Các nhà đầu tư có thể giúp tài trợ cho quá trình phục hồi xanh như thế nào

Việc chuyển đổi sang mức phát thải ròng bằng 0 đóng vai trò trung tâm trong quá trình ra quyết định đầu tư của các nhà đầu tư.

Cuộc đua đang diễn ra để đạt được mức phát thải ròng bằng 0 thông qua các chương trình giảm phát thải, cô lập carbon và bù đắp. Nghiên cứu cho thấy quá trình chuyển đổi sang thế giới phát thải ròng bằng 0 cũng đóng vai trò trọng tâm trong quá trình ra quyết định đầu tư của các nhà đầu tư hiện nay.

Việc đạt được tiến bộ về mục tiêu phát thải ròng bằng 0 và khử cacbon chắc chắn sẽ không thể không có những thách thức đối với cả doanh nghiệp và nhà đầu tư. Các công ty nên tiến hành lập kế hoạch kịch bản một cách quyết liệt để hiểu được những tác động tiềm tàng của nhiều kết quả khí hậu khác nhau và kiểm tra mức độ ứng phó của quy trình quản lý rủi ro và chiến lược hiện tại trong doanh nghiệp. Đồng thời, các nhà đầu tư nên hợp tác với các công ty về yêu cầu tái cấu trúc chiến lược tổ chức của họ để kết hợp quá trình khử cacbon và các yếu tố môi trường, xã hội và quản trị (ESG). Họ cũng cần nắm rõ lộ trình khử cacbon của từng ngành, dựa trên phân tích dữ liệu định lượng toàn diện.

Quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế phát thải ròng bằng 0 đặt ra những thách thức đáng kể. Vì vậy, nỗ lực của chính phủ các nước nhằm khuyến khích quá trình chuyển đổi này sẽ là cơ hội cho các nhà đầu tư. Nhiều nhà đầu tư dường như đã tận dụng các cơ hội này, với 92% nhà đầu tư được khảo sát cho biết họ đã đầu tư trong suốt 12 tháng trước vì họ thấy mục tiêu đó được hưởng lợi từ quá trình phục hồi xanh.

Các nhà đầu tư cũng nhận thấy sự chuyển đổi này vẫn đang tiếp diễn, với 88% số người được hỏi cho biết có khả năng họ sẽ ngày càng nhắm mục tiêu vào các cơ hội đầu tư tập trung vào môi trường sau đại dịch COVID-19, vì họ tìm kiếm các cơ hội có khả năng phục hồi tốt hơn trước các cuộc khủng hoảng toàn cầu và có thể mang lại giá trị bền vững lâu dài.

Ví dụ, một lĩnh vực có tiềm năng đáng kể là cô lập dựa trên tự nhiên. Các giải pháp dựa trên thiên nhiên cho biến đổi khí hậu, đôi khi được gọi là “giải pháp khí hậu tự nhiên”, bao gồm bảo tồn, phục hồi hoặc quản lý tốt hơn các hệ sinh thái để loại bỏ carbon dioxide (CO2) khỏi khí quyển. Các ví dụ bao gồm cho phép rừng tái sinh, phục hồi vùng đất ngập nước ven biển và chuyển sang các biện pháp canh tác phục hồi như luân canh cây che phủ để hỗ trợ đất khỏe mạnh.1

Theo báo cáo đầu tiên của Liên Hợp Quốc về Tài chính cho Thiên nhiên, nếu thế giới muốn đạt được các mục tiêu về biến đổi khí hậu, đa dạng sinh học và suy thoái đất, thì cần phải đóng 4,1 nghìn tỷ đô la Mỹ. khoảng cách tài chính trong tự nhiên vào năm 2050. Để đạt được điều này, đầu tư vào các giải pháp dựa trên thiên nhiên có thể sẽ cần tăng gấp ba vào năm 2030 và tăng gấp bốn lần vào năm 2050.2 Sự tăng tốc này sẽ tương đương với tổng vốn đầu tư tích lũy lên tới 8,1 nghìn tỷ đô la Mỹ và tổng vốn đầu tư hàng năm trong tương lai là 536 tỷ đô la Mỹ. Báo cáo cho thấy khoảng 133 đô la Mỹ/năm hiện đang được đầu tư vào các giải pháp dựa trên thiên nhiên; 86% trong số đó là tiền công và phần còn lại là tiền vốn tư nhân. Khi ngày càng nhiều công ty xuất hiện với mô hình kinh doanh hấp dẫn trong lĩnh vực này, đây là lĩnh vực có khả năng nhận được sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, có một số lo ngại rằng cơ hội phục hồi xanh có thể trở thành nạn nhân của chính thành công của nó. Điều đáng lo ngại là khi ngành công nghiệp ngày càng quan tâm đến các vấn đề môi trường, hệ quả có thể là có quá nhiều vốn mà lại không có nhiều cơ hội. Khảo sát nhà đầu tư tổ chức toàn cầu EY 2021 cho thấy các nhà quản lý đầu tư lo ngại rằng cầu đang vượt cung, vì ngành này đang tìm cách đầu tư vào các dự án trong nhiều lĩnh vực như năng lượng tái tạo, xe điện và thực phẩm có nguồn gốc thực vật:

1. Bảy mươi bảy phần trăm nhà đầu tư được khảo sát cho biết với nhu cầu cao về đầu tư xanh, nhiều nhà đầu tư sẽ thấy các lựa chọn đầu tư hạn chế do số lượng cổ phiếu đáp ứng tiêu chí môi trường tương đối ít.
2. Bảy mươi sáu phần trăm nhà đầu tư được khảo sát cho biết tình trạng thiếu hụt nguồn cung đầu tư xanh phù hợp sẽ khiến một số nhà đầu tư trả giá quá cao cho tài sản xanh, tạo ra nguy cơ bong bóng thị trường.

Một vấn đề quan trọng dường như đang thúc đẩy mối lo ngại về bong bóng thị trường là liệu các tuyên bố về tính bền vững hoặc xanh của các công ty - dù là những công ty lâu năm hay những công ty mới sáng tạo trong lĩnh vực công nghệ xanh - có đáng tin cậy hay không. Ví dụ, một mối quan tâm chung là liệu các công ty lớn và có nhiều nguồn lực có thể nói về uy tín về tính bền vững của họ hay không và do đó, liệu các sản phẩm đầu tư được dán nhãn ESG có bao gồm các tổ chức kém bền vững hơn hay không.3

Quy mô của vấn đề được phản ánh ở việc các cơ quan quản lý đang có động thái giải quyết vấn đề này. Ví dụ, Quy định công bố tài chính bền vững (SFDR) của EU, có hiệu lực từ ngày 10 tháng 3 năm 2021, được thiết kế để tăng tính minh bạch và về cơ bản phân loại các sản phẩm đầu tư thành bền vững và không bền vững.3

Đồng thời, các nhà đầu tư muốn đầu tư vào các công ty công nghệ xanh mới nổi nên xác định xem những tuyên bố về tiềm năng của các công nghệ này - và tiềm năng doanh thu trong tương lai - có thể chịu được sự kiểm tra nghiêm ngặt hay không. Điều này có thể quan trọng trong việc giúp xác định liệu các công ty và dự án mà họ đầu tư có tồn tại lâu dài sau làn sóng nhiệt tình ban đầu hay không. Điều này có nghĩa là phải có cái nhìn sâu sắc hơn ngoài những tuyên bố và báo cáo của các công ty. Phân tích của nhà đầu tư nên tìm hiểu xem liệu cơ hội có thực sự bền vững và khả thi trong dài hạn hay không.

Có hai vấn đề có thể làm giảm nguy cơ bong bóng thị trường:

1. Đầu tiên là khối lượng tài chính khổng lồ cần thiết để đạt được mục tiêu năng lượng tái tạo. Dựa trên Kịch bản chính sách hiện tại của Cơ quan năng lượng quốc tế, khoảng 7,7 nghìn tỷ đô la Mỹ được cam kết cho năng lượng tái tạo, nhưng cần 12,9 nghìn tỷ đô la Mỹ theo Kịch bản phát triển bền vững. Điều này có nghĩa là ước tính cần có khoản đầu tư bổ sung là 5,2 nghìn tỷ đô la Mỹ. Kịch bản Phát triển Bền vững của Cơ quan Năng lượng Quốc tế phác thảo một sự chuyển đổi lớn của hệ thống năng lượng toàn cầu, cho thấy thế giới có thể thay đổi lộ trình như thế nào để đạt được ba Mục tiêu Phát triển Bền vững liên quan đến năng lượng chính cùng một lúc.4 Rõ ràng là vẫn còn một khoảng cách đáng kể cần phải lấp đầy.
2. Thứ hai, các công nghệ xanh mới nổi chỉ là một phần trong cuộc đua hướng tới mục tiêu phát thải ròng bằng 0. Khi các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu quan tâm nhiều hơn đến mục tiêu phát thải ròng bằng 0, rất có thể họ sẽ cố gắng đầu tư vào các sáng kiến ít carbon và phát thải ròng bằng 0, chẳng hạn như các công nghệ mới có thể giúp hướng tới nền kinh tế không phát thải carbon. Tuy nhiên, có thể sẽ cần một lượng tiền tài trợ rất lớn để khử cacbon cho nhiều ngành công nghiệp.

Kết quả là, một lượng vốn chủ sở hữu đáng kể có thể sẽ cần phải chảy vào các tổ chức hiện đang hoạt động trong các ngành phát thải nhiều. Các công ty thể hiện chiến lược rõ ràng để tận dụng quá trình chuyển đổi sang phát thải ròng bằng 0 có thể tìm ra cách để các nhà đầu tư phân bổ vốn và tránh rủi ro về danh tiếng ngày càng tăng khi hỗ trợ các ngành phát thải nhiều.

Nói cách khác, bên cạnh việc đầu tư vào ngành công nghiệp xanh, việc xanh hóa các ngành công nghiệp nâu cũng rất quan trọng. Đối với các nhà đầu tư, điều này có thể có nghĩa là tập trung vào sự tham gia thay vì thoái vốn, hợp tác với các công ty để giảm phát thải carbon và chuyển đổi năng lượng.