Profil financier du CAC 40 : Les entreprises du CAC 40 gardent le cap en 2023

Pour la 18ème année consécutive, EY publie les résultats du Profil financier du CAC 40, qui dresse un panorama détaillé des sociétés de l’indice phare parisien, réalisé à partir de l’analyse des chiffres publiés en 2023. Après une année 2022 record, l’activité subit un léger recul, tout en conservant des marges opérationnelles et des niveaux d’investissements importants.

Un chiffre d’affaires cumulé proche de la stabilité

Après deux années consécutives de croissance record, les entreprises du CAC 40 maintiennent le cap en 2023, avec un chiffre d’affaires quasi-stable. Les entreprises du CAC 40 enregistrent un chiffre d’affaires cumulé en léger recul de -0,7 %. La marge opérationnelle courante se stabilise et reste supérieure à 200 milliards d’euros pour la deuxième année consécutive.

Dans un contexte économique et géopolitique instable, les entreprises du CAC 40 ont enregistré en 2023 une croissance organique de +6,4 %, majoritairement portée par les secteurs de l’Industrie et du BTP (+8,3 %) et celui du luxe et des cosmétiques (+11,1 %). Cependant, on note une baisse notable du chiffre d’affaires de 14,0 % dans le secteur de l’énergie, contributeur à hauteur de 20 % au chiffre d’affaires total de l’indice, affecté en 2023 par une demande en berne.

La croissance externe affiche, cette année, une contribution modeste de +0,2 % en 2023 soit +2,7 milliards d’euros en raison du ralentissement sur le marché des fusions-acquisitions.

« Le poids des activités des groupes du CAC 40 réalisées en Europe reste supérieur à 50 %, tandis que les activités réalisées en France restent limitées (22,7 %), confirmant l’importance des activités internationales et de l’attractivité de la France et de ses actifs à l’étranger. » commente Nicolas Klapisz, associé EY Strategy and Transactions et auteur de l’étude.

Le résultat opérationnel courant des entreprises du CAC 40 s’établit à 202 milliards d’euros en 2023.

Le taux de marge opérationnel courant s’élève à 13,1 %, se stabilisant ainsi autour des niveaux de 2021 et 2022. Malgré un contexte inflationniste qui persiste, les entreprises du CAC 40 ont su conserver la maîtrise de leurs structures de coûts, avec un taux de marge opérationnelle qui reste nettement supérieur au taux moyen observé historiquement sur les cinq dernières années hors crise sanitaire (9,4 % de taux de marge moyen sur la période 2015-2019), réduisant ainsi l’écart avec l’indice américain.

La capitalisation boursière du CAC 40 a un niveau historique

Après la décroissance enregistrée en 2022, la capitalisation boursière du CAC 40 affiche un nouveau sommet historique en 2023 à 2 458 milliards d’euros, en progression de +15,9 % par rapport à 2022.

« Malgré un marché des fusions-acquisitions en berne, la valeur des actifs comptabilisés au bilan poursuit sa croissance (+2,8 % par rapport à 2022), portée par les politiques d’investissement des entreprises du CAC 40 (100 milliards d’euros investis dans des immobilisations corporelles et incorporelles hors banques, assurances et foncières). » ajoute Nicolas Klapisz.

L’endettement repart à la hausse et les investissements atteignent un niveau record

L’endettement net cumulé des entreprises du CAC 40 est en hausse pour la première année depuis la crise sanitaire, et atteint 175 milliards d’euros, proche de ses niveaux historiques (174 milliards d’euros en moyenne sur la période 2015-2022).

Les investissements réalisés par les entreprises du CAC 40 dépassent ainsi pour la première fois depuis la création de cette étude la barre des 100 milliards d’euros (représentant une hausse de +14,1 % par rapport à 2022). Les investissements affichent une croissance annuelle moyenne de +17,1 % sur les trois années ayant suivi la crise sanitaire.

Les résultats nets se maintiennent à un niveau élevé et les dividendes versés sont en hausse

Le résultat net cumulé de l’ensemble des entreprises du CAC 40 s’élève à 149 milliards d’euros en 2023, en hausse de +5 % par rapport à 2022. Contrairement aux années précédentes, les résultats nets sont en hausse sur l’ensemble des secteurs d’activité.

Les montants de dividendes par action versés au titre du résultat 2023 poursuivent également leur tendance à la hausse pour les entreprises du CAC 40. Seules quatre sociétés ont réduit leur montant de dividendes versé en 2023 par rapport à 2022, une seule société ayant, pour sa part, décidé de ne pas verser de dividendes à ses actionnaires.