El Capital Privado recupera la actividad inversora en 2021

• Más de 150 fondos de Capital Privado e inversores institucionales (LPs) han debatido sobre la situación actual del sector en la octava edición de la LPs & GPs Spanish Conference, el encuentro anual que celebran EY y ASCRI  
• El volumen de inversión del Capital Privado en España alcanzó en el tercer trimestre de 2021 los 4.844M€, un 18,4% más que hace un año
• Se mantiene el apetito de los inversores internacionales que contribuyeron con el 80% del volumen invertido a 30 de septiembre de este año

El Capital Privado comienza a recuperar los niveles de actividad previos a la pandemia, apoyado por la liquidez existente, un entorno macroeconómico favorable y la reducción de la incertidumbre en la evolución de la pandemia. Así se puso de manifiesto en la octava edición de la “Conferencia anual para gestoras de capital privado y sus inversores” (LPs & GPs Spanish Conference), que han celebrado hoy la Firma de Servicios Profesionales EY y ASCRI (Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión).

En este sentido, el volumen de inversión en España ha alcanzado en el tercer trimestre del año 4.844M€ en un total de 618 inversiones, un 18,4% más que en el mismo periodo de 2020 mientras que el Venture Capital ha superado los máximos registrados, con 1.228M€ en un total de 512 inversiones. Estos datos corresponden a las primeras estimaciones obtenidas por ASCRI, a través de la plataforma europea EDC, y hechas públicas hoy en el marco de este encuentro que se ha consolidado ya como de referencia en el sector a la hora de analizar la situación de la inversión en España y las perspectivas a corto plazo. En el encuentro han participado cerca de 300 inversores y fondos de Capital Privado.

De izq. a dcha.: Ignacio de la Torre, Economista jefe de Arcano Partners; Juan López del Alcázar, Socio responsable del área de Strategy & Transactions de EY y Aquilino Peña, Presidente de ASCRI.

Juan López del Alcázar, socio responsable del área de Strategy and Transactions de EY y del sector Private Equity, y Aquilino Peña, presidente de ASCRI, han sido los encargados de inaugurar la jornada y hacer balance de la industria del Private Equity y Venture Capital en lo que va de año.

En palabras de Juan López del Alcázar, “la industria de Private Equity sigue creciendo y nos encontramos ante un posible año record de inversión global si se confirma la tendencia registrada en el primer semestre del año (US$ 539M). En este entorno no podemos hablar de futuro sin tener en cuenta el impacto y la sostenibilidad. Todos los players de esta industria representados en los diferentes paneles (inversores y gestores) aseguran que en estos momentos la creación de valor es una exigencia para cualquier inversor y esto va más allá del simple requerimiento del reporting no financiero. Gran parte de la literatura nos muestra como existe una correlación positiva entre esta creación de valor y el rendimiento financiero y operativo de la empresa. No cabe duda de que vamos hacia un futuro sostenible a través del Private Equity.

Aquilino Peña afirmó: “Los datos del tercer trimestre demuestran la fortaleza y capacidad de resiliencia que tiene la industria de Venture Capital & Private Equity en España. Y también reflejan la confianza que continúan otorgando los inversores internacionales a las gestoras españolas, que han realizado un gran esfuerzo durante la pandemia apoyando e impulsando a sus participadas para su supervivencia y para prepararlas para el rebote posterior".

Por su parte, Ignacio de la Torre, Economista jefe de Arcano Partners, analizó las claves de la economía en la era post-covid y concluyó que “el entendimiento de la política monetaria lleva a concluir que viviremos un periodo de cinco a diez años de tipos reales negativo; eso provocará no de los mayores desplazamientos de la historia hacia el capital privado”.

Los datos recabados por ASCRI muestran que, según el tipo de inversor, se mantiene el apetito inversor de los fondos internacionales, tanto de Private Equity como de Venture Capital, que cuentan con abundante liquidez y mantienen el interés en España. En los primeros nueve meses del año contribuyeron con más del 80% del volumen total invertido en empresas españolas (manteniendo el peso de los últimos años).

Asimismo, se han registrado máximos en el Venture Capital (512 inversiones) y en número de inversiones en Private Equity (106). Las gestoras nacionales incrementaron ligeramente el volumen de inversión (€925M en el tercer trimestre de 2021 frente a €847 en el mismo periodo de 2020) en 372 inversiones dirigidas a empresas españolas.

Por tamaño de las inversiones, las cinco grandes operaciones en cuatro empresas por encima de los €100M registradas en los primeros nueve meses del año concentraron un volumen de €2.540M, más de la mitad del volumen total registrado: Urbaser (Platinum), Idealista (Oakley y Apax), Alvinesa (ICG) y Job and Talent (the Soft Bank).

El middle market continúa muy activo y este año ha mantenido el dinamismo de los últimos años, tanto en volumen (€1.498M) como en número de operaciones (79 inversiones). Hasta hace dos años, este segmento estaba liderado por las gestoras nacionales de Private Equity, y ahora se encuentra repartido entre gestoras nacionales e internacionales y con una presencia elevada del Venture Capital.

Eliminando el impacto de las grandes operaciones sobre el volumen total, creció la inversión en tickets por debajo de los €100M, lo que ha supuesto alcanzar máximo en el volumen de inversión en las inversiones entre 0 y €100M (€2.304M).

El Venture Capital ha superado todos los máximos, en parte debido al elevado número de tickets por encima de los 10M€ que contribuyeron a financiar las grandes rondas de Job&Talent, Wallapop, Travelperck o Copado, y que fueron lideradas por fondos internacionales. El Venture Capital registró un volumen de €1.228M en el tercer trimestre 2021 frente a €511M en el mismo periodo 2020.  Estos datos ponen de manifiesto la madurez y fortaleza del ecosistema tecnológico, con proyectos cada vez más innovadores y con vocación internacional.

Los sectores que mayor volumen de inversión recibieron fueron Otros servicios (40%), Informática (30%) y Productos de consumo (8%).

Captación de nuevos fondos

El fundraising (fondos levantados por el capital privado para invertir) captado por parte de los inversores nacionales privados alcanzó la cifra de 1.354M€. El volumen de desinversión registró una cifra estimada (a precio de coste) de 857,2M€ en 209 desinversiones. El mecanismo de desinversión más utilizado (en función del volumen) fue la “Venta a terceros” (46%), seguido de “Venta a otra entidad de capital privado” (23%).