Se a mudança climática é da conta de todos, como todos podem se beneficiar da liderança verde de poucos?

O Índice de Atratividade do País de Energia Renovável da EY (RECAI) destacou a competitividade de um punhado de nações líderes no que diz respeito à maturidade e potencial de seus setores de energia renovável. Este grupo, com os mercados mais atraentes e oportunidades de implantação, está posicionado para manter sua liderança e possivelmente acelerar o investimento e a inovação em energia renovável, bem como outras tecnologias verdes.

Neste capítulo, exploramos a liderança que esses países têm ao considerar:

• A distribuição da pesquisa relacionada ao clima e seu impacto
• A distribuição de capital de risco em estágio inicial em energia renovável, transporte sustentável e as muitas tecnologias imaturas que serão cruciais para atingir o zero líquido
• Compromissos de financiamento público em áreas-chave da transição
• O nível de inovação patenteável em tecnologias verdes produzidas por países ao redor do mundo

Essa distribuição de capital intelectual e de risco é apenas parte da história. Também é necessário financiamento para fornecer melhorias fundamentais de sustentabilidade por meio da implantação de tecnologias existentes em todo o mundo. No entanto, ajuda a desenvolver uma imagem do cenário global que determinará os fluxos de dinheiro verde e é vital para entender sua distribuição e impacto.

EUA e China: “superpotências” de inovação verde

Os Estados Unidos e a China são os maiores mercados de tecnologia verde do mundo e se comprometeram a cooperar em “ações concretas para reduzir as emissões destinadas a manter o limite de temperatura alinhado ao Acordo de Paris ao alcance”. ⁴ Eles também estão impulsionando o mercado global de veículos elétricos (EVs).

Outros países também serão extremamente influentes na formação da transição global para um futuro mais restrito em carbono. A análise da EY destacou vários deles (Índia, Reino Unido, Alemanha e França) para examinar onde o dinheiro verde está fluindo e por quê.

Os EUA produzem pesquisas líderes sobre sustentabilidade

Um dos principais indicadores dos avanços dos EUA em ciência ambiental e tecnologia relacionada ao clima é sua comunidade acadêmica ativa. Em termos de volume, a China publicou cerca de 75.000 documentos em 2020, quase o dobro do que os EUA. Mas a pesquisa dos EUA foi a mais impactante, seguida pelo Reino Unido, Alemanha, China e Austrália.

Os EUA têm um enorme ecossistema de capital de risco que financia energia renovável e veículos elétricos

Em termos de investimento empresarial, a análise da EY mostra que os EUA detêm uma vantagem significativa sobre outras economias quando se trata de empresas de energia renovável, incluindo empreendimentos em estágio inicial.

China lidera em capacidade instalada de energias renováveis e fornecimento de materiais para transporte sustentável

A China gastou mais de US $58 bilhões em subsídios para veículos elétricos ao longo de 10 anos, ⁵ criando capacidade para produzir metade dos EVs do mundo, ⁶ e atraindo uma grande proporção de financiamento de risco em estágio inicial nesse setor.

A concentração geográfica do mercado de EV é clara. Os registros de carros elétricos cresceram 41% em 2020, com a UE, EUA e China de longe os maiores mercados, de acordo com o mais recente IEA Global EV Outlook, (embora os veículos elétricos ainda representem apenas 2,6% das vendas globais de carros anualmente). ⁷

Desde o Acordo de Paris de 2015, a China aumentou sua inovação em veículos elétricos e associadas a tecnologias de bateria . A análise da EY mostra seu domínio em patentes relacionadas (todas classificadas como invenções relacionadas a veículos elétricos e avanços na tecnologia de baterias). Juntamente com a liderança da China em cadeias de fornecimento de materiais, a influência do país sobre o fornecimento global de EV é significativa.

Junto com a inovação, as matérias-primas são um determinante fundamental da liderança em energia verde e tecnologias de transporte. A China fornece uma grande parte da demanda mundial por materiais essenciais de tecnologia verde. ⁸

Embora sub-representado no investimento empresarial em estágio inicial, o financiamento verde geral na China atingiu uma média anual de US $320 bilhões em 2018, liderados por atores públicos, como empresas estatais centrais e grandes bancos estatais.

O primeiro Fundo Nacional de Desenvolvimento Verde da China, lançado em julho de 2020, arrecadou mais de US $12 bilhões em sua primeira fase. ⁹ Os gastos chineses em pesquisa e desenvolvimento ultrapassaram os EUA, subindo 10,3% para 2,44 trilhões yuans (US $378 bilhões) em 2020, de acordo com o National Bureau of Statistics da China. ¹⁰

As energias renováveis agora representam 42% da capacidade total de geração de energia da China. O uso de tarifas de alimentação da China para promover a instalação da geração de energia solar distribuída e subsídios focados para promover o vento offshore levou a esses aumentos significativos (o país já responde por 32% da capacidade global de gerar energia renovável).¹¹

Outras nações líderes

• A Índia tem metas ambiciosas para atrair investimentos verdes. Entre 2016 e 2018, os investimentos verdes ultrapassaram o crescimento do PIB da Índia - já que os investimentos rastreados em infraestrutura verde cresceram 24%, enquanto o PIB aumentou 7,2%. No mesmo período, os investimentos em energia na Índia cresceram no ritmo mais rápido do mundo. ¹² Grupos indianos de energia renovável atraíram bilhões de dólares em investimentos desde 2019. Espera-se que a Índia estabeleça novos recordes de expansão de energias renováveis em 2021 e 2022, de acordo com a AIE. ¹³
  
• O Reino Unido combina capacidade de pesquisa com planos para energia eólica offshore e outras energias renováveis. Em 2019, o Reino Unido consagrou sua meta líquida de zero para 2050 na lei. A posição do Reino Unido como líder acadêmico em ciência climática também é clara. Muitos dos principais consultores e cientistas de clima do mundo estão associados a organizações baseadas no Reino Unido, e as publicações do Reino Unido ocupam a segunda posição em termos de influência. Todos os principais bancos de varejo do Reino Unido oferecem programas de empréstimos verdes e 500 investidores se comprometeram com os Princípios de Investimento Responsável da ONU. O UK Centre for Greening Finance& Investment - um centro nacional comprometido com a integração da análise climática e ambiental nas perspectivas financeiras - será lançado em 2021.
  
• A França tem como alvo veículos híbridos e elétricos junto com subsídios para energias renováveis. A França está procurando aumentar a atratividade das oportunidades de investimento em energia verde e aumentar o apoio à energia renovável em 25% até o final de 2021. Injeções planejadas de € 6 bilhões na diversificação da mistura energética da França destinam-se a impulsionar a capacidade energética renovável para 113GW em 2028 (até 48.6GW em 2018), com vento offshore a fonte renovável dominante a 34.7GW. A França também está desativando sua frota de reatores nucleares mais antiga e substituindo parte dessa capacidade por hidroeletricidade, que atualmente é a principal fonte de energia renovável do país.
  
• A Alemanha está liderando a Europa em redes inteligentes. Esperava-se que os gastos da Alemanha com o Energy and Climate Fund (EKF) tripliquem em 2021 para quase € 27 bilhões (embora, em 2022, os gastos com o EKF devam cair para cerca de € 25 bilhões e, em seguida, € 21 bilhões nos dois anos seguintes). A Alemanha também aumentará sua contribuição para o financiamento climático internacional de € 4 bilhões para € 6 bilhões anualmente até 2025. A Alemanha lidera a UE em termos de desenvolvimento de redes inteligentes, incluindo ligações de rede eficientes com o resto do continente, que o Ministério Federal de Assuntos Econômicos e Energia do país diz ser vital para lidar com a volatilidade inerente do fornecimento de energia renovável.

Se os fluxos de dinheiro verde continuarem em sua taxa atual e padrão de distribuição, corremos o risco de perder as metas de mudança climática, deixando o mundo vulnerável ao aquecimento de mais de 1,5 graus acima dos níveis pré-industriais.

Líderes e seguidores devem trabalhar para fechar a lacuna

Alguns dos principais países do G20 estão prontos para continuar impulsionando a inovação em tecnologias de energia renovável — com base em suas capacidades existentes.

Outras nações fora do G20 serão importadoras líquidas dessa tecnologia verde e também poderão enfrentar déficits de capital que restringem seu investimento e transição. Setores específicos da indústria também enfrentam uma “plataforma em chamas” de capital limitado e mudanças nas preferências dos consumidores, deixando a infraestrutura e os empregos perdidos. Se os países em desenvolvimento não puderem licenciar, importar e escalar tecnologia verde a um preço viável, o incentivo para extrair e usar combustíveis fósseis permanecerá.

Os países com maior probabilidade de enfrentar esses problemas são os atuais exportadores de petróleo e gás, como Rússia, Líbia, Iraque, República Democrática do Congo, Angola e Sudão do Sul. Outros, como a Noruega e a Nigéria, são mais propensos a importar tecnologia verde, mas também podem continuar a explorar suas reservas de recursos de combustíveis fósseis e reduzir as contas de importação de energia a longo prazo, de acordo com a Agência Internacional de Energia Renovável (IRENA). ¹⁶

O Acordo de Paris não garantiu a transferência necessária de capital e assistência técnica para melhorar esta questão complicada. O investimento na mitigação e adaptação local deve acelerar e os países em desenvolvimento precisarão de mais ajuda para fazer a transição com sucesso. Mais de 100 países em desenvolvimento pediram apoio internacional para o desenvolvimento e transferência de tecnologia para alcançar suas contribuições determinadas nacionalmente (NDCs), com quase um terço mencionando especificamente a tecnologia climática. ¹⁷

O investimento em energia renovável atingiu US $322 bilhões em 2018 e continua a aumentar, de acordo com a IRENA. ¹⁸ No entanto, ainda está muito aquém do nível necessário para cumprir as metas climáticas globais. A lacuna de investimento entre o mundo desenvolvido e o mundo em desenvolvimento em termos de energia renovável é grande. Os países do G20 investem quase 50 vezes mais do que o resto do mundo no estágio empresarial (anterior) em energia renovável. No entanto, a perspectiva de energia para economias emergentes na Ásia e na África subsaariana prevê aumentos dramáticos na geração de energia renovável.¹⁹

Combater o “declínio gerenciado” do carbono

Uma série de outros fatores pode estar sufocando os fluxos de dinheiro verde: incentivos pobres em termos de risco e recompensa, infraestrutura insuficiente, governança deficiente e falta de coordenação. Outro fator é a atratividade contínua do combustível fóssil como uma oportunidade financeira.

Apesar dos compromissos de descarbonização, os governos do G20 continuaram a financiar projetos de combustíveis fósseis. De acordo com o Energy Monitor, mais de três quartos do crédito à exportação do G20 e do financiamento de desenvolvimento entre 2013 e 2019 foram direcionados para projetos de combustíveis fósseis. ²⁰Um relatório recente do Energy Policy Tracker descobriu que as principais economias continuaram a comprometer dinheiro público em setores intensivos em combustíveis fósseis. ²¹

Sem aumentar a atratividade das oportunidades de investimento verde, essa tendência pode continuar. As instituições financeiras têm um papel a desempenhar na condução da oferta e demanda por financiamento verde, mas precisam do apoio dos formuladores de políticas e reguladores, tanto do lado da demanda quanto para garantir que o financiamento possa ser entregue a uma taxa de retorno aceitável.

É hora de definir um curso para uma transição verdadeiramente global

Os fluxos de finanças climáticas ainda parecem estar muito abaixo do nível necessário para alcançar as metas de Paris.²²Também há incerteza sobre as perspectivas de médio a longo prazo do financiamento climático devido à pandemia de COVID-19 em curso. O desafio é claro, destacado pelas previsões mais recentes da IEA e do IPCC.

Uma série de fatores pode acelerar os fluxos de dinheiro verde e ajudar a reequilibrar a superconcentração de capacidades verdes nas economias maduras. Então, como todos os países podem desbloquear o financiamento de transição, aumentar a inovação e desempenhar um papel na corrida global para o zero líquido?

As principais inovações agora no estágio de protótipo ou demonstração podem ser desenvolvidas em qualquer lugar que tenha instituições de pesquisa avançadas. Países com experiência em tecnologias do tipo combustível ou elétricos podem se especializar em “ecologizar” e exportar essas inovações. Os governos podem levantar conta com instituições de pesquisa para determinar como contribuem para esse desenvolvimento, disponibilizando subsídios ou outras formas de financiamento quando necessário.

No ano passado, empresas de energia da Dinamarca, Espanha, Arábia Saudita, Austrália, Itália e China uniram forças para lançar o projeto Green Hydrogen Catapult, que visa reduzir pela metade os custos do combustível verde, aumentando a produção em cinquenta vezes para 25GW até 2026. ²⁴ Espera-se que o projeto exija US $110 bilhões de investimento e gere 120.000 empregos. Adotando uma abordagem diferente, três produtores de tecnologia de energia se uniram para investir €260 milhões em um fundo de infraestrutura privada dedicado exclusivamente à entrega de projetos de infraestrutura de hidrogênio limpo em escala. Sua ambição é levantar um total de €1b de investidores financeiros e industriais. ²⁵

Melhorias incrementais nas tecnologias existentes de energia limpa e transporte, como geração de energia eólica e solar, serão importantes para atingir zero líquido até 2050. Mas o desenvolvimento de tecnologias transversais que podem ser integradas aos sistemas globais de energia é indiscutivelmente mais importante. As tecnologias de captura de carbono devem se tornar mais difundidas em breve e, embora os EUA e a China tenham estabelecido uma pegada significativa, os inventores australianos receberam várias patentes relevantes para a tecnologia.

O Centro e Rede de Tecnologia Climática visa fornecer aos países em desenvolvimento assistência técnica, acesso à informação e uma rede de especialistas para apoiar a colaboração. Foi criado antes de 2015 e começou a trabalhar em seus primeiros projetos na época do Acordo de Paris. No início de 2021, as solicitações feitas por países em desenvolvimento de assistência técnica aumentaram de 53 para 227, embora menos de US$ 62 milhões tenham sido investidas até agora através da iniciativa.

Todos os países podem lidar melhor com as mudanças climáticas por meio da colaboração em todas as etapas da cadeia de valor - financiando pesquisa e desenvolvimento, adaptando tecnologias para se adequar aos mercados e condições locais, escalando a produção e acelerando a distribuição. A COP26 é um momento para um maior reconhecimento da responsabilidade compartilhada de todos os governos de alavancar suas capacidades individuais em uma transição global.

2. Os legisladores devem trabalhar com a empresa para criar mercados de investimento e estimular os tipos certos de empreendedorismo

É crucial que todas as jurisdições pressionem para criar mercados investíveis para atrair dinheiro verde. Um dos principais desafios da transição global é estimular o mercado para projetos investíveis em regiões com extensa infraestrutura legada de combustíveis fósseis e crescente demanda doméstica de energia.

Esta etapa deve envolver estratégias de “capacitação do mercado” que eliminem as barreiras ao investimento, deem às empresas de energia verde acesso à rede (quando necessário), simplifiquem os regimes de planejamento e permitam a concorrência privada com operadores estatais. A intervenção do governo para criar mercados alternativos, quebrar monopólios e incentivar o empreendedorismo, bem como aumentar o preço inerente do carbono, também pode ser necessária. Para fazer a transição dos combustíveis fósseis, os países precisarão usar uma variedade de meios para desenvolver mercados investíveis em uma variedade de tecnologias e sistemas verdes. A EY identificou vários países em que isto já se encontra.

3. Os governos devem apoiar a mudança do marrom para o verde por meio de incentivos e desincentivos

Os países do G20 comprometeram US $297 bilhões para a produção de combustíveis fósseis desde o início de 2020 - uma tendência que, infelizmente, pode ser acompanhada por uma desaceleração no investimento em energia verde. ²⁶ Para evitar essa tendência, os governos devem analisar como eles usam incentivos e desincentivos em todos os aspectos da sociedade para apoiar suas ambições líquidas zero. Como descrevemos acima, eles precisam incentivar o setor privado a ampliar a produção de tecnologias verdes maduras. Os governos também devem incentivar as empresas de todos os setores a assumirem compromissos líquidos zero e os consumidores e cidadãos a mudarem comportamentos.

As opções de política podem incluir a avaliação de novos aplicativos de planejamento em relação às metas de emissões de gases de efeito estufa, revisão de políticas tributárias, subsidiar melhorias residenciais e financiar programas de treinamento e bolsas de pesquisa. Essas políticas podem ajudar a acelerar a mudança para a inovação e o investimento verdes. Eles também podem reduzir o custo da transição para os menos capazes de pagar e mitigar o impacto negativo da transição nas comunidades que antes dependiam de indústrias “marrons”.

Ajudar as empresas a melhorar a eficiência e reduzir os custos, aproveitando os incentivos ecológicos às políticas, é uma maneira simples de impulsionar a inovação e o investimento – de programas de incubador de start-up a colaborações do setor.

Na Austrália, o roteiro de energia renovável do governo de Nova Gales do Sul (NSW) terá como alvo AUS$ 32 bilhões (US $32 bilhões) de novos investimentos privados em infraestrutura de eletricidade até 2030 para substituir a infraestrutura fóssil envelhecida por um sistema mais limpo e eficiente (incluindo o desenvolvimento de zonas de energia renovável e energia projetos de armazenamento). Uma salvaguarda de investimento em infraestrutura de eletricidade o apoiará. Sob os acordos, o governo oferecerá um piso de preço da eletricidade para projetos que se alinhem com sua estratégia, garantindo que os sinais de investimento corretos sejam enviados ao mercado para construir os projetos certos nos lugares certos, enquanto também trabalha para reduzir o risco e o custo de financiamento para os projetos. Espera-se que o roteiro reduza as emissões do setor de eletricidade em cerca de metade e transforme o NSW em uma das regiões de menor custo do mundo desenvolvido. A modelagem realizada pelo governo de NSW sugere que o plano reduziria os preços da eletricidade no varejo em cerca de 8%, em comparação com um cenário em que nenhuma ação é tomada e economizaria cerca de US $12,4 bilhões em custos do sistema de energia. E apoiará a criação de 6.300 novos empregos na construção, com um ganho líquido de 23.600 empregos esperados em toda a economia entre 2032 e 2037.

Ao estimular o investimento privado e colaborar com as empresas, o governo também pode direcionar os mercados secundários para a tecnologia verde. Ao licenciar tecnologias proprietárias de inovadores e especializar-se na fabricação e distribuição desses bens, alguns países podem participar da distribuição do grande número de veículos elétricos, painéis solares, turbinas, baterias e circuitos que serão necessários.

4. As instituições financeiras devem fazer mais para apoiar a transição e a inovação verde

Mais financiamento precisa ser direcionado para iniciativas verdes do setor de serviços financeiros. Embora o financiamento atual possa ser suficiente para satisfazer a demanda atual em algumas partes do mundo, os requisitos totais de financiamento para a transição global aumentarão. As instituições financeiras têm um papel a desempenhar na promoção da demanda e na facilitação do fornecimento de dinheiro verde por meio de novos produtos financeiros verdes. Trabalhando com governos e reguladores, eles podem identificar mudanças políticas e regulatórias para permitir a inovação de produtos e serviços financeiros, simplificar diretrizes, harmonizar taxonomias, ²⁷ e rastrear fluxos de dinheiro verde para garantir que as necessidades de transição sejam atendidas em todo o mundo.

A realocação de capital para uma infraestrutura resiliente e de baixa emissão é igualmente urgente. O setor financeiro precisa fazer mais para integrar o impacto climático nas decisões de investimento e incentivar a transparência e a divulgação nos mercados financeiros.

O mercado de títulos verdes é de longe o exemplo mais desenvolvido de envolvimento de serviços financeiros na transição. Em todo o mundo, títulos verdes no valor recorde de US $269,5 bilhões foram emitidos em 2020, e novas emissões no valor de US $400 bilhões a US $450 bilhões estão previstas para este ano. ²⁸ Atualmente, a China é o segundo maior mercado de títulos verdes do mundo depois dos Estados Unidos, mas suas vendas de títulos verdes superaram as dos EUA no primeiro trimestre de 2021. ²⁹

A Association of British Insurers (ABI) anunciou recentemente seu Roteiro de Mudanças Climáticas para o setor de seguros e poupança de longo prazo. ³⁰O roteiro estabelece um plano para disponibilizar £900 bilhões (US $1,2 trilhões) de investimento para empresas que buscam atingir metas líquidas de zero até 2035. Isso equivaleria a £60b (US $82b) por ano e poderia contribuir com até um terço do requisito financeiro total do Reino Unido para atingir sua meta nacional de zero líquido.

5. Os compromissos líquidos zero das empresas podem ser um catalisador para a mudança

As empresas estão sob pressão crescente para desenvolver suas próprias estratégias líquidas zero e demonstrar que suas decisões de investimento, bem como seus produtos e serviços, são eficientes em termos de carbono e provavelmente ajudarão a atingir metas de sustentabilidade. À medida que mais organizações assumirem esse compromisso e, idealmente, acelerarem os planos já implementados, elas estimularão a demanda por energia verde, transporte e capacidade de fabricação.

Investir em tecnologias verdes emergentes pode ser uma maneira pela qual eles podem demonstrar compromisso com a redução de suas próprias emissões e também permitir que as tecnologias emergentes sejam dimensionadas. Eles também devem considerar como usam o financiamento verde, como títulos vinculados à sustentabilidade, para financiar pelo menos parte de seus planos de transição.

As empresas devem ajudar a estimular a demanda do consumidor, priorizando o desenvolvimento de produtos e serviços sustentáveis que ofereçam uma alternativa acessível aos atuais. A pesquisa da EY mostrou que os consumidores desejam escolher o verde, mas o custo continua sendo uma barreira significativa. As empresas também podem precisar estabelecer parcerias com instituições financeiras para ajudar seus clientes a fazer a transição para produtos e serviços ecológicos. Os consumidores precisarão de novos produtos financeiros que apoiem a economia de compartilhamento, onde o pagamento é baseado no uso, em vez de possuir um produto. O agregado familiar também precisará de apoio para assumir os custos iniciais de "ecologização", como a modernização de uma casa com isolamento mais sustentável e a substituição de sistemas de aquecimento de combustíveis fósseis.