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La tendance à la réduction des financements dans le domaine de la santé, déjà marquée en 2022 se poursuit.
En résumé :
- En 2023, le déclin des financements persiste dans le secteur de la santé
- Ce ralentissement concerne tant les financements en capital-risque que les introductions en bourse
- Les tensions géopolitiques et l’évolution des taux d’intérêt ont conduit au maintien du scepticisme des investisseurs
- Les refinancements secondaires se sont maintenus à un bon niveau
Une réduction des financements dans le domaine de la sante qui persiste en 2023
En 2023, la tendance à la baisse des financements dans le secteur de la santé s'est poursuivie, avec une réduction notable des investissements en capital-risque et des introductions en bourse à des niveaux modestes. Les tensions géopolitiques et les fluctuations des taux d'intérêt ont maintenu une forte volatilité sur les marchés, entraînant un scepticisme chez les investisseurs. Cependant, les refinancements secondaires dans le secteur de la santé sont restés solides.
Le financement par capital-risque a chuté de 25%. Les introductions en bourse des sociétés américaines de biotechnologie ont augmenté en termes de montants levés, mais le nombre d'opérations est resté faible. En Europe, bien que les introductions en bourse soient restées modestes, les refinancements des sociétés cotées ont rebondi après des données cliniques positives.
Malgré la baisse significative des financements par capital-risque, le financement secondaire par les marchés financiers est resté robuste, avec une augmentation des follow-on, notamment pour les sociétés européennes. Les marchés boursiers ont été réticents à l'égard du secteur de la santé, bien que le niveau des introductions en bourse ait augmenté en valeur. Les refinancements des sociétés cotées ont été soutenus par des résultats cliniques positifs ou des accords de licence, tant aux États-Unis qu'en Europe.
Des refinancements solides en Europe
En 2023, les sociétés européennes ont levé 11,7 Mds€, enregistrant une augmentation de 9% par rapport à l'année précédente. Les marchés financiers ont été le principal moteur de cette croissance, avec des levées par IPO et refinancements en hausse de 51%, dépassant ainsi les montants levés par le capital-risque.
Le Royaume-Uni, la Suisse et la France se maintiennent en tête en termes de levées de fonds. Les Pays-Bas se distinguent en 2023 avec un record de montants levés, principalement grâce au refinancement d'Argenx SE. Le Danemark fait son entrée dans le Top 5 européen grâce à des levées significatives dans le domaine de la HealthTech.
Le capital-risque a connu un recul de 19% en 2023 en Europe, touchant principalement les secteurs de la HealthTech française et britannique. Malgré une diminution du nombre d'opérations, les levées à plus de 100M€ sont en hausse, indiquant un intérêt pour les sociétés plus matures.
Après une année 2022 difficile, les introductions en bourse ont connu une légère reprise en 2023, bien que les montants levés demeurent parmi les plus bas de la décennie. La France se démarque avec une société parvenant à lever plus de 100 M€ lors de son IPO sur le Nasdaq.
Les refinancements sur les marchés secondaires ont progressé de 51% en 2023, atteignant 6,2 Mds€. Les Pays-Bas enregistrent le plus haut niveau de refinancement, suivi par la Suisse, avec des opérations significatives contribuant à cette hausse.
“Cédric GarciaEn 2023, la tendance à la baisse des financements dans le secteur de la santé s'est poursuivie, avec une réduction notable des investissements en capital-risque et des introductions en bourse.
Un déclin des financements pour la Healthtech française
En 2023, après une année où la France se démarquait par son dynamisme, le financement des HealthTech françaises a chuté de manière significative, avec une diminution de 32% par rapport à l'année précédente. Cette baisse est due à la réduction des financements par capital-risque, qui représente encore plus de la moitié des levées malgré une baisse générale de 38%.
Les opérations de capital-risque sont devenues moins nombreuses et de moindre ampleur en France, avec une diminution de 16% du nombre d'opérations et une baisse de 18% des montants levés. Les levées à plus de 50M€ ont également diminué, indiquant un ralentissement général des investissements dans le secteur.
Seule une société française, Abivax, a réalisé une IPO en 2023. La société a réussi une double-cotation sur Euronext et le Nasdaq, levant plus de 223 M€.
Les refinancements pour les sociétés françaises cotées ont augmenté en nombre d'opérations mais ont connu une baisse en termes de montants levés. La Banque Européenne d'Investissement a financé plusieurs sociétés de santé françaises, bien que les montants décaissés aient été plus faibles que les années précédentes, ce qui pourrait indiquer des perspectives de financement moins importantes à l'avenir.
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Ce qu'il faut retenir
Après une année 2022 contrastée, 2023 voit se confirmer la tendance à la baisse des financements dans le secteur de la santé, marqué par une baisse des investissements en capital-risque et des introductions en bourse modestes. Malgré ces défis, les refinancements secondaires ont maintenu leur solidité, offrant une bouée de sauvetage dans un environnement financier instable. Les perspectives pour 2024 semblent incertaines. Mais le début de l’année a été porteur pour les IPO aux Etats-Unis où 5 opérations ont été lancées pour une levée cumulée de plus d’1 Mds€.
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