臺灣IPO 市場表現傑出 IPO家數6年來新高 籌資規模創新高

安永聯合會計師事務所今（2）日發布《安永大中華區首次公開募股（IPO）市場調查報告》，臺灣2024年IPO市場表現傑出，上市、上櫃企業共54家，籌資額新臺幣491.32億元，整體家數較去年增加22家，金額增加新臺幣145.05億元，IPO家數創下2019年以來的新高，籌資額規模也創下新高。

2024年全球IPO活動持續放緩，預計共有1,162家企業在全球上市，籌資1,173億美元，與去年同期相比，IPO家數和籌資額分別下降14%和7%，隨著全球經濟放緩的局面逐漸緩解以及私募股權市場積壓的退出需求， IPO市場有望逐漸復甦，預計2025年IPO市場將有所改善。據統計，2024年中國、香港IPO活動占比繼續下降，截至11月28日，合計A股和香港市場IPO家數及籌資額占全球百分比下降至14%和16%。

2024臺股表現傑出 籌資額創新高
正向看待明年IPO表現

截至2024年11月27日，今年臺灣上市市場共30家掛牌，相較去年度增加10家，籌資金額達新臺幣369.48億元，較去年度增加新臺幣52.94億元，增幅16.7%。籌資額最大為航運業的星宇航空，籌資新臺幣104.48億元，占上市總籌資額28.28%。籌資額第二為康霈*，籌資新臺幣64.8億元，占總籌資額17.54%，兩家合計占上市籌資額45.82%。今年上市中，有5家為KY公司，分別是世界健身-KY 、來億-KY、裕慶-KY 、三集瑞-KY及ITH-KY，總籌資額達新臺幣92.15億元。

上櫃市場同樣表現突出，有24家企業掛牌，較去年度增加12家，籌資額達新臺幣121.84億元，較去年增加新臺幣92.11億元，年增幅高達309.82%。其中，掛牌家數以生技醫療業表現最搶眼，共6家占比25%。上櫃籌資額以生技醫療產業總籌資額最多，最大為生技醫療的共信-KY，籌資達新臺幣20億元，占上櫃總籌資額16.41%。其次也是生技醫療的昱展新藥，籌資額新臺幣16.78億元，占總籌資額13.77% ，兩家合計占上櫃籌資額30.19%，展現了該產業的成長潛力。

生技醫療、AI產業 引領資本市場趨勢

今年上市櫃企業共有54家，以科技業12家領先、生技醫療業11家位居第二，IPO家數創下2019年以來的新高。上市櫃籌資額合計新臺幣491.32億元更創下新高，今年以生技醫療業新臺幣145.59億元居冠。臺灣持續朝向多層次資本市場發展，有73家企業申請興櫃，以生技醫療業、工業、資訊軟體服務業為主。

安永聯合會計師事務所審計服務部營運長黃建澤表示，在AI相關供應鏈產業，包括晶片製造、封裝及伺服器個股帶動下，臺灣股市加權指數穩居2萬點以上。即使美國新任總統川普的保護主義，對臺灣地緣關係、晶片產業及美中關稅相關議題及全球地緣政治風險提高，影響臺股走勢的波動較大，臺灣資本市場依然展現強大抗壓能力。

展望明年IPO市場，黃建澤認為儘管全球政經局勢持續多變、地緣衝突影響經濟發展，加上川普重新舉起關稅大旗，帶來全球貿易壁壘的新挑戰，臺灣經濟仍展現強大韌性。臺灣主計處將GDP成長率上修至4.1%，而2025年利率政策預計維持不變，受惠於AI供應鏈帶動出口成長及晶片科技緩衝外部風險，臺灣經濟基礎穩健，申請上市櫃的企業逐漸展現多元化趨勢，AI應用與生技產業成為資金關注的新焦點，使2025年的臺灣IPO市場前景被普遍看好，為未來資本市場注入更多活力與信心。

中國A股 IPO活動大幅放緩 創2014年以來新低

2024年，中國A股及香港IPO市場受到監管政策及經濟環境影響表現低迷，但市場回暖跡象已經顯現。截至2024年11月30日，A股預計共有95家公司申請上市，籌資額達人民幣618億元，較去年分別減少70%和83%，IPO數量和籌資額創2014年以來新低。

由於缺少大型IPO以及新股發行本益比下降等原因，A股的IPO平均籌資額下降至人民幣6.51億元，84%的IPO籌資額為10億人民幣以下，比去年增加19個百分點，且沒有籌資額超過人民幣50億元以上的IPO。預期2025年A股資本市場政策將更加具體清晰，2025年A股IPO活動整體平穩，有改善跡象，逐步實現IPO發行節奏常態化。

香港IPO熱度回升 期待復甦

2024年香港市場預計共有64家公司申請上市，籌資額834億港元，與去年相比分別下降6%和上升80%。受惠於有百億級的大型IPO回歸，提升香港IPO平均籌資規模達到13.04億港元，較去年上升91%；2024年出現了一家超過300億港元的IPO，以及三家超過50億港元的IPO，而2023年僅有一家超過50億港元的IPO。加上中國政策放寬企業赴港上市的限制，預計2025年有望重回全球IPO市場前列。

2024年， 中國和香港企業赴美IPO活動加速。今年美股市場預計共有53家中國和香港企業上市， 總計籌資額達29.14億美元，IPO家數和籌資額分別較去年同期上漲56和245% 。截至11月底，2024年共有54家中國企業通過赴美上市備案，相較去年增加超出一倍。赴美IPO行業呈現多樣化趨勢，零售與消費產業名列前茅。

對於港股未來趨勢，安永認為在中國政府宣布經濟刺激措施、推出支持中國企業赴境外上市的政策以及美國聯準會降息的影響，2025年香港IPO有機會將迎來復甦，有重返全球排名前列的可能。

表：2011-2024年 臺灣IPO市場家數、籌資金額

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