Baromètre EY du capital-risque 2023 : une année charnière

Ce qu’il faut retenir de 2023 :

• En 2023, 8,3 milliards d’euros ont été levés pour 715 opérations, soit une baisse de 38% en valeur et une baisse contenue de 3% en volume.
• Dans le top 5 : Verkor (850M€), Mistral AI (385M€) Driveco (250M€), Ynsect (160M€), et enfin Amolyt Pharma (130M€). Ce podium n’est en valeur que de 16% inférieur à celui de l’année 2022.   
• L’année dernière, les tours de table supérieurs à 50 M€ sont ceux qui ont le plus baissé à la fois en valeur (3,8 milliards d’euros soit -53%) et en volume (31 opérations, soit -47%), alors que ceux inférieurs à 50 millions d’euros ont moins baissé en valeur (4,5 milliards d’euros, soit -15%) et augmenté en volume (684 opérations, soit +1%). En parallèle, le nombre d’opérations supérieur à 100 millions d’euros s’est encore réduit avec seulement 13 opérations réalisées pour un montant total de 2,6 milliards d’euros en baisse respectivement de 57% en valeur et 55% en volume d’opérations par rapport à 2022.
• Concernant les secteurs les plus actifs, on observe une période de profonde transformation avec pour la première fois, la très belle performance des technologies vertes qui performent avec 2,7 milliards d’euros (+30% vs 2022) et 105 opérations (+44% vs 2022). Sur la deuxième marche du podium 2023, on retrouve le secteur des logiciels et services informatiques avec 2,1 milliards d’euros (baisse de 10% en volume et de 40% en valeur) malgré la montée en puissance des projets IA, puis par les Life Sciences avec 1 milliard d’euros (hausse du volume de 1% et baisse de valeur de 29%).
• En 2023, la région Île-de-France représente 62% des investissements en valeur (5,1 milliards d’euros vs 10 milliards en 2022). La région Auvergne-Rhône-Alpes se replace en 2e position des régions les plus dynamiques avec 21 % des investissements en valeur, suivie par la région Provence-Alpes-Côte d'Azur avec 4% des investissements en valeur.

« Après une décennie de croissance des investissements, 2023 restera pour l’écosystème comme une année de rupture dans un contexte marqué par l’incertitude. L’année 2024 devrait être intéressante, conjuguant montée en puissance des drivers de croissance sectoriels (IA, Greentech) et baisse annoncée des taux, ce qui devrait garantir une accélération des investissements pour la FrenchTech. » détaille Franck Sebag, associé EY.

Focus sur le comparatif européen :

La France se maintient et conserve sa 1ère position au sein des pays de l’Union européenne, creusant l’écart avec son principal prétendant l’Allemagne, qui subit une baisse très significative des montants levés avec 6,6 milliards d’Euros (-34% en valeur et - 19% en volume).

Le Royaume-Uni reste actif en Europe mais demeure à la peine avec des montants levés en baisse de 39% sur l’année mais qui s’établissent toutefois à 16,7 milliards d’Euros.

Méthodologie :

Le Baromètre EY du capital risque en France recense les opérations de financement en fonds propres des entreprises en phase de création ou durant les premières années d’existence, en date d’opération du 1er janvier au 25 décembre 2023 et publiées avant le 25 décembre 2023. Ces entreprises françaises ont levé des fonds auprès de VCs français et/ou étrangers. Les données françaises présentées dans ce baromètre sont basées sur les données CF News, Dealroom.co, eCap, Maddyness. Les données pour l'Allemagne et le Royaume-Uni sont basées sur Dealroom.co. Le traitement de ces données et leur analyse sont issus de la méthodologie EY et réalisés par EY & Associés. Toutes les opérations supérieures à 100 M€ ont été retraitées en Growth Equity.

Le Venture Capital recense toutes les opérations inférieures à 100 M€. Nous prenons en compte dans cette étude uniquement les opérations dont le montant est communiqué publiquement. Le secteur des services

Internet regroupe des activités telles que l’e-commerce, le marketing à la performance (lead, référencement), le géomarketing ou les applications mobiles. Le secteur des Life Sciences regroupe les secteurs biotech, medtech et e-santé. Le secteur des Fintech regroupe les start-up qui utilisent la technologie pour repenser les services financiers et bancaires banques en ligne, crowdfunding, nouveaux moyens de paiement, blockchain et crypto-actifs et assurtech, etc.). Le secteur Logiciels et services informatiques regroupe l'édition de logiciels, de SAAS, d'applications et d'intelligence artificielle.