全球IPO市场持续显著下滑 — 中国市场表现突出

• 按全球IPO总数占比计算，2022年迄今中国内地证券交易所最为活跃
• 中国¹市场表现突出，亚太地区一枝独秀
• 科技与能源行业IPO数量最多，筹资额也领先其他行业

2022年迄今全球共完成992宗IPO，共融资1,460亿美元，分别同比减少44%和57%，承接今年以来IPO企业与投资者面临不断加剧的宏观经济挑战、多项市场不确定因素、波动性持续增加与全球证券价格不断下滑的趋势。波动率指数²由2021年的19.7上升至2022年迄今的25.6。我们看到中国市场业绩突出，促使亚太地区市场有较佳表现。按全球IPO总数占比计算，中国内地的证券交易所为2022年迄今最活跃的市场。

今年到目前为止，科技行业持续在IPO数量上领先，尽管平均筹资额从上年同期的2.61亿美元下降至1.23亿美元。按筹资额计算，科技行业被能源行业超越，后者录得高达176%的最大升幅，主要得益于2022年迄今该行业列入全球五大交易的三宗。按平均交易规模计算，消费品行业跌幅最大，达69%。

2022年第三季度，特殊目的收购公司 (SPAC) 的IPO 筹资额为2016年第三季度以来最低，同时SPAC公司不断努力寻找合适的并购目标。第三季度SPAC市场持续面临挑战，只完成17宗交易，融资9亿美元。该季度破纪录的现有SPAC不断积极寻求并购目标，它们明年大部分都可能陆续到期。

安永³全球上市服务主管合伙人吴继龙表示：“IPO市场的最大挑战是充满不确定性。企业与投资者继续等待证券市场趋于稳定向好，只有这样IPO活动的长期需求才会重新出现。”

地区表现：中国表现突出，亚太地区一枝独秀

随着美洲地区与欧洲、中东、印度及非洲地区更积极地推进量化宽松政策，这些地区的主要经济体与金融市场仍然承压。美洲地区的证券交易所IPO的跌幅最为凌厉，今年迄今只有116宗交易，共融资75亿美元，筹资额同比大减94%，数量也同比减少72%。与2021年的破纪录相比，今年前三季度美洲地区IPO活动跌至过去二十年来的最低点。

中国内地得到政府政策的支持，仍然是IPO活动的“火车头”，因此亚太地区市场的表现相对较佳。今年迄今亚太地区IPO总数和筹资额分别占全球的61%和69%，全球十大IPO半数来自该地区。

2022年迄今，中国内地的证券交易所最为活跃

在严格的IPO审查流程下，中国内地撤回上市申请的情况有所增加，但IPO活动仍然保持稳定和常态化。香港也开始出现一定程度的复苏，三季度出现小高峰。除了交易数量有所增加，香港市场两宗大型IPO也促使筹资额有所上升。此外，七月份沪伦通扩充为中瑞通，六家中国内地上市的企业在瑞士证券交易所发行全球存托凭证 (GDR)。

按IPO数量计算，深交所与上交所分别完成148宗与119宗交易，位列第一与第二；按筹资额计算，上交所与深交所分别筹资475亿美元与260亿美元，排名第一与第二。

安永⁴大中华区上市服务主管合伙人何兆烽表示：“中国证券监督管理委员会的举措将吸引更多企业到香港上市，尤其是海外企业；尽管受到美国市场波动、美元升值与地缘政治风险的影响，香港的IPO活动预计仍将活跃。中国内地即将召开‘二十大’和持续的经济复苏，一些有利资本市场的政策可能出台；我们审慎乐观地预期第四季度或2023年上半年中国IPO市场将会更为活跃。”

2022年第四季度前瞻：氛围改善有助重拾升轨

美洲地区等待上市的企业正静候明年IPO市场重新开放，而欧洲、中东、印度及非洲地区的严峻市场环境持续促使IPO机会减少。至于亚太地区，虽然公开上市活动还没有恢复至以往水平，但企业仍然在积极做好准备，为2023年的融资方案作出评估。

吴继龙说：“对全球IPO活动而言，很多企业的IPO计划于2022年初暂时搁置，企业期待市场环境改善。一旦市场不确定性与波动性减退，期待已久的超大型IPO活动重新启动，加上上市后回报有所改善，可能会逆转市场气氛，吸引更多企业仿效。”

1. 包括中国内地、香港和台湾
2. 芝加哥期权交易所波动率指数，CBOE VIX 平均数
3. 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
4. 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

-完-

安永 | 建设更美好的商业世界

安永的宗旨是建设更美好的商业世界。我们致力帮助客户、员工及社会各界创造长期价值，同时在资本市场建立信任。

在数据及科技赋能下，安永的多元化团队通过鉴证服务，于150多个国家及地区构建信任，并协助企业成长、转型和运营。

在审计、咨询、税务、战略与交易的专业服务领域，安永团队对当前最复杂迫切的挑战，提出更好的问题，从而发掘创新的解决方案。

安永是指 Ernst & Young Global Limited 的全球组织，加盟该全球组织的各成员机构均为独立的法律实体，各成员机构可单独简称为“安永”。Ernst & Young Global Limited 是注册于英国的一家保证（责任）有限公司，不对外提供任何服务，不拥有其成员机构的任何股权或控制权，亦不担任任何成员机构的总部。请登录ey.com/privacy，了解安永如何收集及使用个人信息，以及在个人信息法规保护下个人所拥有权利的描述。安永成员机构不从事当地法律禁止的法律业务。如欲进一步了解安永，请浏览 ey.com。

关于安永首次公开募股服务

安永是协助企业全球首次公开募股服务（“上市”）的领先服务机构之一。凭借数十年的丰富经验，我们的全球网络致力于为市场领先企业提供服务，协助企业评估首次公开募股的利与弊。通过提供IPO筹备评估、IPO准备、项目管理和执行服务，我们为企业解读有关流程，并协助企业做好日后将置身公众关注焦点的准备。我们的全球IPO卓越中心是一个虚拟中心，方便查询IPO信息、工具、前沿意见和世界各地的联系方式。网址：ey.com/ipocenter。

安永的中国成员机构对本新闻稿拥有最终解释权。本新闻稿中的任何评述或言论不得视为本公司针对特定事项的专业意见或建议。非经本公司书面同意，不得擅自使用或引用本公司的名称、标识及商标。

关于数据

本新闻稿中有关数据摘自ey.com/ipo/trends。2022年至今（即1月-9月）数据基于2022年1月1日至9月21日已完成的上市交易，以及截至2022年9月底预计的上市交易。数据截至英国2022年9月21日收市时间。如无另外说明，本文件中所含数据来自Dealogic、CB Insights、Crunchbase、SPAC Insider和安永分析。除特别注明外，本新闻稿所载的所有数据并不包含特殊目的收购公司 (SPAC) 的IPO。

本新闻稿由安永的中国成员机构发布。