Как измерить прогресс в устойчивом развитии с помощью аналитики данных?

Все больше компаний готовы поддержать переход к углеродно-нейтральной экономике к 2050 году. Финансовым организациям необходимо взять на себя ведущую роль в разработке стандартов представления данных и отчетности.

Коротко

• Новые стандарты данных и подходы к подготовке отчетности помогут участникам финансового сектора реализовать свою стратегию устойчивого финансирования.
• Поскольку переход к углеродно-нейтральной экономике требует триллионы долларов инвестиций и открывает колоссальные возможности для получения прибыли, необходимы четкие показатели, чтобы измерять прогресс в данной сфере.
• Более качественные данные, более достоверное стресс-тестирование и моделирование сценариев, а также прозрачная отчетность – именно в этих направлениях сектор будет двигаться дальше.

Темпы развития устойчивого финансирования не только не падают, но и набирают обороты. Все больше глобальных финансовых организаций берут на вооружение принципы ответственного банковского дела, ответственного страхования и ответственного инвестирования, разработанные в рамках Финансовой инициативы Программы ООН по окружающей среде (ФИ ЮНЕП). Участники сектора поддерживают концепцию капитализма для всех заинтересованных сторон (stakeholder capitalism) и используют ее при принятии стратегических решений.

Еще одним важным фактором является повышенное внимание со стороны регуляторов, особенно к отчетности по различным показателям, от выбросов углерода до социокультурного многообразия и инклюзивности, а также к соблюдению законодательства, регулирующего деятельность финансовых организаций в контексте изменения климата. Даже проблемы, вызванные коронавирусом, не заставили сектор финансовых услуг поступиться принципами устойчивого финансирования, а в таких областях, как инвестиционная стратегия, учитывающая экологические, социальные и управленческие факторы, пандемия, похоже, только ускорила возникшие ранее тенденции.

Что такое устойчивое финансирование?

EY определяет устойчивое финансирование как любой вид финансовых услуг, побуждающий организации учитывать долгосрочные экологические, социальные и управленческие (ESG) критерии при принятии бизнес-решений с целью обеспечения более справедливых, устойчивых и всеобъемлющих преимуществ компаниям, местному населению и обществу в целом. Наиболее явным проявлением устойчивого финансирования можно считать включение экологических, социальных и управленческих факторов в инвестиционную стратегию, а также приобретающую все более широкое признание концепцию инклюзивного капитализма или капитализма для всех заинтересованных сторон.

Однако большинство финансовых организаций только сейчас начинают в полной мере осознавать риски и возможности, связанные с устойчивым финансированием, а также с изменением климата. Разработанный EY Индекс устойчивого финансирования показывает, какого прогресса достиг глобальный финансовый сектор в продвижении к более устойчивому будущему, а также что еще нужно сделать его участникам для измерения и прозрачного отражения своего вклада в экологию, социальную сферу и управление.

Финансовым организациям предстоит сыграть важную роль в переходе к низкоуглеродной или безуглеродной экономике, который может занять не одно десятилетие и потребует без преувеличения триллионы долларов инвестиций. Международное энергетическое агентство оценивает объем ежегодных глобальных инвестиций, необходимых для создания инфраструктуры зеленой экономики, в 3,5 триллиона долларов США1.¹  Анализ EY показал, что десять крупнейших по размеру активов европейских банков публично взяли на себя обязательства выделить к 2030 году около 1,5 триллионов долларов США на зеленое финансирование.

Но при этом также возникают и перспективы для получения колоссальной прибыли. Некоторые аналитики считают, что по масштабу и охвату они сопоставимы с возможностями, открывающимися в рамках промышленной революции. Марк Карни, бывший глава Банка Англии, а в настоящее время специальный посланник ООН по климату и финансам, назвал переход к зеленой экономике «величайшей коммерческой возможностью нашего века».

В первой статье этой серии, посвященной устойчивому финансированию, описана стратегия из четырех компонентов, которая позволит воспользоваться этими огромными коммерческими возможностями. Настоящая статья посвящена другим важным задачам – сбору и стандартизации данных, моделированию сценариев и рисков, а также созданию эффективных механизмов подготовки отчетности – которые обеспечат реализацию и измерение результатов указанной стратегии.

Основываясь на информации, полученной EY в ходе общения с лидерами сектора и различными заинтересованными лицами в составе отраслевых рабочих групп, мы считаем, что следующие три направления критически важны сейчас для банков, страховых компаний и управляющих активами, нацеленных на эффективную реализацию своей стратегии устойчивого финансирования.

1. Взаимодействие и сотрудничество в целях выработки стандартов данных для проведения системных изменений

Чтобы лучше оценить широкие инвестиционные возможности, финансовым организациям потребуются более надежные данные, чем те, которыми они располагают сегодня. Очевидно, что сейчас в различных источниках содержится огромное количество информации, особенно в отношении текущих и будущих целевых показателей по выбросам углерода. Однако, как подтверждает последнее исследование EY «Барометр раскрытия информации о климатических рисках», проблема заключается не в количестве данных, а в их качестве. Они часто являются разрозненными и несогласованными, что затрудняет проведение развернутого анализа, моделирование и подготовку отчетности. Тот факт, что многие финансовые организации по-прежнему отстают в раскрытии информации о своих рисках и подходах к управлению ими, является следствием недостатка качественных данных.

Более качественные и согласованные данные помогут инвесторам понять, во что они инвестируют. Еще один недавно проведенный EY опрос институциональных инвесторов выявил растущее недовольство информацией об экологических, социальных и управленческих рисках, а также показал, что нефинансовые показатели и риски играют ключевую роль в принятии инвестиционных решений. Поэтому банкам, страховым компаниям и управляющим активами необходимо участвовать в проводимой в рамках сектора работе по стандартизации не только данных, но и многочисленных подходов к подготовке отчетности. В то же время финансовые организации вводят в практику раскрытие новой информации. Например, некоторые из них начали применять принципы учета с поправкой на экологическое и социальное воздействие, чтобы отслеживать влияние климатических изменений на свои финансовые показатели.

Ключевым ориентиром при подготовке новой отчетности стали рекомендации Рабочей группы по раскрытию финансовой информации, связанной с изменением климата (TCFD) – им следуют более 1000 организаций из 55 стран. TCFD активно работает над поиском решений, которые позволят восполнить недостающую сейчас информацию о стратегиях и принципах корпоративного управления, применяемых в ответ на изменение климата, а также о подходах к управлению рисками и определению целевых показателей. Согласно недавно проведенному анализу EY, выполнение рекомендаций TCFD обеспечивает организациям конкретные преимущества, например, более эффективное управление рисками и качественное моделирование, а также большую согласованность коммуникаций. Совместно с Институтом международных финансов (ИМФ) и UNEP FI компания EY участвовала в работе над Сборником рекомендаций TCFD по подготовке отчетности (англ.), чтобы предоставить участникам сектора четкие и подробные инструкции о том, как перейти от первоначального варианта согласно рекомендациям ГРКФИ к подготовке ее расширенной версии.

У руководителей финансовых организаций есть возможность улучшить рекомендации TCFD, поделившись своим опытом. Они также могут принять участие в разработке требований к листингу, соответствующих рекомендациям TCFD, а также в коалициях в поддержку обязательного раскрытия информации, которое не заставит себя долго ждать. Также заслуживают внимания рекомендации Форума по финансовым рискам, связанным с изменением климата, организованного Управлением по финансовому регулированию и надзору и Управлением пруденциального надзора Великобритании при участии Банка Англии. Такое сотрудничество Банка Англии, регуляторов и частного сектора направлено на определение передовой практики и обмен ею для обеспечения согласованности данных.

Кроме того, UNEP FI опубликовала упомянутые выше принципы ответственного банковского дела, ответственного страхования и ответственного инвестирования. Эти принципы ставят целью «продвигать устойчивое развитие на уровне стратегии, портфеля и каждой сделки, а также во всех сферах бизнеса» и «помочь сектору продемонстрировать свой позитивный вклад на благо общества». Они уточняют и разъясняют единый подход, который организации могут использовать при анализе воздействия своего бизнеса на людей и планету, при постановке и реализации целей устойчивого развития, а также при представлении отчетности о прогрессе в этом направлении.

Регуляторная среда тоже быстро меняется. В последней публикации ИМФ подчеркивается необходимость «гармонизированной и продуманной политики и концепции регулирования сектора, обеспечивающих четкое формулирование цели, защиту потребителей, поддержку рыночного развития и переход на зеленые рельсы в ключевых отраслях экономики». Организации финансового сектора могут и должны участвовать в разработке такой концепции так же активно, как они участвовали в подготовке реформ после финансового кризиса.

Советы директоров и высшие руководители понимают, что для повышения прозрачности и подотчетности их компаниям, возможно, придется более открыто делиться данными и меньше, чем им хотелось бы, использовать собственные модели. Но сотрудничество необходимо для преодоления разрозненности в регулировании и достижения системных изменений.

Что нужно сделать организациям финансового сектора прямо сейчас:

• Внимательно изучить текущие инициативы по обеспечению устойчивого развития и подходы к измерению их результатов
• определить данные и информацию, которые необходимо собирать для соблюдения стандартов подготовки отчетности, а также требуемые для этого изменения в процессах и структуре управления
• Определить пути взаимодействия с рабочими группами и взять на себя лидерство в ключевых областях

2. Разработка стресс-тестов и сценарных моделей, рассчитанных на краткосрочную и долгосрочную перспективу

Более качественные и согласованные данные повышают достоверность стресс-тестирования и сценарного моделирования, что является еще одним важным шагом на пути к устойчивому финансированию. Моделирование не только позволяет получить полное представление о масштабе, объеме и серьезности будущих проблем и угроз. Без него невозможно найти правильный стратегический баланс между рисками и выгодами. Также необходимо определить новые возможности.

Подходы к моделированию следует корректировать с учетом краткосрочного влияния климатических изменений. Очевидно, что катастрофические природные пожары, наводнения и ураганы уже нельзя рассматривать как явления, которые случаются раз в 100 лет. Они происходят регулярно и повсюду, а их последствия с каждым годом становятся все серьезнее. Для отражения этой реальности моделирование нужно проводить на однолетнем, трехлетнем и пятилетнем горизонте. При этом модели должны учитывать целый ряд физических факторов, а также возможность новой пандемии, массированных кибератак и (или) масштабных геополитических потрясений, происходящих на фоне климатических изменений и стихийных бедствий. Результаты моделей, ориентированных на более краткосрочный период, сыграют критически важную роль при разработке компаниями своей стратегии в ближайшие месяцы.

В то же время такие краткосрочные последствия необходимо рассматривать в сочетании с долгосрочными факторами и сценариями. Не стоит забывать, что переход к углеродной нейтральности, как и к гендерному и расовому равенству, займет не один десяток лет.

Ввиду сложного характера имеющихся рисков и потенциальных ответных действий макромодели, которые строятся по принципу сверху вниз, необходимо дополнить анализом снизу вверх. Следует отметить, что ввиду беспрецедентного характера угроз применение исторических данных в этом случае вряд ли может помочь. Даже страховой отрасли, обладающей уникальными массивами данных и аналитикой по рискам, будет не просто провести эффективное моделирование. Ведь то, что раньше происходило раз в 100 лет, теперь случается достаточно часто.

Моделирование рисков переходного периода должно учитывать различия в темпах этого процесса. Например, вероятные результаты постепенного, но устойчивого ежегодного прогресса в течение следующего десятилетия будут отличаться от результатов по сценарию, в котором до 2025 года не предпринимается практически никаких действий, а затем в срочном порядке запускается целый ряд инициатив. Модели, разработанные для конкретных секторов, позволят понять, например, как быстро будет происходить замена ископаемых видов топлива возобновляемыми источниками энергии и в какие сроки можно создать инфраструктуру для полностью электрических автомобилей.

Главные выводы заключаются в том, что при определении потенциальных последствий климатических изменений командам, занимающимся моделированием рисков, необходимо мыслить шире, масштабнее и креативнее. А компаниям следует рассматривать краткосрочные и долгосрочные последствия этих изменений в комплексе и использовать моделирование, чтобы определить их динамику за каждый год.

Что нужно сделать организациям финансового сектора прямо сейчас:

• Убедиться, что в моделях предусмотрен оптимальный баланс краткосрочных и долгосрочных сценариев
• Использовать результаты моделирования в качестве ключевых опорных данных для выработки стратегии и уточнения показателей
• Применить сценарный анализ ко всем ключевым звеньям в цепочке создания стоимости.

3. Открытое и эффективное представление информации в отчетности

Известное высказывание «что поддается измерению, поддается и управлению» бесспорно применимо и в сфере устойчивого финансирования. Финансовым организациям необходимо активно участвовать в секторальных инициативах по разработке более информативной, точной и стандартизированной отчетности. Целью такой отчетности должно быть более полное отражение планов компаний по переходу к зеленой экономике, эффективности этих планов и прогресса в их выполнении, а также прослеживание четкой связи между раскрытой информацией, отчетными показателями и корпоративными стратегиями. Выбрав правильные показатели, бизнес-лидеры смогут предоставить финансовым рынкам убедительную и вызывающую доверие информацию, а также разъяснить им, в чем важность устойчивого развития и как компания работает в этом направлении.

Стандарт TCFD здесь может послужить хорошей отправной точкой. В последнем отчете рабочей группы о текущем статусе отмечен значительный прогресс, достигнутый за последние годы, но прямо указано, что предоставляемых сейчас данных «все еще недостаточно для инвесторов». Другие группы, в том числе предложившая инициативу Climate Action 100+ группа институциональных инвесторов с активами на более чем 40 триллионов долларов США, также выступают за более полное раскрытие информации.

Все указывает на то, что представление нефинансовой отчетности в ближайшие годы станет обязательным. Кроме того, есть основания полагать, что центральные банки и регуляторы поддержат инициативу ГРКФИ, а значит, финансовый сектор поступит правильно, приняв активное участие в разработке этих стандартов. Фактически, некоторые регуляторы, например в Великобритании, уже начинают в обязательном порядке требовать раскрытия информации согласно рекомендациям ГРКФИ. В реальности большинство компаний делают гораздо больше, чем сообщают в своей отчетности. Поэтому для многих из них первоочередной задачей будет выстраивание более эффективной координации и коммуникации в рамках уже существующих проектов, а не разработка совершенно новых предложений и инициатив.

Самые дальновидные уже корректируют свои показатели устойчивого развития в соответствии с новыми механизмами обеспечения долгосрочного полезного эффекта. Понятие долгосрочного полезного эффекта или долгосрочной ценности (long-term value), возникло на фоне призывов некоторых известных лидеров к более четкому обозначению общественно значимой цели бизнеса, а также определению более объективных оценочных показателей для такой цели. Именно механизмы обеспечения долгосрочного полезного эффекта составляют основу капитализма для заинтересованных сторон или инклюзивного капитализма. Участники возглавляемого EY Рамочного проекта по развитию инклюзивного капитализма (Embankment Project for Inclusive Capitalism), включая управляющих активами и владельцев активов (всего 31 компания), создали опробованную в условиях рынка систему измерения долгосрочного полезного эффекта по четырем основным направлениям: человеческий потенциал, запросы потребителей, социальные и экологические проблемы и корпоративное управление. Стратегии и цели устойчивого развития являются неотъемлемой частью этой системы.

Что нужно сделать организациям финансового сектора прямо сейчас:

• Проанализировать текущее раскрытие информации и соотнести его с предлагаемыми стандартами
• Убедиться, что соответствующие показатели встроены в целостную «картину», которую руководители могут предложить инвесторам и другим категориям заинтересованных сторон
• Оценить, как показатели устойчивого развития вписываются в более общие механизмы создания и измерения долгосрочного полезного эффекта

Сейчас, а не завтра

Некоторые игроки в секторе придерживаются позиции, что финансовые риски, связанные с изменением климата, могут стать причиной следующего глобального финансового кризиса. Поэтому именно сейчас нужно установить правила в отношении стандартов данных и подготовки отчетности и разработать необходимые планы управления рисками и инвестиционные стратегии. Действия, предпринятые регуляторами после последнего глобального финансового кризиса, безусловно, помогли сектору пережить локдауны во время пандемии коронавируса. Но климатические изменения требуют еще более основательной и заблаговременной подготовки.

Хорошая новость заключается в том, что крупнейшие и наиболее значимые для мировой экономики банки, страховые компании, пенсионные фонды и управляющие активами вышли из режима ожидания и теперь не только активно поддерживают, но и сами демонстрируют высокий уровень прозрачности в отношении финансовых рисков, связанных с изменением климата. Но даже с учетом этого нужно сделать еще очень многое, чтобы устойчивое финансирование стало реальностью, а бизнес во всем мире смог реализовать его потенциал. Необходимо объединить усилия самых разных заинтересованных сторон и дать ответы на крайне сложные вопросы. Собрать, скомпоновать и раскрыть данные и на их основе действовать дальше. При всей неопределенности очевидно одно – организациям, сделавшим выбор в пользу устойчивого финансирования, предстоят очень интересные времена.