電池儲能投資的四大要素指引

投資人對BESS也越來越感興趣，但這個市場並不好掌握。投資BESS是一項長期承諾，隨著電池升級，專案運行通常長達20年或更久。與其他一些清潔能源的投資相比，此類專案在地化程度更高，風險也更大。投資BESS市場需要瞭解地區差異、電力市場設計、技術和融資等各因素之間的動態交互作用，以及對市場波動的接受程度。

為了協助投資者迅速掌握複雜的局勢，安永團隊首次推出全球電池儲能投資市場吸引力排名。（評估因素包括裝置容量和進度規畫，以及政府支持度，如招標、補貼、政策和發展目標等。）

以下四大要素能協助投資者建立成功的商業模式、把握機會和規避風險：

1. 如何建構具有韌性的投資模式？

電池市場一般透過所謂的「堆疊」報酬來賺取收入——從多個來源累積收益。這些收益主要來自三個市場——輔助服務、能源套利市場和容量市場，這三個市場依不同的時間尺度、按照不同流程運作。

在許多市場中，輔助服務市場（特別是頻率反應服務）通常占BESS收益的很大一部分。但市場漸趨飽和，價格隨之下降，收入來源開始轉向能源套利和容量市場。例如，英國的輔助服務在2022年占BESS收入的84%，但到2024年目前為止，僅貢獻了20%的獲利¹⁶。在整個歐洲，情況是類似的。

未來要確保儲能資產獲得最大收益，採取優化措施和正確的競價策略至關重要。隨著再生能源激增、波動變大，越能掌握當地條件，獲利機會越大。負價格或零價格事件正在增加，並且將變得更加頻繁，進一步增加儲能的重要性。

2. 如何維持競爭力？

要能在瞬息萬變的市場環境中持續獲取價值，需要保持靈活變通。不僅需要靈活的思維，也需要人工智慧（AI）和數位工具的幫助。後兩者能協助投資者快速進行調整，並根據數據分析匯總的洞見進行決策。

安永全球能源與資源市場人工智慧主管Ana Domingues指出：「瞭解並利用AI和數位工具來優化儲能交易策略，可協助企業降低投資風險，快速掌握法規更迭，並善用新市場結構和市場波動帶來的機會獲利。」

隨著技術不斷進步，掌握資料和密切注意技術發展有助於做出明智的決策。例如，發展續航力更長的電池，以及發展替代性儲能系統（如氫氣、車輛到電網﹝vehicle-to-grid﹞技術）帶來新的競爭，都可能會削弱BESS在未來的商業前景。

3. BESS的最佳商業模式或融資結構是什麼？

BESS專案屬於資本密集型專案，專案的每個階段都需要融資和積極管理。這代表投資者應確保融資和與買方的購售策略互相協調、有所關聯。例如，投資者應思考，是否將目標設定成透過長期合約獲得收益，或者是否願意為了可能更高的報酬，承擔商業風險。投資者還需要承受一定程度的波動，並以長期的眼光看待不同的週期。

BESS專案很複雜，這代表成功取決於投資者是否在整個價值鏈中具備與眾不同的能力，以及具備在地市場能力的強大管理團隊。同時，與土地所有人建立良好關係，瞭解當地土地規劃制度、法規條例和購售市場，也能讓專案開發過程更加順利。

4. 如何因應複雜的供應鏈帶來的風險？

降低資本支出對擴大BESS投資至關重要。預計到2030年，主要市場中電網級BESS的成本將下降約20%至30%，但成本降低可能會被波動的大宗商品價格和供應鏈瓶頸抵消。例如，建置變壓器的前置時間漫長可能會推遲BESS新專案併網的時程。

中國目前在電池供應鏈中占主導地位，且許多市場的資源民族主義和保護主義日漸增強，這些情況都可能影響未來專案的可行性。電池回收可能有助於降低一些供應鏈風險。越來越多公司，包括西班牙跨國電力公司伊比德羅拉（Iberdrola）、礦業巨擘、大宗商品交易商嘉能可（Glencore）和工業廢料管理服務提供商FCC Ámbito，正在合作開發鋰離子電池循環解決方案。

許多國家野心勃勃的脫碳目標正推動多個市場發展清潔能源，無論是離岸風電和太陽能發電的招標，還是碳捕捉和氫能的創新專案，參與度都破紀錄地高。

雖然在我們的排名裡，前幾名維持相對穩定，但隨著離岸風電投資機會增加，加拿大（第9名）和日本（第10名）進入前十名。另一方面，由於投資者受電價持續低迷的影響，西班牙（第12名）排名下降四名，而義大利（第13名）和希臘（第16名）排名上升。

今年全球約一半人口將參與投票選舉，阿根廷政府決心打造一個更加永續和清潔的能源系統，此舉使該國排名上升三位（至第26名）。這顯示了國家政策會快速影響再生能源的投資。

下載RECAI前40名排名（pdf），查閱各項能源技術評分的詳細資訊，並查看研究方法，詳細了解排名和評分如何產生。