Неотложная задача руководителей: как руководители компаний будут реагировать на новые реалии рецессии?

Результаты последнего ежеквартального исследования EY CEO Outlook Pulse показывают, что руководители компаний расходятся во мнениях относительно влияния замедления темпов роста мировой экономики. Несмотря на то, что подавляющее большинство — 98% — ожидают рецессии, нет единого мнения относительно ее продолжительности, глубины и серьезности. Интересно, что руководители компаний также разделились во мнениях относительно перспектив своих собственных рынков, в отношении которых они имеют лучшее представление о предполагаемых уровнях экономической активности.

Независимо от того, ожидают ли они умеренный или серьезный спад, более половины (55%) руководителей компаний согласны с тем, что рецессия будет отличаться от предыдущих спадов, будучи усугубленной уникальным сочетанием новых факторов — от перестройки геополитики до масштабной переоценки глобальных цепочек поставок и операционной деятельности.

Аналогичное число (53%) согласны с тем, что немногие члены их высшего руководства имеют опыт управления бизнесом в условиях потенциального спада, характеризующегося неопределенностью и волатильностью.

Однако, учитывая уникальные условия, предыдущий опыт преодоления спада может оказаться менее значимым, нежели понимание новой геополитической напряженности, нарушения цепочек поставок, нехватки персонала и продолжающихся последствий пандемии COVID-19, способствующих замедлению темпов роста. Глобальная пандемия поспособствовала формированию нового набора навыков среди нынешнего поколения лидеров, которые могут сослужить им хорошую службу в сегодняшних условиях.

Итак, уровень неопределенности подчеркивают 55%, которые считают, что надвигающийся спад будет хуже, чем мировой финансовый кризис.

Эта обеспокоенность может быть обусловлена тем, что многие руководители компаний убеждены в том, что факторы "системы поддержки", которые помогли смягчить последствия предыдущего кризиса, сейчас отсутствуют. Прошлый глобальный спад был скомпенсирован сильным ростом в Китае, создающим спрос, и растущим значением Китая в рамках глобализации, что помогло сдержать инфляцию.

Учитывая текущее инфляционное давление и восходящее движение процентных ставок, центральные банки и другие органы власти смогут иметь гораздо меньше возможностей для маневра в случае, если рецессия наберет более серьезные обороты.

Однако, еще раз иллюстрируя расхождение во мнениях, почти две трети (58%) руководителей компаний по всему миру уверены, что фискальные и политические решения смогут смягчить отрицательные последствия спада.

Радары риска на грани глушения под натиском потенциальных угроз

В нашем исследовании, проведенном в октябре (pdf) (англ.), главной проблемой были опасения, связанные с пандемией. Несмотря на то, что эти опасения ослабли и только треть руководителей компаний теперь называют перебои, связанные с пандемией, в качестве ключевой проблемы (по сравнению с 43% ранее), они и по сей день остаются значимыми.

Однако теперь к этим опасениям добавился целый ряд других взаимосвязанных проблем для руководителей компаний, угрожающих стратегии роста.

Неопределенность денежно-кредитной политики и увеличение стоимости капитала взаимоувязаны с ростом цен на производственные ресурсы и инфляцией. Возрастающие риски кибербезопасности переплетаются с усилением геополитической напряженности, где угрозу для корпораций представляют злоумышленники в киберсфере, спонсируемые государствами.

Между тем, все более фрагментированная глобальная экономика приведет к ужесточению нормативно-правовой базы на ключевых рынках. А доступность квалифицированного персонала у компаний все чаще увязывается с их усилиями по обеспечению устойчивого развития в рамках более широкой программы экологических, социальных и корпоративно-управленческих мероприятий (ESG).

Тем не менее, за всеми стоящими перед руководителями компаний рисками, многие видят потенциальную выгоду и ищут возможные пути для выхода из экономического спада в более выигрышном положении по сравнению с конкурентами.

Для этих целей необходимы навыки быстрого реагирования и разработка упреждающих стратегий, направленных на реорганизацию операционной деятельности и увеличения инвестиций для развития бизнеса в будущем.

И такие меры уже принимаются.

Принятие новых геополитических перемен и реорганизация

Новая геополитическая обстановка является одной из областей, в которой руководители компаний демонстрируют решительные действия в условиях стремительно меняющейся среды. Подавляющее большинство руководителей компаний (97%) изменили свою запланированную инвестиционную стратегию, в то время как лишь треть (32%) приостановили запланированные инвестиции.

Хотя эта цифра схожа с результатами октябрьского опроса, есть ключевое отличие. Продолжающиеся проблемы, связанные с COVID-19, отошли на второй план — 28% респондентов выделяют в качестве основной причины изменения международных инвестиционных планов ограничительную политику в области регулирования, торговли и инвестиций.

За последнее поколение значение геополитики для корпоративной стратегии достигло своего максимума. Ведущие руководители внедряют более систематическое управление политическими рисками путем трансформации структуры и процессов управления. Это часто включает в себя регулярную оценку того, как геополитические события влияют на текущую стратегию, и активное включение анализа политических рисков при принятии решений о M&A, выходе на рынок и уходе с него, цепочке поставок и международном присутствии. Внедряя геополитический анализ в ДНК компании, организация сможет лучше учитывать политические риски при принятии стратегических решений, что даст ей потенциальное преимущество перед конкурентами.

Реагирование на новые реалии: усиление операционной деятельности, оттачивание инвестиционной стратегии

Помимо стратегических геополитических мер, руководители компаний решают набор краткосрочных и долгосрочных инвестиционных задач.

С одной стороны, они удваивают ставки на "business as usual". Это наглядно прослеживается в планах по усилению операционной деятельности, включая внутренние функции, такие как финансы, бухгалтерия, цепочки поставок и логистика, и сосредоточению на маркетинге, включая клиентский опыт. Данный ход можно рассматривать как защитные меры в отношении возникающих проблем.

Однако есть и явные долгосрочные сдвиги. Руководители компаний смотрят в более отдаленную перспективу — от увеличения инвестиций в устойчивое развитие, экологию и более широкие социальные проблемы до фокусирования на инновациях и исследованиях.

В этом контексте руководители компаний активно размышляют над тем, какие конкретные действия позволят их компании продвинуться вперед, учитывая свои сильные и слабые стороны и позицию в конкурентной среде. Они определяют действия, необходимые для того, чтобы стать сильнее и улучшить конкурентную позицию в ближайшие шесть месяцев и в дальнейшем.

Основными направлениями являются повышение устойчивости бизнеса, инвестиции в инновации и новые бизнес-платформы, повышение лояльности клиентов с помощью технологий, а также внедрение новых ценовых конструкций или инновационных моделей ценообразования для повышения рентабельности.

Это смелые, но взвешенные шаги, в основе которых лежит дисциплина, поддерживающая стремление к росту в условиях неопределенности. Инвестиционные планы сбалансированы, при этом основное внимание уделяется обеспечению правильных фундаментальных показателей.

Руководители компаний уделяют должное внимание всем аспектам высокоэффективного внутреннего управления. Фокус на контроль за расходами, анализ проектов и капитальных затрат, а также оптимизацию оборотного капитала станет ключевым стимулом для финансирования цифровой и технологической трансформации, чтобы обеспечить как рост доходов, так и использование операционных преимуществ.

Аналогичным образом многие руководители компаний будут инвестировать средства, чтобы стать сильнее в ближайшей и среднесрочной перспективе, предприняв три шага:

• Выявление возможностей для реструктуризации
• Увеличение объема аутсорсинга для снижения или управления постоянными затратами и передачи рисков
• Усиление функции управления корпоративными финансами, казначейством и структурой баланса

Это заложит основу для создания долгосрочной устойчивой стоимости для всех стейкхолдеров.

Реагирование на новые реалии: адаптация программы развития персонала

Несмотря на то, что перспективы мировой экономики выглядят неопределенными и некоторые организации, в первую очередь, известные компании технологического сектора, сокращают численность персонала, общая ситуация на рынке труда остается очень напряженной.

Это иллюстрирует тонкую грань, которую приходится преодолевать руководителям компаний — баланс между управлением расходами и поддержанием инвестиций в персонал.

Некоторые руководители компаний взвешивают варианты управления затратами в отношении персонала — 42% рассматривают возможность перехода на контрактную работу. Более трети (36%) рассматривают возможность реструктуризации или сокращения штата, и столько же планируют сократить инвестиции в обучение и развитие (L&D). 

Результаты опроса показывают, что нынешняя ситуация схожа с предыдущими рецессиями. Рынок труда, находящийся под давлением, был характерной чертой предыдущих периодов спада, когда компании были вынуждены управлять своими расходами. днако несмотря на то, что прошло три года после начала пандемии COVID-19, компании по всему миру по сей день обеспокоены дефицитом необходимых кадров. Поэтому только треть из них активно рассматривают возможность введения моратория на найм новых сотрудников.

Число руководителей компаний, сконцентрированных на управлении расходами в отношении персонала, стало меньше количества тех, кто нацелен на удержание сотрудников и поиск специалистов, обладающих навыками, необходимыми им в будущем.

Руководители компаний все еще помнят предшествующий опыт, когда потеря квалифицированных кадров привела к необходимости найма новых сотрудников, а вместе с тем, к большим затратам и снижению эффективности. Теперь, многие из них стремятся к расширению кадрового резерва, как способу адаптации к новым рабочим реалиям, возникшим в мире после пандемии.

Более двух третей респондентов согласны с тем, что новые формы организации труда, возникшие в связи с пандемией, такие как гибкий и удаленный график работы, играют все более важную роль в снижении оттока и привлечении новых сотрудников. Более половины (59%) согласны с тем, что во время экономического спада необходимо уделять больше внимания благополучию сотрудников, в том числе, поддерживать в вопросах заботы о детях и психического здоровья.

В желании руководителей компаний и дальше совершенствовать свои стратегии по работе с персоналом проявляется смелость. Более половины (57%) говорят, что другие компании, сокращающие численность персонала во время экономического спада, предоставляют их организации возможность привлечь и удержать новые кадры. Даже среди тех, кто не собирается увеличивать численность персонала, аналогичное число (56%) заявили, что они начали переходить от найма новых специалистов к повышению квалификации имеющихся.

Реагирование на новые реалии: внедрение ESG в корпоративную стратегию

Руководители компаний также рассматривают внедрение факторов ESG в структуру стратегического планирования в качестве важнейшего преимущества для укрепления бренда и формирования доверия ключевых стейкхолдеров, включая сотрудников, клиентов и сообщества.

К другим преимуществам постоянного фокусирования на вопросах ESG являются диверсификация предлагаемых товаров или услуг и удовлетворение меняющихся требований к ESG со стороны клиентов, а также привлечение персонала и возможности для ускорения реализации ESG-программы, такие как технологии устойчивого развития от стартапов или инновационных экосистем.

Еще одним ключевым моментом является реагирование на изменение политической обстановки, включая усиление контроля за корпоративной практикой и повышением рейтинговых оценок ESG, что может положительно повлиять на принятие решений инвесторами.

Поскольку реакция рынка труда отличается от той, что была во время предыдущих спадов, руководители компаний отмечают, что несмотря на видимый застой на рынке сделок, мы можем ожидать, что аппетит к M&A сделкам удержится выше обычного в условиях спада.

Почти все респонденты (89%) намерены совершить какую-либо сделку в течение следующих 12 месяцев, причем почти половина (46%) готовы купить активы, треть (34%) - продать, а 58% - войти в совместное предприятие (СП) или стратегический альянс. Эти амбиции повторяют опережающие стратегии руководителей, выявленные в ходе данного исследования.

Основное внимание со стороны покупателей будет сосредоточено на инвестициях в компании на ранних стадиях развития для расширения существующих портфелей, привлечения новых сотрудников или создания новых бизнес-платформ (33% назвали это ключевым действием в ближайшие шесть месяцев). Но более крупные сделки по покупке будут заключаться, когда появятся наилучшие возможности. В первой половине 2023 года на рынке M&A, скорее всего, будут происходить более крупные сделки по продаже, поскольку компании будут готовы к более масштабным продажам активов и созданию новых компаний путем выделения. Частный капитал будет готов к поглощению мелких активов, а рынки IPO, хотя и не переживают бум с 2021 года, показали, что они открыты для высококачественных сделок.

Но основные действия будут происходить в рамках СП и стратегических альянсов, поскольку компании стремятся преобразовать свои деятельность и экосистемы, чтобы повысить устойчивость, стимулировать инновации и обеспечить будущий рост.

Сделки M&A в 2023 году будут носить дружественный характер

Одна из ключевых характеристик сделок в 2023 году соответствует фокусу руководителей компаний на важнейшие геополитические проблемы, а инвестиционные планы будут сосредоточены в пределах «дружественных стран» — близких по политическим и экономическим взглядам.

Из тех, кто планирует приобретение в ближайшие 12 месяцев, менее 10% руководителей компаний теперь будут рассматривать возможность приобретения на рынке, где их родная страна не имеет тесных геополитических и экономических отношений.

С другой стороны, почти четыре пятых (78%) будут стремиться осуществлять сделки M&A в странах, геополитически и экономически близких к их родной стране. 

Учитывая высокий аппетит к сделкам, руководители компаний по-прежнему отмечают возможности ускоренной трансформации в результате M&A и стремятся заключать сделки, чтобы помочь подготовить свои организации к будущему росту. По-прежнему наблюдается высокое стремление к трансграничным инвестициям, однако в 2023 году руководители компаний будут более избирательно подходить к тому, с кем они заключают сделки, и будут проводить сделки в пределах дружественных регионов, а не применять по-настоящему глобальный подход.

5 ключевых соображений для руководителей компаний в 2023 году

1. Опережать возможные события: руководители компаний должны использовать сценарное планирование, чтобы понять возможные варианты развития событий для своего бизнеса и спланировать различные меры реагирования.
2. Постоянно все переоценивать: руководители компаний должны анализировать каждый аспект своего текущего бизнеса, операций, портфеля и экосистемы. Они также должны рассмотреть, являются ли эти аспекты факторами, укрепляющими или ослабляющими их развитие, и быть готовыми быстро принимать решения о покупке, создании, партнерстве или об уходе.
   
3. Целиться выше и видеть дальше: несмотря на объяснимую предрасположенность к решению задач и проблем, возникающих в ближайшей перспективе, руководители компаний также должны оставаться сосредоточенными на долгосрочных возможностях роста.
4. Оставаться ближе к потребителю: независимо от того, инвестируете ли вы в новые технологии для повышения лояльности или продолжаете соответствовать постоянно растущим ожиданиям в отношении ESG, в неспокойные времена необходимо максимально ориентироваться на удовлетворение потребностей своих клиентов.
5. Быть смелее: предыдущие рецессии показали, что руководители компаний, инвестировавшие в будущие возможности во время спада, получали наибольшую выгоду во время подъема. Смелое решение форсировать свою стратегию может принести свои дивиденды в будущем.

Ознакомьтесь с предыдущим изданием EY CEO Outlook Pulse за октябрь 2022 года (pdf) (англ.).