Почему нефинансовые показатели приобретают все большую значимость для инвесторов

В последние годы концепция капитализма заинтересованных сторон стала приобретать все больше веса с учетом растущей значимости задач, связанных с созданием долгосрочной стоимости. Как ни удивительно, эта тенденция не потеряла своей актуальности, даже несмотря на экономические трудности, вызванные пандемией.

В основе концепции капитализма заинтересованных сторон лежит постулат о том, что компании обязаны не только приносить доход своим акционерам, но и внимательно оценивать, какое влияние их деятельность оказывает на социальную и природную среду, и принимать соответствующие меры, включая, в частности, обеспечение занятости, продвижение принципов устойчивого развития, сохранение приверженности высоким стандартам обслуживания, выстраивание долгосрочных отношений с поставщиками, добросовестную уплату налогов, а также минимизацию собственного воздействия на окружающую среду.

Идея инклюзивного капитализма, активно обсуждавшаяся в середине прошлого века, сегодня переживает второе рождение, и на этот раз в тесной привязке к таким базовым принципам ESG, как борьба с изменением климата, создание равных возможностей и защита прав человека. До коронакризиса в мире уже начала прослеживаться тенденция в направлении отказа от капитализма, ставящего во главу угла лишь интересы акционеров. Наиболее показательными примерами являются Давосский манифест (англ.),  принятый в рамках в рамках заседания Всемирного экономического форума (ВЭФ, Заявление о предназначении корпораций (англ.), под которым подписались крупнейшие компании, входящие в группу Business Roundtable, а также Рамочный проект по развитию инклюзивного капитализма (англ.), реализуемый EY совместно с международной некоммерческой организацией Coalition for Inclusive Capitalism.

ESG и долгосрочное восстановление

С наступлением коронакризиса появились опасения, что на фоне неотложных мер по борьбе с пандемией компании будут больше озабочены собственным выживанием, нежели продвижением ESG-повестки. Однако во многом все произошло с точностью до наоборот. Похоже, что пандемия только ускорила переход к более социально ориентированному и инклюзивному капитализму. Хотя многие организации сейчас сосредоточены на том, чтобы оставаться на плаву, управление нефинансовыми аспектами деятельности остается в числе важнейших задач, решение которых позволит восстановиться после кризиса и обеспечить устойчивость на годы вперед.

В случае появления экономических рисков, важных трендов (англ.) и конкретных проблем, связанных, в частности, с изменением климата и пандемией, компании идут на решительные меры, только если считают, что им что-то угрожает в ближайшей перспективе. Теперь, когда одна из этих угроз стала реальностью, все может измениться.

Социальные вопросы сегодня выходят на первый план, и новые подходы с энтузиазмом приветствуются, особенно со стороны общественности. Компании, которые во время пандемии вели себя достойно по отношению к своим сотрудникам и поставщикам, могут записать себе это в актив и имеют хорошие перспективы для расширения бизнеса.

Другие же игроки на волне экономического спада решили позабыть о своих социальных обязательствах, тем самым нанеся урон своей репутации и утратив доверие общества. Подобное поведение не останется незамеченным потенциальными заказчиками и может надолго врезаться в память сотрудников. Компании, которые отказались от своих корпоративных ценностей и принципов, могут потерять свой бизнес, и не исключено, что как только экономическая ситуация начнет выправляться, их лучшие сотрудники будут искать другое место работы.