EY désigne l’organisation mondiale des sociétés membres d’Ernst & Young Global Limited, lesquelles sont toutes des entités juridiques distinctes, et peut désigner une ou plusieurs de ces sociétés membres. Ernst & Young Global Limited, société à responsabilité limitée par garanties du Royaume-Uni, ne fournit aucun service aux clients.
Recherches récentes
Découvrez notre analyse financière des principaux constructeurs automobiles mondiaux pour le premier trimestre 2024.
En résumé :
- Une croissance de 3,6 % du chiffre d’affaires des 16 principaux groupes automobiles au premier trimestre,
- Des ventes de voitures en baisse de 0,6 % qui résultent< d’une évolution contrastée, avec une baisse en Chine (-2 %), une légère croissance en Europe (3,3 %) et une croissance plus soutenue aux Etats-Unis (+5,6 %)
- En moyenne la profitabilité des principaux constructeurs diminue pour s’établir à 7,7 % du chiffre d’affaires (contre 8,1 % au premier trimestre 2023).
Chiffre d‘affaires : +3,9 % au premier trimestre 2024
Au cours du premier trimestre le chiffre d'affaires global des 16 principaux constructeurs a connu une croissance modeste de 3,9 % pour s’établir à 493 milliards d’euros.
Cette évolution masque cependant des réalités différentes selon les régions et les marques. Les constructeurs japonais ont bénéficié d'un avantage concurrentiel grâce à la dépréciation du yen, ce qui a rendu leurs produits plus compétitifs à l'international et a amplifié leurs revenus lors de la conversion en monnaie locale.
En revanche, les constructeurs allemands ont vu leurs revenus stagner, en partie à cause de la baisse des volumes de ventes et de la pression sur les prix dans un marché hautement compétitif.
Parmi les constructeurs analysés, les trois plus fortes progressions du chiffre d’affaires concernent Suzuki (+24 %), Honda (24 %) et Toyota (+14 %). A l’inverse, Stellantis (-12 %) et Tesla (-9 %) ont enregistré les plus fortes baisses. Renault pour sa part enregistre une augmentation de son chiffre d’affaires de 2 %.
Ventes mondiales : -0,6 % au premier trimestre
Le premier trimestre a révélé des tendances divergentes en matière de volumes de ventes. Les constructeurs japonais ont enregistré une augmentation significative de 17 %, une performance qui contraste fortement avec le léger progrès de 1 % des constructeurs allemands et la baisse de 3 % observée chez les constructeurs américains. Ces chiffres reflètent non seulement la compétitivité des modèles proposés, mais aussi l'impact des stratégies commerciales et des conditions de marché locales.
Avec 2,5 millions d’unités, c’est Toyota qui a vendu le plus de voitures dans le monde au premier trimestre 2024. Volkswagen se classe en deuxième position avec un peu plus de 2 millions de voitures, devant Stellantis, qui a vendu près de 1,4 millions de voitures. Toyota et Stellantis ont connu une baisse des ventes de respectivement 5 % et 11 %, tandis que Volkswagen a enregistré une légère hausse de 3 %. Pour sa part Tesla a connu une baisse de 9 % des ventes.
Évolution des ventes par région
L'Europe et les États-Unis ont montré des signes de reprise, avec une augmentation des ventes de 3 % et de près de 6 % respectivement pour les constructeurs analysés. Ces marchés semblent se remettre progressivement des impacts de la pandémie et s'adapter aux nouvelles préférences des consommateurs. En revanche, la Chine, qui est un marché clé, a connu une baisse de 2 % des ventes.
Europe de l’Ouest
Au premier trimestre 2024, c’est Volkswagen qui a vendu de loin le plus de véhicules en Europe, suivi par Stellantis, Renault et Toyota. Ces quatre constructeurs ont tous enregistré une hausse de leurs ventes, celle de Toyota, en augmentation de 12 %, connaissant la progression la plus marquée.
Au total, 12 constructeurs ont connu des ventes en hausse par rapport à la même période de l’année précédente ; seuls Hyundai, Honda et Mitsubishi ont accusé des ventes en baisse pendant le premier trimestre.
États-Unis
Au premier trimestre 2024, General Motors domine le marché américain pour le volume de ventes, suivi par Toyota et Ford. General Motors a connu une baisse des ventes de 2 % alors que Toyota et Ford ont vu leur vente progressé de respectivement 21 % et 7 %. Tesla et Stellantis connaissent une baisse des ventes de l’ordre de 9 % à 10 % sur ce marché.
Chine
Volkswagen a vendu le plus de véhicules sur le marché chinois au cours du premier trimestre, suivi par General Motors et Toyota. Seul Volkswagen a connu une hausse de 8 % alors que les deux autres ont connu une baisse de respectivement de 5 % et 2 %.
Résultats d’exploitation
La rentabilité des constructeurs automobiles est un indicateur clé de leur santé financière et de leur capacité à investir dans l'innovation.
Au premier trimestre 2024, le résultat d’exploitation des 14 constructeurs analysés est stable (+0,7 % au premier trimestre 2024). Le résultat cumulé s’élève à près de 34 milliards d’euros.
Les constructeurs japonais ont vu leur profitabilité fortement augmenter dans un contexte favorable de l’évolution du yen. Le leader, Toyota, voit son résultat d’exploitation augmenter de 77 %.
Kia a étonné le secteur en atteignant une marge de 13,1 % du chiffre d’affaires, surpassant les leaders traditionnels que sont BMW (11,1 %) et Mercedes-Benz (10,8 %) dont la profitabilité a par ailleurs baissé par rapport à l’année dernière. Même constat pour Volkswagen dont le résultat d’exploitation baisse de 20 %. Enfin, Tesla a vu sa profitabilité chuter de manière significative (taux d’EBIT passant de 11,4 % au premier trimestre 2023 à 5,5 % au premier trimestre 2024), soulignant les défis auxquels sont confrontés les acteurs du véhicule électrique.
Capitalisation boursière
La capitalisation boursière totale des 16 plus grands constructeurs automobiles a diminué de 9 % par rapport au 31 décembre 2023.
Tesla reste la première capitalisation boursière (557 milliards d’euros) loin devant Toyota (298 milliards d’euros) et BYD devient la 3e capitalisation (88 milliards d’euros)
Les principales progressions concernent Renault (+32,9 %), Stellantis (22,5 %) et Toyota (20 %). En revanche, Tesla a connu la plus forte baisse à hauteur de 29 % au cours du trimestre.
Ce qu'il faut retenir
Le premier trimestre a mis en évidence un ralentissement de la croissance du marché après deux années de fortes progressions. La pandémie et les problèmes d’approvisionnement sont derrière nous. L’enjeu est désormais de réduire les coûts pour proposer des véhicules à des prix compétitifs dans un marché européen ou les subventions pour les véhicules électriques se tarissent et les constructeurs chinois arrivent en Europe avec des prix très compétitifs.