17 Encuentro del Sector Bancario

El Encuentro del Sector Bancario de IESE celebra su edición número 17 en un momento clave, tanto por la propia transformación que está experimentando la banca como por los retos derivados de la incertidumbre económica y geopolítica. Bajo el lema Banking: Driving bold transformation, expertos, profesionales y reguladores están abordando los asuntos que marcarán el futuro inmediato de unas entidades imprescindible para financiar la recuperación e impulsar el futuro, tanto de España como del conjunto de Europa.

Introducción 

Miguel Duro, director de IESE CIF
Federico Linares, presidente de EY España

El encuentro ha sido inaugurado por Miguel Duro, director de IESE CIF y por Federico Linares, presidente de EY España, cuya intervención ha servido para contextualizar el momento en el que se encuentra el sector, para plantear grandes tendencias que marcarán el futuro y para formular propuestas realistas que, de la mano de la banca, ayuden a transformar el conjunto del país.

En un momento tan complejo en el que Banco de España acaba de revisar a la baja sus previsiones en 2022 en casi un punto hasta dejarla en el 4,5% como consecuencia de la invasión de Ucrania y de la inflación, el presidente de EY ha señalado la importancia de poner el foco en megatendencias clave como la “glocalización”, el envejecimiento, las guerras tecnológicas, el cambio climático con sus sobrecostes y la llamada “inflación verde” o el peligro de los ciberataques. Todos estos movimientos están modelando nuestro mundo y exigen soluciones compartidas en las que la banca juega un papel crucial como sector debido su capacidad para impulsar las inversiones y, por tanto, el cambio.

En cuanto a soluciones para abordar los retos, Federico Linares ha apuntado algunas propuestas que deberían ser adoptadas con decisión, como un Pacto de Rentas que distribuya entre todos las pérdidas provocadas por el aumento del precio de la energía; que evite la indexación de las partidas de gasto público y que incorpore compromisos plurianuales sobre incrementos salariales por parte de los agentes sociales.

En segundo término, el presidente de EY ha señalado la necesidad de responder al shock de oferta con reformas estructurales que dinamicen los mercados y sirvan para reducir precios en un escenario con alta inflación. En tercer lugar, se necesita una estrategia de consolidación fiscal sólida que permita abordar el crecimiento de gasto tras la pandemia y una deuda pública que llega casi al 120%.

En este contexto, con estas tendencias y con estos desafíos por delante, Federico Linares no tiene duda de que la banca tiene que jugar un papel central porque es y será un verdadero motor de transformación.

Apertura

Pablo Hernández de Cos
Gobernador del Banco de España y presidente del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS)

Pablo Fernández de Cos ha presentado las principales conclusiones del Informe de Estabilidad Financiera del Banco de España de 2022, publicado recientemente y en el que se recogen datos actualizados sobre el conjunto de la economía española y, en concreto, sobre el sector bancario. En línea con este trabajo, Hernández de Cos ha señalado que la economía global se ha visto especialmente golpeada por la invasión de Ucrania, cuyas consecuencias son difíciles de predecir pero que introducen nuevos riesgos para la estabilidad financiera.

Este nuevo shock ha alcanzado a España en un escenario de recuperación progresiva pero incompleta y heterogénea, que sigue estando condicionada tanto por la evolución de la pandemia como por el alza de una inflación motivada fundamentalmente por el alza de los precios de la energía y de otras materias primas. En todo caso, es importante tener en cuenta que tanto los riesgos como el ritmo de recuperación es desigual en términos de sectores de actividad, algo que depende de su uso de la energía y de otros factores, como, por ejemplo, su nivel de endeudamiento.

En este contexto, el gobernador del Banco de España ha señalado que la banca es un sector que ha demostrado una gran resistencia y que ha sido capaz de recuperar el terreno perdido a causa de la pandemia. Aunque la banca española ha recuperado la rentabilidad existente antes de la pandemia y los préstamos dudosos se han reducido desde 2020, hay riesgos latentes significativos (préstamos en vigilancia especial y refinancianciones). También en dentro del propio sector se aprecia heterogeneidad entre entidades entre entidades debido a sus carteras y tipologías de negocio.

Cabe destacar que las pruebas de estrés que ha realizado el Banco de España ante el aumento de los precios de la energía y de los tipos de interés han dado como resultado que las entidades tienen la resistencia adecuada, lo que indica que no parece probable que asistamos a un episodio de inestabilidad financiera próximamente.

En todo caso y en relación con la banca, Fernández de Cos cree que es fundamental mantener la prudencia y la supervisión adecuada debido a los riesgos latentes, tanto por la invasión de Ucrania y sus efectos inflacionarios, como por otras variables que también pueden generar cambios relevantes, como las nuevas tecnologías o el cambio climático.

ESG: el reto de la integración en la gestión

Monserrat Martínez Parera, vicepresidenta de la CNMV
José Carlos García Quevedo, presidente del Instituto de Crédito Oficial (ICO)
Moderador: Mario Delgado, socio de Servicios Financieros de EY

Los criterios ESG (Environmental, Social and Governance) llevan ya años siendo integrados en la actividad esencial de las entidades financias (análisis de riesgos, diseño de productos, etc). Mario Delgado, socio de Servicios Financieros de EY, señala que, en el caso de la banca, la integración de los asuntos ESG en la gestión supone una doble relación. Por un lado, las cuestiones de sostenibilidad pueden tener impacto en la solidez de las entidades (por ejemplo, a través del riesgo climático), y, por otro lado, el sector financiero puede impactar en la sostenibilidad con su canalización de financiación. Por ello, es importante poner el foco en una materia clave para los bancos, pero también especialmente relevante para lograr que el conjunto de la economía recorra con éxito la transición ecológica.

Montserrat Martínez Parera, vicepresidenta de la CNMV, ha señalado que a la hora de abordar la integración de la ESG en la gestión es fundamental la transparencia y todo lo relacionado con la calidad de la información. En España, el regulador tiene registrados unos 200 fondos de inversión que ofrecen productos sostenibles. De hecho, el 23% del patrimonio gestionado por las instituciones de inversión colectiva en nuestro país cumple con criterios de sostenibilidad.

En esta línea, Montserrat Martínez ha puesto el acento en la importancia del reporting no financiero, en su correcta aplicación (para lo que publican guías de ayuda) y en la necesidad de contar con un marco común con referencias homogéneas y estándares comparables.

Cabe destacar que, preguntada por Mario Delgado sobre novedades en el cuestionamiento a inversores sobre sus preferencias ESG, la vicepresidenta de la CNMV recuerda que el mes fijado para la entrada en vigor de las nuevas normas es agosto y esa debe ser la referencia a tener en cuenta.

José Carlos García Quevedo, presidente del ICO, ha destacado la importancia del sector bancario como catalizador del cambio y vehículo para la inversión sostenible. En el caso de Instituto de Crédito Oficial, su presidente ha recordado que es un actor fundamental del sector y, no en vano, fue el primer emisor de bonos sociales en 2015 y ocupa la cuarta plaza en España como emisor de bonos sostenibles.

En cuanto al futuro, el presidente del ICO se ha mostrado optimista con la evolución de las inversiones sostenibles y el cambio de escenario para abordar la transición ecológica, pero ahora el reto es llegar a acuerdos multilaterales. Hoy ya contamos con consensos y planes en el marco español y europeo, pero es preciso avanzar a nivel global para alcanzar acuerdos en materias pendientes como la taxonomía o los estándares de reporting.

Clausura

Luis de Guindos, vicepresidente del Banco Central Europeo

El vicepresidente del Banco Central Europeo cree que la invasión de Ucrania supone un punto de inflexión, una referencia clave para analizar el punto en el que nos encontramos. En cuanto a la situación económica, Luis de Guindos ha señalado que antes del ataque por parte de Rusia la zona euro ya crecía al 4% y había recuperado los niveles pre-pandemia, pero con una inflación al alza que fue infraestimada tanto por el BCE como por otros organismos internacionales, tanto la subyacente como la general.

Para Luis de Guindos, la guerra no ha provocado tensiones de liquidez especialmente significativas debido al tamaño relativamente pequeño de la economía rusa, pero sí ha tenido un efecto relevante en el precio de la energía y de las commodities que, a su vez, tiene un impacto notable en la macroeconomía. Por ello y dados los ratios de deuda pública, la política fiscal de hoy no puede ser la misma que la de hace dos años.

En materia de estabilidad financiera, el vicepresidente del BCE ha destacado que la invasión de Ucrania está provocando el alza de los precios de las materias primas, así como la reducción de los márgenes de las empresas no financieras, lo que sumado puede tener efectos relevantes en la solvencia de las empresas. Además, cabe señalar que lo más preocupante del actual shock energético y de materia primas son los llamados “efectos de segunda ronda” (la reacción de los agentes económicos a una subida de precios inicial).

Según Luis de Guindos, es importante tener en cuenta que en los últimos 30 años Europa ha tenido lo que ha llamado “una especie de dividendo de la paz”, pero a partir de ahora será preciso gastar más en materias como defensa o descarbonización, lo que repercutirá en las políticas presupuestarias y en el crecimiento.

Por último, cabe destacar que el BCE sigue estrechamente la evolución del tipo de cambio del euro, el calentamiento de algunos mercados y la evolución de los diferenciales de deuda pública, pero siempre teniendo en cuenta que sus decisiones de política monetaria están marcadas por los datos de inflación.