Los economistas prevén un crecimiento robusto del PIB en 2024, en torno al 2,5% anual

• Los economistas mantienen un optimismo moderado respecto al crecimiento del PIB español, estimándolo alrededor del 2,5%, anual.
• El cambio de tono de la política monetaria del BCE se hace notar. La evolución de la valoración de la aportación al crecimiento de la evolución de los tipos de interés se ha invertido completamente, pasando de un 60% de expertos descontando una aportación negativa en la edición de primavera a un 56% descontando un impacto positivo en la presente edición.
• El 82% de los expertos consultados consideran prioritario aprobar en 2024 la reforma fiscal comprometida con las autoridades comunitarias en el marco del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia.
• Existe un apoyo generalizado a optimizar y modernizar el sistema fiscal, priorizando la fiscalidad Ambiental y de la economía digital, específicamente sobre actividades económicas emergentes.

El "Pulso Económico Trimestral” de EY Insights correspondiente a verano de 2024 recoge la opinión de los principales servicios de estudios del país en relación con la evolución de la economía española y las medidas de política económica para enfrentarla.

El 75% de los expertos prevé un crecimiento robusto del PIB en 2024, en torno al 2,5% anual. El 63% de los economistas encuestados descartan la posibilidad de que se produzca una ligera desaceleración el segundo semestre del año.

Desafíos y oportunidades para el crecimiento

La mayoría de los economistas encuestados coinciden en que la fragmentación parlamentaria y la inestabilidad política, con un 87% de acuerdo, seguirán siendo los factores con mayor impacto negativo en la economía española. La situación geopolítica actual, especialmente en Ucrania y Oriente Medio, sigue siendo un factor negativo, aunque su impacto adverso se reduce en 4 puntos en comparación con la edición anterior.

La prima de riesgo, anteriormente considerada un impacto económico adverso por el 73% de los expertos, ahora genera indecisión, disminuyendo su apreciación negativa en casi 50 puntos.

La evolución de los tipos de interés ha invertido completamente su valoración, pasando de un 60% de evaluación negativa en la edición de primavera a un 56% de consideración positiva en la presente edición. La evolución de los precios internacionales es el factor al que los expertos asignan un mayor impacto neutral.

El consumo doméstico, aunque su evaluación positiva ha disminuido (69% frente al 80% de la edición pasada), sigue siendo considerado uno de los factores con mayor impacto favorable en la economía. El despliegue del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia sigue siendo percibido como un factor positivo, aunque la atribución de un impacto positivo ha disminuido en 10 puntos respecto a la edición anterior.

Presupuestos

El total de los expertos concibe como prioritario garantizar que el déficit conjunto de las AAPP en 2024 no supere el 3% del PIB, así como el cumplimiento del resto de compromisos fiscales con la UE.

Además, conciben también como absolutamente prioritario incorporar modificaciones normativas para agilizar el despliegue de las inversiones del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia, así como reforzar las partidas de inversión productiva, incrementando su dotación por encima de la media del crecimiento del gasto. 

Aumenta casi 10 puntos la prioridad que los economistas le otorgan a evitar un aumento de la presión fiscal (82%) en comparación con la edición anterior (73%).

Comienza a percibirse como prioritario, aunque minoritariamente, el refuerzo de las partidas de gasto social, con un 13%.  Ninguno de los expertos lo valoró positivamente en la edición de primavera.

El refuerzo de los ingresos para hacer frente al aumento de gastos e inversiones es la medida que menos consenso ha provocado entre los expertos.

El gasto en Seguridad y Defensa sigue ganando peso. El apoyo al incremento del gasto en defensa aumenta en 5 puntos respecto a la edición previa, que registró a su vez un refuerzo a su valoración.

Fiscalidad

El 82% de los expertos consultados consideran prioritario aprobar en 2024 la reforma fiscal comprometida con las autoridades comunitarias en el marco del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia.

Los expertos apoyan de manera unánime la necesidad de optimizar y modernizar el sistema fiscal.

Centrarse en la fiscalidad Ambiental, impulsando la transición ecológica (reforzando la aplicación del principio de que “quien contamina paga”, entre otros), es considerado por el 75% de los expertos como prioritaria o altamente prioritaria, siendo, de las medidas plantadas, la más respaldada.

Otras medidas, como acercar la relación de ingresos públicos sobre PIB en España a la media de la UE y centrarse en la fiscalidad de la economía digital, específicamente sobre actividades económicas emergentes, son respaldadas por más del 60% de los expertos.

En contraste, la medida con menor apoyo entre los economistas es la armonización fiscal sobre el patrimonio, seguida por la introducción de la perspectiva de género en el sistema fiscal.

Las iniciativas que generan menor consenso entre los encuestados son la garantía de un impuesto mínimo sobre la renta de las empresas y el incremento de los impuestos al consumo.

Juan Pablo Riesgo, socio responsable de EY Insights, y coordinador del “Pulso Económico Trimestral” concluye que “Los datos más recientes de evolución de la economía española mejoran las perspectivas de crecimiento para 2025, pero persisten relevantes desafíos vinculados a la evolución de la productividad de la economía nacional y consolidación presupuestaria de las Administraciones Públicas que hacen inaplazable  avanzar con las reformas e inversiones pendientes contempladas en el Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia”

Para esta edición de EY Insights Pulso Económico Trimestral, se ha contado con la opinión de los siguientes expertos:

• Alicia Coronil (economista jefe de Singular Bank).
• Ángel de la Fuente (director de FEDEA).
• Esteban Sastre (director de economía del Instituto de la Empresa Familiar).
• Gregorio Izquierdo (director del Instituto de Estudios Económicos).
• Ignacio de la Torre (socio y economista jefe de Arcano).
• Juan del Alcázar (director de Advocacy en Banco Santander).
• Judith Arnal (senior Research Fellow en el Center for European Policy Studies (CEPS)).
• José Carlos Díez (director de la Cátedra sobre la Realidad Financiera ORFIN).
• Manuel Balmaseda (director de Instituto Español de Banca y Finanzas (CUNEF Universidad)).
• Manuel Alejandro Hidalgo (senior Felow de EsadeEcPol).
• Mercedes Pizarro (directora de Economía del Círculo de Empresarios).
• Miguel Otero (investigador Principal. Real Instituto Elcano).
• Oriol Aspachs (director de Economía Española del servicio de estudios de Caixabank).
• Rafael Doménech (economista jefe para España de BBVA Research).
• Rafael Pampillón (profesor del IE Business School).
• Raymond Torres (director de Coyuntura y Análisis Internacional de FUNCAS).