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Pulso Económico Trimestral - Otoño 2024
El "Pulso Económico Trimestral” de EY Insights correspondiente a otoño de 2024 recoge la opinión de los principales servicios de estudios del país en relación con la evolución de la economía española y las medidas de política económica para enfrentarla. Como principal conclusión de esta edición, se recoge que la recuperación de la economía española toma impulso, con más del 80% de los expertos proyectando un crecimiento que podría llegar al 3% anual. Sin embargo, persisten desafíos importantes, como la fragmentación parlamentaria y el contexto geopolítico global, que siguen siendo los principales factores de riesgo. A pesar de esto, la mayoría de los economistas consideran poco probable una desaceleración en la segunda mitad del año.
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Desafíos y oportunidades para el crecimiento
La fragmentación parlamentaria y la inestabilidad política son percibidas por el 88% de los expertos como negativas para el crecimiento del PIB, un punto más en comparación con la edición de verano. La geopolítica global, principalmente los conflictos de Ucrania y Oriente Medio, es considerada un factor desfavorable por el 69% de los consultados, lo que refleja un ascenso de 13 puntos desde la última encuesta. Además, la evolución de la inversión contribuirá negativamente al crecimiento del PIB para el 2024, con un 51% de los analistas anticipando efectos adversos en la economía, un aumento de 26 puntos.
La opinión sobre el Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia ha retrocedido, con una caída de 18 puntos en la apreciación favorable y un ascenso de 12 puntos en la negativa. No obstante, la visión sobre la prima de riesgo ha experimentado una mejora, con una disminución de 25 puntos en la apreciación negativa y ahora se considera de forma neutral o beneficiosa, con un aumento de 19 puntos.
Los tipos de interés se posicionan como el elemento cuya evolución se vaticina más favorable al crecimiento del PIB, alcanzando un 76% de aceptación, un salto desde el 56% de la edición previa. Aunque ha habido una leve reducción en la valoración positiva del consumo doméstico, de 69% a 62%, sigue siendo considerado uno de los motores para la economía.
Fiscalidad
El Plan Fiscal Estructural de España busca reducir la deuda pública por debajo del 100% del PIB para 2027 y el déficit al 0,8% para 2031. Un 81% de los expertos encuestados considera altamente probable que se incumplan los objetivos del Plan Fiscal Estructural remitido a Bruselas. La evolución del gasto en pensiones de jubilación y el gasto sanitario son las variables más ampliamente consideradas como negativos para el cumplimiento de los objetivos fiscales.
En contraste, la evolución de los ingresos por IVA, IRPF e IS son percibidos mayoritariamente como factores positivos, con un 60%, 63% y 62% de apoyo respectivamente. La evolución de la población activa es vista como el factor más favorable, con un 87% de los expertos considerándola positiva.
Las reformas en el ámbito fiscal son consideradas por un 51% de los expertos como negativas o muy negativas para el cumplimiento de los objetivos del plan. Y las reformas en capital físico y productividad, así como las reformas en capital humano, son valoradas positivamente por el 70% de los encuestados.
Juan Pablo Riesgo, socio responsable de EY Insights y coordinador del "Pulso Económico Trimestral", afirma: "La aceleración prevista de la actividad de cara a final de 2024, para consolidarse en los años venideros, debería venir acompañada por un Plan Fiscal estructural que contemple reformas ambiciosas y una estrategia de ingresos y gastos con medidas creíbles y consensuadas que contribuyan a generar confianza.
Para esta edición de EY Insights Pulso Económico Trimestral, se ha contado con la opinión de los siguientes expertos:
▪ Alicia Coronil (economista jefe de Singular Bank).
▪ Ángel de la Fuente (director de FEDEA).
▪ Esteban Sastre (director de economía del Instituto de la Empresa Familiar).
▪ Gregorio Izquierdo (director del Instituto de Estudios Económicos).
▪ Ignacio de la Torre (socio y economista jefe de Arcano).
▪ Juan del Alcázar (director de Advocacy en Banco Santander).
▪ Judith Arnal (senior esearch Fellow en el Center for European Policy Studies (CEPS)).
▪ José Carlos Díez (director de la Cátedra sobre la Realidad Financiera ORFIN).
▪ Manuel Balmaseda (director de Instituto Español de Banca y Finanzas (CUNEF
Universidad)).
▪ Manuel Alejandro Hidalgo (senior Fellow de EsadeEcPol).
▪ María Grandal (departamento de Economía del Círculo de Empresarios).
▪ Miguel Otero (investigador Principal en el Real Instituto Elcano).
▪ Oriol Aspachs (director de Economía Española del servicio de estudios de Caixabank).
▪ Rafael Doménech (economista jefe para España de BBVA Research).
▪ Rafael Pampillón (profesor del IE Business School).
▪ Raymond Torres (director de Coyuntura y Análisis Internacional de FUNCAS).
Resumen
El "Pulso Económico Trimestral” de EY Insights correspondiente a otoño de 2024 recoge la opinión de los principales servicios de estudios del país en relación con la evolución de la economía española y las medidas de política económica para enfrentarla. Como principal conclusión de esta edición, se recoge que la recuperación de la economía española toma impulso, con más del 80% de los expertos proyectando un crecimiento que podría llegar al 3% anual.