The Hotel Property Telescope 2021

Claves de lo que sucederá en el mercado hotelero tradicional y sus subsegmentos emergentes entre 2021 y 2025.

El estudio realizado por el equipo Strategy and Transactions de EY analiza en detalle la coyuntura del sector hotelero destacando, por una parte, que aún estamos lejos de alcanzar las cifras pre-pandemia y por otra, el surgimiento de nuevos nichos del mercado hotelero.

El volumen transaccional de hoteles en el mundo, en lo que llevamos de ejercicio, ha sido únicamente de €27bn. Todavía muy lejos de los €76bn de 2019. El 63% de la actividad se está registrando en EEUU hasta la fecha, dado que los inversores consideran que en este mercado el ajuste de los precios está siendo más realista que en Europa y Asia, donde la percepción generalizada es que apenas han caído las valoraciones por el momento.

Desde EY estimamos que en el total de 2021 se invertirán en nuestro país 2.500 millones de euros y que adicionalmente existe un pipeline de operaciones valoradas en 1.900 millones de euros que aún se encuentran en fase preparatoria para venderse ya en 2022. La mayor parte del producto subyacente será de componente vacacional.  El hotelero es el segmento del mercado inmobiliario que mayor pipeline de inversión presenta a fecha de hoy para el próximo año en nuestro país, y además con claras expectativas de seguir aumentando en los próximos meses debido al enorme apetito existente por parte de los inversores internacionales y a la limitada capacidad de numerosos propietarios de afrontar el proceso de transformación que necesitarán sus activos para seguir siendo competitivos. De las 28 operaciones de inversión previstas por el equipo de EY, el 65% llevará aparejado un fuerte componente de rehabilitación. La gestión urbanística también será clave y aquí la administración deberá tratar de ser flexible para no desincentivar la entrada de un capital extranjero que está absolutamente dispuesto a acometer una rehabilitación integral del parque hotelero de nuestro país.

Sin embargo, el sector de hospitality no solo se compone de hoteles vacacionales y urbanos de más de 4 estrellas. Desde EY estamos siendo testigos del nacimiento de nuevos nichos del mercado hotelero con un potencial de crecimiento muy notable en los próximos años. Concretamente hablamos de los hostels y los campings, ambos segmentos pertenecen al tramo low-cost. Únicamente la ciudad de Madrid presenta 5.600 camas de hostels en la actualidad, un 6% de capacidad hotelera total.

Estamos observando un enorme potencial de crecimiento y un inminente proceso de llegada de inversores internacionales con el propósito de construir grandes plataformas de hostels, consolidando proyectos y unificando una gestión moderna y profesionalizada para desinvertir en 5 años con importantes plusvalías bajo una marca única. Hemos observado cómo los inversores y promotores de hoteles sorprendentemente han “dejado pasar” hasta hoy la oportunidad única de entrar en el segmento de hostels, desincentivados por el alto precio de repercusión del suelo en el pipeline de inversión del momento.  Sin embargo, tras la pandemia, las circunstancias han cambiado para numerosos propietarios que ya no tienen incentivo de seguir gestionando sus antiguos “hostales”. Esta oportunidad del mercado es similar en ciudades como Barcelona, Sevilla, Málaga o Bilbao, donde la oferta de turismo urbano low-cost es muy obsoleta comparada con la de las principales ciudades europeas.

Respecto a los Campings, el otro nicho de crecimiento en el segmento de hospitality que señalamos en nuestro informe, se observa cómo el número de caravanas registradas en Europa crece de forma exponencial año tras año (un 20% interanual en el último ejercicio). Algunos Private Equity españoles como Meridia Capital o Corpfin están aprovechando el crecimiento de este turismo vacacional, ya que es mucho más resiliente que el convencional: en pandemia, el número de pernoctaciones cayó un 46% cuando en los hoteles convencionales disminuyó un 73%.

Se trata de un nicho del mercado donde el número de pernoctaciones en nuestro país ha crecido un 31% desde 2005 debido a la mejora generalizada en la calidad de la oferta y al todavía muy reducido precio medio por estancia. En otros países como en Francia, los fondos de capital riesgo están ya dando la segunda vuelta.

Teniendo en cuenta que aquí hace mejor tiempo que en Francia, la pregunta es ¿veremos esto en España?

Si lo deseas, a través de este enlace podrás ver el webinar de presentación del estudio The Hotel Property Telescope 2021 celebrado el pasado 23 de septiembre.