安永发布《2023年前三季度中国海外投资概览》

• 中国全行业对外直接投资1,139.7亿美元，同比增长6.7%；非金融类对外直接投资959.6亿美元，同比增长11.8%，其中对“一带一路”共建国家非金融类直接投资234.8亿美元，占同期总额近四分之一。
• 中企宣布的海外并购总额为245.3亿美元，同比增长11.6%，并购金额连续两季度环比实现增长。前三季度宣布的并购数量为340宗，同比下降15.8%，创近十年同期新低。
  • 从行业角度，按金额计前三大热门行业为TMT*，先进制造与运输业以及房地产、酒店与建造；按并购数量，前三大热门行业为TMT、先进制造与运输和金融服务业。本期并购金额和数量增长最多的行业均为电力与公用事业，医疗与生命科学行业近两年海外并购则迅速降温。
  • 从区域来看，北美洲、拉丁美洲和大洋洲宣布的并购金额大幅增长；但从并购数量看，所有大洲中仅有北美洲录得增长，交易活跃度仍待复苏。
• 对外承包工程新签合同额1,406亿美元，同比下降4.4%；完成营业额1,090.3亿美元，同比增长1.9%。“一带一路”共建国家占比分别超八成。

*注：TMT行业包括科技、媒体和娱乐以及通信业

今日，安永大中华区（后简称：安永）发布《2023年前三季度中国海外投资概览》。报告显示，2023年前三季度中国全行业对外直接投资同比增长6.7%，达1,139.7亿美元¹；中企宣布的海外并购总额为245.3亿美元，同比增长11.6%，单季度并购金额连续两季度环比实现增长，但并购数量萎缩，创近十年同期新低²。

安永中国海外投资业务部全球主管周昭媚表示，“今年前三季度，尽管面对复杂严峻的国际环境，中国国内生产总值仍实现同比增长5.2%³，国民经济持续恢复向好。11月初，因表现强于预期，IMF上调了今年中国经济增长0.4个百分点至5.4%。三季度以来，中国坚持高水平对外开放，充分借助金砖国家领导人会议、上海合作组织成员国政府首脑会议、第三届‘一带一路’国际合作高峰论坛、APEC会议等国际合作平台支持建设开放型世界经济，为中企的国际化发展提供更有利的政策协调环境，我们期待未来中企海外投资动能进一步释放。”

对外直接投资持续增长，“一带一路”共建国家占非金融类投资近四分之一¹

数据显示，2023年前三季度中国全行业对外直接投资1,139.7亿美元，较去年同期增长6.7%；其中非金融类对外直接投资959.6亿美元，同比增长11.8%。对“一带一路”共建国家非金融类直接投资234.8亿美元，占同期总额近四分之一。

宣布的海外并购金额同比实现增长，但交易数量持续萎缩²

2023年前三季度，中企宣布的海外并购总额为245.3亿美元，同比增长11.6%。今年以来，中企海外并购额已连续两个季度环比实现增长，三季度单季宣布的并购金额环比增长47.4%。前三季度宣布的并购数量为340宗，同比下降15.8%，创近十年同期新低，市场复苏仍待观察。从收购方的地区来看，今年前三季度中国大陆地区宣布的中企海外并购金额和数量占比均维持在50%左右，为近年来较低水平。

• 行业分析

2023年前三季度，按并购金额计，前三大热门行业为TMT，先进制造与运输业以及房地产、酒店与建造，共占总并购额的58%。按交易数量计，前三大热门行业为TMT、先进制造与运输和金融服务业，共占总量的58%。TMT继续为第一大热门行业，宣布了109笔交易，占总交易量超三成，远超其他行业。本期仅有TMT以及电力与公用事业的并购数量同比录得增长。本期并购金额和数量增长最多的行业均为电力与公用事业。医疗与生命科学行业近两年海外并购则迅速降温，今年前三季度宣布的海外并购数量仅为2021年同期的约三分之一，金额不足五分之一。

• 区域分析
  • 北美洲：中企在北美洲宣布的并购金额达63.9亿美元，同比增长78.5%；宣布并购68宗，同比增长1.5%。按并购金额计，主要投向TMT行业（占比77%）和医疗与生命科学行业（占比15%）。加拿大为本期最受欢迎的并购目的地，主要由于一笔某中企收购加拿大某电子元器件分销商（约38亿美元）的大型交易。近日，中美在旧金山举行元首会晤达成一系列共识和成果，主要包括双方决定加强高层交往，推进并启动在商业、经济、金融、出口管制等各领域的机制性磋商，同意启动续签《中美科技合作协定》磋商，同意建立人工智能政府间对话机制，启动中美“强化气候行动工作组”等。IMF报告显示，近期美国经济增长前景改善，其消费和投资展现出了韧性，因此将其2023年增速上调0.3个百分点至2.1%⁴。
  • 欧洲：中企在欧洲宣布的并购金额同为63.9亿美元，同比增长3.5%；宣布并购96宗，同比下降25.6%。按并购金额计，主要热门行业为TMT，房地产、酒店与建造业以及先进制造与运输业；主要目的地为英国、波兰和德国，合计并购金额占中企在欧洲宣布的并购总额的78%。本期中企在欧洲宣布的最大并购交易为某中企收购波兰某电子游戏厂商多数股权（约14.9亿美元）。目前，欧洲经济持续疲软，IMF进一步下调2023年欧元区的经济增长预期0.2个百分点至0.7%，西班牙经济增长将优于欧元区平均水平，增长2.5%，而德国经济面临0.5%的负增长。预计明年欧元区经济将温和反弹至1.2%⁴。
  • 亚洲：中企在亚洲宣布的并购金额为51.3亿美元，同比大幅下降43.8%；宣布并购130宗，同比下降8.5%。按并购金额计，本期中企在亚洲并购的主要行业为先进制造与运输业，消费品以及房地产、酒店与建造业。但按并购数量计，TMT仍为第一大热门行业，占亚洲总并购数量的35%。亚洲主要并购目的地为新加坡和韩国，合计占总并购金额的64%。近年来，中国与亚洲国家经贸往来逐渐深入，近九成的亚洲国家为“一带一路”共建国家。10月中旬举办的第三届“一带一路”国际合作高峰论坛成果丰硕，预计将进一步促进亚洲区域经济协调发展。此外，中国与东盟国家的自贸区3.0版谈判，与上海合作组织各成员国的合作关系也取得积极进展，重点聚焦于数字经济、绿色经济、供应链互联互通以及贸易和投资便利化等领域。IMF预计2023年亚洲发展中经济体的经济增速将达到5.2%，远高于全球3.0%的平均水平。其中，印度和东盟五国6预计将分别实现6.3%和4.2%增长⁴。
  • 拉丁美洲：中企在拉丁美洲宣布的并购金额为32.5亿美元，同比增长185.9%；宣布并购13宗，同比下降40.9%，主要投向秘鲁的电力行业及巴西的先进制造业。目前，中国持续保持拉丁美洲第二大贸易伙伴国地位，拉丁美洲正逐步成为中企重要的经贸合作伙伴。11月初，第16届中国-拉美企业家高峰会在北京成功举办，300多家中企和100多家拉美企业在电子信息、跨境电商、农业食品、医药健康、文化旅游、物流运输、新能源光伏、汽车等领域达成一批初步合作意向，中拉未来合作前景广阔。IMF预计今年拉美地区整体经济增长为2.3%，其中墨西哥、巴西经济将分别增长3.2%和3.1%，领先其他拉美国家，阿根廷经济预计将衰退2.5%⁴。
  • 大洋洲：中企在大洋洲宣布的并购金额为26.4亿美元，同比上涨127.8%；宣布并购25宗，同比下降26.5%，主要投向澳大利亚的消费品，采矿与金属业，房地产、酒店与建造行业。11月初，澳大利亚总理七年来首次访华，为双方关系稳定发展迈出了积极一步。在访华期间，澳大利亚总理表示愿积极推进两国经贸往来，加强在清洁能源、气候变化等领域合作，并推进实施《区域全面经济伙伴关系协定》。IMF预计今年澳大利亚和新西兰经济将分别增长1.8%和1.1%，弱于全球整体增速⁴。
  • 非洲：中企在非洲宣布的并购金额为7.3亿美元，同比减少9.2%；宣布并购8宗，同比下降20%，主要投向先进制造与运输业和金融服务业，主要并购目的地为埃及、南非和利比里亚。IMF预计今年非洲主要国家中，埃塞俄比亚、肯尼亚和埃及经济将分别增长6.1%、5.0%和4.2%，领先于其他非洲国家⁴。

对外承包工程新签合同额同比微降，“一带一路”共建国家占比超八成¹

2023年前三季度，中企对外承包工程新签合同额1,406亿美元，同比下降4.4%；在“一带一路”共建国家新签合同额1,167.2亿美元，同比下降3.3%，占同期总额的83%。中企对外承包工程完成营业额1,090.3亿美元，同比增长1.9%；在“一带一路”共建国家完成营业额896亿美元，同比增长3.7%，占同期总额的82%¹。第三季度中企在海外新签EPC大项目包括：1）安哥拉炼油厂项目（总投资额约60亿美元）；2）塞尔维亚铜金矿开发项目（合同金额约38.1亿美元）；3）科威特新城基础设施建设项目（合同金额约11亿美元）；4）玻利维亚碳酸锂工厂项目（投资额约8.6亿美元）⁷。

此外，中国承包商在国际市场的竞争力也在不断提高，《工程新闻纪录 (ENR)》最新发布的“全球最大250家国际承包商”排名显示，2023年有81家中国企业进入榜单，占比超三成，较2022年增加两家⁸。中国上榜企业数量与业务规模在各国企业中均持续位居首位，展现了中国对承包工程行业发展的强大竞争力。

1. 资料来源：中国商务部
2. 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年11月2日下载；安永分析
3. 资料来源：中国国家统计局
4. 资料来源：《世界经济展望报告》更新，国际货币基金组织 (IMF)，2023年10月
5. 注：上海合作组织成员国包括中国、俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦、印度、巴基斯坦和伊朗
6. 注：东盟五国包括马来西亚、印度尼西亚、泰国、菲律宾和新加坡
7. 资料来源：公开信息整理
8. 资料来源：2023年度“250家国际承包商”榜单，《工程新闻纪录 (ENR)》，2023年8月

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