sprawdzenia zgodności z przepisami i sporów podatkowych.
Przeczytaj więcej -
Specjaliści EY-Parthenon mogą pomóc Twojej firmie zmaksymalizować wartość z transakcji, od oceny celu, poprzez integrację i dalej. Dowiedz się jak.
Przeczytaj więcej -
Specjaliści EY świadczą usługi w zakresie rachunkowości podatkowej oraz zarządzania ryzykiem podatkowym. Dzięki doświadczeniu i szerokiej praktyce rynkowej oraz obsłudze klientów z wielu gałęzi biznesu, EY precyzyjnie pomaga przedsiębiorstwom w podatkowych procesach raportowych, procedurach nadzoru wewnętrznej rachunkowości i sprawozdawczości podatkowej.
Przeczytaj więcej
Polecane artykuły
Prawo holdingowe i inne zmiany w KSH
Wkrótce zacznie obowiązywać ustawa, która wprowadza do polskiego porządku prawnego tzw. prawo holdingowe, zwane również prawem koncernowym. Nowelizacja ta ma stanowić ważną zmianę dla wielu spółek funkcjonujących w Polsce. Dotknie również swoim zasięgiem zagraniczne spółki dominujące.
Restrukturyzacja ratunkiem dla przedsiębiorców
Co to jest restrukturyzacja i czy może uratować moją płynność finansową?
Fuzja i przejęcie przedsiębiorstwa. Jak to wygląda w praktyce?
Fuzja a przejęcie przedsiębiorstwa – czym się różnią? Podjęcie decyzji o fuzji lub przejęciu zwykle podyktowane jest konkretnymi motywami. Jakie to motywy i jaki mają wpływ na czas przeprowadzenia transakcji M&A?