Beskatning af Exchange Traded Funds

Exchange Traded Funds svarer på mange måder til danske investeringsforeninger, men der kan være skattemæssige forskelle, man som investor skal være opmærksom på

Opsummering

• Investering i Exchange Traded Funds har gennem de seneste år vundet større udbredelse bland de danske investorer.
• Exchange Traded Funds følger udviklingen i et bestemt indeks eller marked og har, ligesom i en dansk investeringsforening, til formål at sprede risikoen.
• Beskatningen af Exchange Traded Funds vil afhænge af, hvad den investerer i.

Investering i de såkaldte Exchange Traded Funds har over de seneste år vundet større udbredelse blandt danske investorer. Denne artikel gennemgår skattereglerne for forskellige danske investortyper (frie midler, aktiesparekonto, pension og selskaber) ved investering i en udenlandsk Exchange Traded Funds.

Hvad er en Exchange Traded Fund

En Exchange Traded Fund (ETF) er en investeringsfond, der typisk er eksponeret mod en underliggende portefølje af værdipapirer ejet af ETF’en. Det betyder, at ETF’en følger udviklingen i et bestemt indeks eller marked. Det kunne fx være det amerikanske indeks S&P 500, som er et indeks med USA’s 500 største børsnoterede selskaber. I stedet for at købe aktier i alle selskaberne, der indgår i indekset, kan man investere i en ETF, der følger dette indeks. 

ETF’er også kendt som indeksfonde. ETF’er handles på børsen, så man kan købe og sælge på daglig basis. Ved investering i ETF’er kan man opnå eksponering mod forskellige aktiv-klasser som aktier, obligationer, råvarer, valuta og fast ejendom. En ETF er - som udgangspunkt - passivt forvaltet, hvilket indebærer at omkostningerne i fonden kan være lavere, sammenholdt med aktivt forvaltede fonde. 

Bedre vilkår for danske investorer

I 2020 trådte der nye skatteregler i kraft, med det formål at forbedre vilkårene for danskere der investerer i udenlandske investeringsinstitutter. De nye regler harmoniserede på visse punkter investorbeskatningen af danske og udenlandske aktiebaserede investeringsinstitutter, således at afkast fra aktiebaserede ETF’er (og andre typer investeringsfonde) beskattes som aktieindkomst for personer. Beskatning som aktieindkomst kræver, at ETF’en opfylder betingelserne for at have skattemæssig status som ”aktiebaseret investeringsselskab”.

Skattestyrelsen skal gives meddelelse om, at ETF’en ønsker status som aktiebaseret investeringsselskab og desuden opfylde visse kriterier om, at porteføljen overvejende skal være anbragt i aktier. Herefter vil ETF’en fremgå af Skattestyrelsens liste over aktiebaserede investeringsselskaber. Listen opdateres løbende og kan findes på Skattestyrelsens hjemmeside.

Fremgår ETF’en af Skattestyrelsens liste over aktiebaserede investeringsselskaber, betragtes den som aktiebaseret. Fremgår ETF’en ikke, vil den derimod være obligationsbaseret. Nedenfor beskrives beskatningen af begge typer.

Investering i Exchange Traded Funds for personers frie midler 

ETF’er der er aktiebaseret investeringsselskaber

Afkast fra aktiebaserede ETF’er beskattes som aktieindkomst. Gevinst og tab skal opgøres efter lagerprincippet – se beskrivelse af aktieindkomst og lagerprincippet nedenfor. Udlodder ETF’en udbytte beskattes det som aktieindkomst. 

Beskatning af aktieindkomst 

Årets samlede aktieindkomst (dvs både indkomst fra aktiebaserede ETF’er og anden aktieindkomst) beskattes med 27 % op til et grundbeløb på 58.900 kr. i 2023 (117.800 kr. for ægtefæller), og med 42 % for indkomst der overstiger grundbeløbet. Tab på ETF’er kan fradrages ved opgørelsen af aktieindkomsten uden begrænsninger.

Beskatning af afkast fra aktiebaserede ETF’er er således enten 27 % eller 42 %.

ETF’er der er obligationsbaserede investeringsselskaber

Afkast fra obligationsbaserede ETF’er beskattes som kapitalindkomst. Gevinst og tab opgøres efter lagerprincippet – se beskrivelsen af kapitalindkomst og lagerprincippet nedenfor. Bemærk at ETF’er der investerer i fx råvarer, valuta og fast ejendom typisk vil være obligationsbaseret. 

Udlodder ETF’en udbytte beskattes det som kapitalindkomst. 

Beskatning af kapitalindkomst

Skattesatsen for kapitalindkomst afhænger af om der i løbet af året er positiv eller negativ nettokapitalindkomst og de øvrige indkomstforhold. Nettokapitalindkomst opgøres samlet for ægtefæller og skattesatsen vil udgøre mellem ca. 25,6 % og 42 % (ekskl. evt. kirkeskat).

Positiv nettokapitalindkomst der indgår i topskattegrundlaget, og overstiger et grundbeløb på 48.800 kr. (2023-niveau), beskattes med 42 % (med tillæg af eventuel kirkeskat). Positiv nettokapitalindkomst under beløbsgrænsen på 48.800 kr., beskattes med ca. 37,1 % (med tillæg af eventuel kirkeskat).

Negativ nettokapitalindkomst kan have en fradragsværdi på mellem 25,6 % og 33,6 %.

Gevinst og tab medregnes dog kun, hvis årets samlede nettogevinst/-tab i obligationsbaserede investeringsselskaber og almindelige obligationer overstiger 2.000 kr. Overskrides bagatelgrænsen på 2.000 kr. er hele gevinsten skattepligtig og hele tabet fradragsberettiget.