2023年新地緣策略時代如何轉變策略

地緣政治發展可能會繼續影響製造業公司的長機會和策略選擇。雖然製造商確實受到某些政策影響，因而擠壓其供應商選擇和投入價格，不過其他政策也提振對若干工業產品的需求。

持續高度緊張局勢可能會繼續使航太和國防產品的需求增加。政府的政策將會直接影響製造商的能源供應和成本，以及化學品企業需要的石油衍生物投入。供應鏈將繼續受到強化科技板塊的影響，因為半導體和其他科技投入可能逐漸限用於盟國板塊內。

被認為具有地緣策略重要性產品的製造商可能面臨越來越大的壓力，要求他們在境內、近岸或友岸上開展業務。製造商也可能成為政策制定者對碳排放和勞工權利進行審查的重點。

大多數政府並不認為消費品是地緣策略產業別，儘管如此，地緣政治發展在整個2023年仍將對消費品企業產生重大影響。特別是營收和成長機會將減少，供應鏈繼續受到各種方式阻礙而中斷。

決策者如何處理通膨與衰退的矛盾，將決定消費品產業的總體成長和營收機會。由於地緣政治緊張局勢上升（以及COVID-19政策），因此中國在消費品企業全球供應鏈中的作用可能日益複雜。各種獎勵境內、近岸或友岸供應鏈的政策可能會帶來策略和物流方面的挑戰，但也帶來運輸和其他成本降低的機會。

農民和農產企業可能會繼續面臨肥料和其他生產成本的上漲。此外，加速落實ESG政策將以各種方式影響消費品企業，有望繼續為消費品企業帶來營收成長、利潤節省和無形利益（如聲譽）。

2022年，能源資源產業嚴重受到地緣政治發展的左右，預計此一趨勢來年仍將持續。2023年，幾乎所有十大地緣政治發展都將影響到能源企業，短期和長期都具有策略上的影響。

短期內，地緣政治搖擺國家將在全球能源供需動態中發揮關鍵作用，包括美國和中國在內的主要市場，其經濟衰退或成長放緩的風險可能會對能源需求造成壓力。

近年來，影響金融機構的地緣政治發展顯著擴大，並有可能在2023年持續，可能產生直接或間接影響，例如政策轉變，勢必影響到金融機構的客戶及其營運所在的經濟體。

各國央行為因應通膨與衰退的矛盾而採用較高利率，使銀行可在貸款和存款利率方面創造更多機會。然而，經濟挑戰可能會降低對金融服務的整體需求。

制裁可能會對金融機構的營運恢復能力和法遵方面繼續產生重大影響，法規遵從勢必付出更高代價且難度增加，即使全球金融中心的權力轉移突顯市場開放多樣化益發重要。

倘若大型市場之間的經濟暨金融關係急劇瓦解，金融機構很可能遭受劇烈市場波動、資產價值降低以及資本效率和流動性下降的影響。

為能源轉型和脫碳提供資金是該產業的重要機會。

2023年各國政府和公共產業將受到所有十大地緣政治發展的影響，在某些情況下，決策者將被迫因應外來衝擊。而在其他情況下，各國政府正透過各自行動，製造政治風險和政策挑戰。

產業政策讓政府能夠支持新投資，使其經濟的國際競爭力提高，儘管他們面臨著不少潛在陷阱，如生產率下降和成本上升，還有與貿易夥伴關係緊張。

隨著多邊體系的削弱，更難以督促各國政府有效因應氣候變遷等全球挑戰。地緣政治發展也有可能造成或加劇人道主義危機。

同時因應多個緊急危機將很困難，尤其是考慮到許多政府的財政資源有限。

2023年，製藥、醫療設備和其他保健產品企業可能受到地緣政治的影響甚鉅，特別是在供應鏈和營運方面。儘管醫療服務屬於高度在地化的行業，在每個國家都有獨特的結構特點，但也受到一些地緣政治發展的影響。

生命科學企業可能會繼續面臨投入和生產價格不斷上漲的情況，勞動力成本可能會繼續大幅升高，導致若干市場出現勞資糾紛等社會風險。此外，政府通常是醫療保健系統中的主要支付者，這往往會限制醫療服務提供者的漲價幅度，即使其投入成本因通膨而上升。

政府可能會繼續干預藥品和醫療設備的供應鏈，以促進自給自足。臨床試驗可能會受到更嚴格的控制或對跨境資料流動的限制。

此外，對健康公平和醫療保健的社會影響日益受到重視，將影響聲譽風險和監理法遵。

地緣政治發展的影響因產業別和地區而異，因此對私募股權（PE）公司而言，大部分影響都發生在投資組合公司層面。十大地緣政治發展中的任一個或每一個都可能影響到PE公司，這取決於其各自投資組合中包含哪些產業別而定。

無論其持有何種投資組合，PE公司都可能因若干政治風險而在總體產業層面上受到影響。隨著決策者對跨境貿易和投資施加更多限制，禁止PE公司投入的「禁區」細分市場不斷增加，這可能限制成長和投資。但與此同時，這一波推動境內轉包的操作可能會為該國國內市場創造新的交易機會。

跨境投資的法規限制趨嚴，跨境PE公司可能將重點放在不被視為具有地緣策略重要性的產業交易上。

經濟上的不確定性可能會促使PE公司更加專注在現有投資組合的管理上，而不是進行新的收購。唯有決策者能夠在避免經濟陷入衰退下穩定通膨，PE公司才能夠迎來最有利的資本和融資環境。

在開放數位疆域時代蓬勃發展，但地緣政治緊張局勢日益加劇且新興技術重大進步的背景下，許多全球科技企業已經讓科技產業成為地緣策略競爭的核心。由於各種活動和產業的數位化發展，使得資料也成為一種戰略資產。2023年，政府政策和地緣政治緊張局勢將繼續為該產業帶來機會。

半導體、人工智慧和量子運算公司可能會繼續成為出口管制和其他限制性政策的重點。電信網路依然被視為攸關國家安全的核心基礎設施，因此政府可能會限制戰略競爭對手的供應商。

在中國，中電子商務和消費品科技可能會面臨法規審查。在全球，一旦消費者持續緊縮支出，對科技硬體及其投入的需求可能會再降低，因為消費者會延後購買，不過對軟體的需求可能較有彈性。

有些政府可能會加強審查科技公司使用能源和水資源對環境的影響，但科技公司有機會成為政府政策權衡挑戰的解決方案的一部分。