EY se refiere a la organización global, y puede referirse a una o más, de las firmas miembro de Ernst & Young Global Limited, cada una de las cuales es una entidad legal separada. Ernst & Young Global Limited, una compañía británica limitada por garantía, no presta servicios a los clientes.
Los inversores quieren que las empresas refuercen sus objetivos a largo plazo con objetivos a más corto plazo, informes claros y supervisión directa por parte del Consejo de Administración.
En resumen
- La competencia y la supervisión de los Consejos en materia de ESG son objeto de un examen cada vez más minucioso.
- Los inversores quieren que las empresas hagan lo que dicen en relación al clima y la diversidad.
- En cuanto al compromiso, los inversores buscan más transparencia y escucha activa.
En la proxy season 2022, los consejeros se juegan mucho, ya que los inversores intentan que los consejos de administración rindan cuentas más directamente sobre los asuntos medioambientales y sociales relevantes para la empresa, en particular el riesgo climático y la transición energética. Los inversores y otros stakeholders también están analizando la forma actuan en diversos aspectos, desde sus políticas y prácticas en el lugar de trabajo hasta los productos y servicios que ofrecen, sus decisiones de asignación de capital y si el gasto político se alinea con los compromisos y valores públicos de la empresa.
Los inversores quieren ver que las empresas apoyan sus audaces declaraciones y compromisos a largo plazo con objetivos provesionales a más corto plazo, informes claros sobre el progreso y supervisión directa del Consejo. También buscan más honestidad y transparencia sobre cómo las empresas afrontan los retos y cómo innovan e invierten en soluciones mientras trabajan para abordar riesgos complejos y sistémicos y posicionar a la empresa para el futuro. Detrás de estas expectativas y áreas de interés, se encuentra la convicción de los inversiores de que una gestión más efectiva de los asuntos ambientales, sociales y de gobierno (ESG) relevantes para el negocio conducirá a un mejor rendimiento financiero.
Los aspectos más destacados de este informe proceden de conversaciones con especialistas en gobernanza de más de 60 inversores institucionales que representan más de 47 billones de dólares estadounidenses en activos bajo gestión, incluidos gestores de activos (44 % de todos los participantes), fondos públicos (28 %), gestores de inversiones socialmente responsables ( 14 %), fondos laborales (8 %) e inversores religiosos (3 %), así como consultores y asociaciones de inversores (3 %).
Descarga el informe de previsiones completo de la proxy season 2022
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Capítulo 1
Temas ESG que impactan en la elección de consejeros
La supervisión de ESG será un factor más importante esta proxy season, con el riesgo climático situándose como el área principal de enfoque.
La atención se centra en el Consejo de Administración, ya que los inversores planean intensificar su administración relacionada con asuntos ambientales y sociales importantes para el negocio, a través de votos en contra de la reelección de consejeros. Casi las tres cuartas partes de los inversores (73 %) nos dijeron que la supervisión de ESG será un factor más importante en la forma en que evalúan y votan a los consejeros en esta proxy season que en el de 2021, situándose el riesgo en área principal de enfoque.
Las nuevas reglas universales del proxy hacen que estos desarrollos sean más potentes. Actualmente, los accionistas generalmente tienen que elegir entre apoyar la lista de la empresa o la del activista; las nuevas normas, que exigen que las tarjetas de poder incluyan a los nominados de ambas partes, permitirán a los accionistas votar por una mezcla de candidatos de ambas listas. Los inversores se centrar en aumentar la responsabilidad de los consejeros en materia de ESG al mismo tiempo que obtienen más flexibilidad para apoyar a los candidatos a consejero de su elección en un concurso de representación y a medida que los ESG se convierten en una parte más importante del manual de los activistas.
Supervisión del riesgo climático
La mayoría de los inversores (el 54% de los inversores con los que hemos hablado) esperan que la supervisión del riesgo climático desempeñe un papel más importante en la votación de sus consejeros este año. Para algunos, esto refleja el impacto de sus propios compromisos de reducción a cero. A nivel mundial, más de 200 gestores de activos y 66 propietarios de activos se han comprometido a apoyar la inversión alineada con las emisiones netas cero para 2050 y están intensificando sus enfoques de gestión en línea con esos compromisos.
Los inversores están desarrollando sus propios enfoques independientes y se encuentran en diferentes etapas de la integración de la supervisión del clima en sus estrategias de votación de los consejeros. La mayoría de los inversores afirmaron que no van a cambiar necesariamente sus directrices de voto por delegación este año, sino que esperan aplicar de forma más proactiva las directrices existentes y flexibles.
Aunque se citaron con frecuencia algunos indicadores y marcos externos -en concreto, el índice de referencia Climate Action 100+ Net-Zero Company Benchmark, las evaluaciones de la Transition Pathway Initiative (TPI), el marco de la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) y las normas del Sustainability Accounting Standards Board (SASB)-, los inversores también están utilizando sus propios marcos y herramientas internas, el análisis entre pares y las experiencias de compromiso. Varios inversores destacaron que se fijarán en las biografías de los consejeros y en las matrices de competencias de la declaración de representación, así como en sus experiencias de compromiso con los miembros del Consejo de Administración, para confirmar que el Consejo tiene la experiencia y la independencia necesarias para supervisar la estrategia relacionada con el riesgo climático y la transición energética.
La importancia de ESG en la proxy season 2022
¿Será la supervisión de ESG un factor más importante en la forma en que evalúa y vota a los consejeros en esta proxy season que en la temporada 2021?
Descripción del gráfico
Dos gráficos circulares muestran que el 73 % de los encuestados respondieron afirmativamente a la pregunta "¿La supervisión ESG será un factor más importante en la forma en que evalúa y vota a los consejeros en esta temporada de poder que en la temporada 2021?" Del total de encuestados, el 54 % se centró en el riesgo climático. Estos datos provienen de las conversaciones de EY con especialistas en gobernanza de más de 60 inversores institucionales.
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Diversidad en el consejo de administración y otra supervisión relacionada con los ESG
La diversidad de los Consejos de Administración es otra cuestión específica de los ESG en la que algunos (19%) inversores esperan aplicar un enfoque más riguroso en la votación de los consejeros en 2022, con algunos aumentando sus expectativas de diversidad de género en el consejo (por ejemplo, de al menos una a al menos dos mujeres en el consejo) y algunos implantando nuevas expectativas para la divulgación de la diversidad racial y étnica y la representación en el Consejo (por ejemplo, al menos una persona de color en el Consejo).
Más allá de estos enfoques temáticos, algunos inversores se refirieron de forma más general a su intención de utilizar el voto de los consejeros como una palanca clave de compromiso y dijeron que se fijarán en si los estatutos de los comités y otros documentos de gobierno dejan claro cómo supervisa el Consejo los factores medioambientales y sociales importantes y cómo se compara la información de la empresa con la de sus homólogos.
Conclusiones del Consejo sobre ESG
- Reconocer que los inversores planean usar estrategias de votación de consejeros más proactivas para responsabilizar a las Consejo de Admitración sobre asuntos ESG importantes, especialmente el riesgo climático, y están adoptando enfoques independientes y específicos para invesores.
- Considerar cómo los informes de la empresa sobre las competencias, formación y responsabilidades de supervisión en materia de ESG cumplen con las expectativas de los inversores, y cómo las divulgaciones y prácticas de la empresa se comparan con la de sus homólogos y puntos de referencia y marcos externos como The Climate Action 100+ Benchmark, evaluaciones TPI, TCFD y SASB
- Consulta las políticas divulgadas públicamente y las reuniones de los inversores para comprender mejor sus puntos de vista y la tendencia de los votos de los consejeros y sus motivos.
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Capítulo 2
Cuatro formas en que las que los Consejos de Administración pueden demostrar que supervisan los ESG
Preguntamos a los inversores: ¿Cómo puede el Consejo demostrar eficazmente a los inversores que está suficientemente comprometido con los temas ESG?
Ante el creciente control de los Consejeros sobre las cuestiones medioambientales y sociales, hemos preguntado a los inversores cómo puede un Consejo de Administración transmitirles que está suficientemente comprometido con las cuestiones ESG. Estas son las respuestas más comunes.
Comprometerse directamente con los accionistas, situando los ESG en la estrategia
El 42% de los inversores afirmó que sus experiencias en el trato directo con los miembros del Consejo de Administración son las más reveladoras en cuanto al compromiso y los conocimientos de los ESG del consejo. Un punto que se destacó de forma constante fue la capacidad de los consejeros para hablar con autenticidad sobre cómo la dirección ha integrado los asuntos ESG más relevantes en la estrategia, incluyendo cómo estos asuntos influyen en las decisiones de asignación de capital y en el posicionamiento competitivo de la empresa, así como los objetivos y las métricas utilizadas para impulsar y medir el progreso. Los inversores entienden que el consejero delegado es el portavoz de la estrategia y los resultados de la empresa, pero esperan que los consejeros estén al tanto de cómo se integran las cuestiones ESG importantes en la estrategia de la empresa, y que hablen con autoridad sobre cómo el consejo está llevando a cabo su supervisión.
Aclarar la gobernanza de los ESG en los estatutos de los comités, los documentos de gobierno y las delegaciones de voto
Un tercio de los inversores dijo que los estatutos de los comités u otros documentos de gobierno deberían mostrar cómo se incluyen las cuestiones ESG en el trabajo del Consejo, los comités específicos y los subcomités.
Además, los inversores animaron a las empresas a dar vida a esas responsabilidades en la declaración de proxy proporcionando más transparencia en torno a cómo se lleva a cabo la supervisión, incluyendo más detalles sobre la presentación de informes de la dirección al Consejo (por ejemplo, qué miembros de la dirección, con qué frecuencia, qué temas o asuntos se discuten regularmente y qué métricas clave se revisan) y cómo el Consejo está escuchando de fuentes externas las tendencias y desarrollos relevantes en materia de ESG.
Ser comunicativo con los retos y la forma en que la empresa invierte en soluciones
Una cuarta parte de los inversores quiere que los Consejos de Administración se pregunten si tienen la competencia necesaria para supervisar y ayudar a guiar la estrategia en relación con los riesgos y oportunidades medioambientales y sociales de la empresa. También animaron a las empresas a ser más reflexivas sobre lo que las biografías de los consejeros y las matrices de habilidades en la declaración de proxy implican sobre la experiencia del Consejo en este sentido.
Por ejemplo, algunos afirmaron que las empresas atribuyen la experiencia en sostenibilidad a los consejeros en una matriz de habilidades, pero la relación entre la experiencia de esos consejeros, como se describe en sus biografías, y los factores ESG de la empresa no está clara. Muchos inversores dijeron que valoran que las empresas revelen que el Consejo está recibiendo formación continua y apoyo educativo sobre temas de sostenibilidad.
Considerar el papel de los factores ESG en la remuneración de los ejecutivos
Alrededor del 10% de los inversores afirmaron que la incorporación de factores ESG importantes en los planes de retribución de los ejecutivos sería un fuerte indicador del compromiso del Consejo de Administración con las cuestiones ESG. Estos inversores afirmaron que la falta de métricas ESG en los planes de retribución ha llevado a una infravaloración de estas cuestiones y subrayaron que es necesario vincular la retribución a los incentivos ESG para impulsar el cambio.
Sin embargo, otros inversores pidieron cautela y expresaron su preocupación por la posibilidad de que los indicadores ESG se utilicen indebidamente para aumentar la remuneración de los ejecutivos y garantizar los pagos en años de malos resultados. En general, los inversores dejaron claro que se trata de un área que está estudiándose y que quieren ver indicadores clave de rendimiento que sean objetivos, transparentes y que hagan avanzar la estrategia.
Conclusiones claves para demostrar la supervisión de ESG
- Los miembros del Consejo que participen en las reunioes con los accionistas deben estar preparados para discutir el papel de los riesgos y oportunidades de los ESG importantes en la estrategia de la empresa, y si se utilizan métricas ESG objetivas, transparentes y rigurosas en el plan de retribución para avanzar en esa estrategia.
- Considera si hay oportunidades para aclarar en los documentos de gobierno del Consejo y en los estatutos de los comités cómo el consejo y sus comités supervisan los temas de ESG importantes.
- Evaluar cómo la competencia del Consejo en asuntos medioambientales y sociales importantes está claramente vinculada con las habilidades y la formacion continua del consejero y se comunica explícitamente en la declaración de poder a través de las biografías y calificaciones de los consejeros, la matriz de habilidades y el debate sobre la formación contínua del Consejo de Administración.
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Capítulo 3
Principales prioridades de la gestión de los inversores para 2022
Los derechos humanos y la biodiversidad destacan este año como lo temas que ganan adeptos entre un grupo más amplio de accionistas.
En 2022, los inversores continúan centrándose en el riesgo climático, la diversidad de la fuerza laboral y en la diversidad de la plantilla y de los Consejos de Administración y en cuestiones más amplias de gestión del capital humano. Los derechos humanos y la biodiversidad destacan este año como temas que ganan adeptos entre un grupo más amplio de accionistas.
Aunque las principales áreas de interés de los inversores siguen siendo las mismas desde el año pasado, los matices de las opiniones de los inversores siguen evolucionando. Este año, los inversores han expresado un creciente escepticismo respecto a las declaraciones generales (especialmente en relación con el clima y la diversidad de la mano de obra) que carecen de detalles específicos y de un enfoque más profundo sobre cómo las acciones y prácticas de la empresa en una multitud de dimensiones se alinean con los compromisos y valores públicos de la empresa.
El riesgo climático y la transición energética
El 71% de los inversores afirma que dará prioridad a los riesgos y oportunidades asociados al cambio climático. A raíz de que un mayor número de empresas se compromete a no emitir gases de efecto invernadero para 2050, los inversores se centran en la credibilidad de esos compromisos y en la calidad de los planes de transición de las empresas.
Los inversores quieren ver objetivos de reducción de emisiones a corto, medio y largo plazo con base científica que hagan de la descarbonización una prioridad para los equipos de gestión actuales y sucesivos. Además, afirman que sin detalles sobre cómo se medirán y comunicarán los objetivos provisionales y los avances, y sin comunicación sobre lo que significa ese compromiso para la estrategia de la empresa, los pronósticos generales de cero emisiones carecen de valor y pueden ser percibidos como un "greenwashing". Los inversores insisten en que la descarbonización -no las compensaciones de carbono ni la venta de activos intensivos en carbono- debe ser la piedra angular de los planes de transición de las empresas, y algunos quieren ver un cambio correspondiente hacia las energías renovables.
Los inversores también quieren saber cómo las empresas están evaluando los posibles impactos en el negocio bajo diferentes escenarios de riesgo climático (incluyendo tanto los riesgos físicos como los de transición), y cómo están invirtiendo en soluciones que pueden ayudar a la empresa a satisfacer la creciente demanda del mercado de productos y servicios sostenibles y a diferenciarse competitivamente en una economía baja en carbono.
Otros temas clave de nuestras conversaciones incluyeron cómo los compromisos climáticos de la empresa están informando la asignación de capital, cómo el dinero corporativo está influyendo en la política climática (incluso a través de asociaciones comerciales y otros intermediarios) y cómo la empresa está considerando los impactos en la fuerza laboral y la comunidad a medida que hace la transición a una economía baja en carbono. (es decir, proporcionando una transición justa). En cuanto a la política climática, algunos inversores destacaron que cuando las declaraciones de una empresa entran en conflicto con sus actividades de política pública, se envía el mensaje de que, o bien el equipo de política pública está aislado y no se da cuenta de que su trabajo contradice los compromisos de la empresa, o bien la empresa está engañando intencionadamente a las partes interesadas. Los inversores están atentos a esto
Diversidad de la plantilla y de los Consejos de Administración
El sesenta por ciento de los inversores dijo que daría prioridad a la diversidad del Consejo de Administración y a la diversidad, equidad e inclusión de la fuerza de trabajo (DEI) en sus compromisos con las empresas en 2022. En cuanto a la plantilla, los inversores quieren más transparencia y responsabilidad en relación con el papel de la DEI en la estrategia de la empresa, los objetivos relacionados y los indicadores clave de rendimiento. Muchos inversores siguen pidiendo la divulgación de los datos de la EEO-1 como referencia (y esperan un aumento significativo de esas divulgaciones este año), y algunos están midiendo los datos disponibles de la EEO-1 y utilizando su análisis para comparar y comprometer a las empresas.
Algunos inversores (7%) van más allá de los datos sobre la diversidad de los empleados y buscan una comprensión más holística de cómo las políticas y las prácticas de la empresa afectan a la DEI y a la cultura del lugar de trabajo, y están presentando propuestas de los accionistas al respecto. Algunos de los temas específicos citados son el arbitraje obligatorio y los acuerdos de no divulgación, las políticas de acoso sexual, la equidad salarial, las demandas presentadas contra la empresa por personas de clases protegidas y los importes de los acuerdos correspondientes, y cómo las políticas de devolución abordan las disposiciones relacionadas con la EEO. En particular, algunas propuestas de los accionistas sobre el arbitraje obligatorio y las políticas de acoso sexual recibieron un apoyo mayoritario en 2021.
Además, algunos inversionistas (12 %) también buscan comprender cómo las empresas están considerando los impactos sociales más amplios de sus negocios y operaciones en la equidad racial, incluidos los impactos del modelo comercial, los productos, los servicios, la inteligencia artificial y el marketing de una empresa. En particular, cinco invesores (en comparación con solo uno de los inversores con los que hablamos el año pasado) indicaron que presentarán propuestas de accionistas en busca de auditorías de equidad racial que analicen los impactos adversos de una empresa en las partes interesadas no blancas y las comunidades de color. El EY Center for Board Matters realizó un seguimiento de 16 propuestas de este tipo en 2021 (predominantemente en empresas financieras, sanitarias y tecnológicas), que obtuvieron un apoyo medio del 33% cuando se sometieron a votación.
En cuanto a la diversidad de los Consejos de Administración, los inversores siguen pidiendo que se informe sobre la diversidad del Consejo en cuanto a género, raza y origen étnico, y esperan que esta información sea habitual en 2022 y en adelante.
Las expectativas de los inversores de un progreso demostrable siguen aumentando. Algunos están adoptando umbrales de diversidad de género más altos o nuevos umbrales de diversidad racial/étnica en sus directrices de voto por delegación.
Cuestiones estratégicas de la plantilla más allá de la diversidad
El 20% de los inversores da prioridad a la gestión del capital humano en general. Una de las principales áreas de interés que citaron estos inversores fue el desarrollo y la formación de la mano de obra. Quieren entender mejor cómo las empresas están mejorando y reciclando la mano de obra para alinearse con las tecnologías y la automatización que están transformando la naturaleza del trabajo y satisfacer las expectativas cambiantes del talento actual.
Algunos inversores destacaron que la voz de los empleados es cada vez más poderosa, y que la forma en que una empresa puede aprovechar el valor de su talento para crear valor para los accionistas se ha convertido en un diferenciador clave. Estos inversores hicieron hincapié en su opinión de que la flexibilidad de los empleados, la diversidad de pensamiento, una cultura corporativa sólida y las inversiones en el desarrollo de los empleados serán esenciales para permitir la innovación que se ha convertido en una apuesta para la supervivencia en el entorno empresarial actual. Algunos inversores también señalaron los retos laborales que actualmente afectan a la recuperación económica y dijeron que consideran que la buena gestión de la plantilla por parte de la empresa es un factor de éxito que habla directamente de la calidad del equipo directivo.
Áreas de interés crecientes: derechos humanos y biodiversidad
El 19% de los inversores afirmó que dará prioridad a los compromisos en materia de derechos humanos en 2022, frente al 8% en 2021. Señalaron una mayor preocupación por los riesgos para los derechos humanos en las cadenas de suministro mundiales, en particular en relación con la esclavitud moderna y la trata de personas, y quieren comprender mejor qué políticas de derechos humanos y prácticas de evaluación y reducción de riesgos aplican las empresas.
El 17% de los inversores dijo que dará prioridad a los compromisos en materia de biodiversidad y capital natural, frente al 5% en 2021, y que vinculará más estrechamente estas cuestiones con su trabajo sobre el riesgo climático, señalando el papel que tienen los ecosistemas naturales en las soluciones climáticas. Este creciente enfoque en la biodiversidad y el capital natural coincide con el lanzamiento del Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera Relacionada con la Naturaleza, una nueva iniciativa mundial para desarrollar un marco de gestión de riesgos y divulgación para que las organizaciones informen y actúen sobre los riesgos relacionados con la naturaleza, complementando el marco relacionado con el clima de la TCFD.
Drivers of strategic success
What are the three biggest drivers of strategic success in the next three to five years?
Ocultar descripción del gráfico
Un gráfico de barras muestra qué impulsores del éxito estratégico son importantes para los inversores en 2021 frente a 2022. La integración de oportunidades ESG materiales en la estrategia representó el 47 % en 2021 y el 69 % en 2022. La calidad del directorio y la gobernanza general representaron el 38 % en 2021 y 44 % en 2022. La calidad de la estrategia y la capacidad de ejecución representaron 47 % en 2021 en 41 % en 2022. La diversidad de la junta directiva, la gerencia y la fuerza laboral representó 42 % en 2021 y 37 % en 2022. Capacidad para transformar modelos de negocio y productos a través de la innovación y la I + D representaron el 33 % en 2021 y el 36 % en 2022. La calidad del equipo de gestión representó el 32 % en 2021 en el 22 % en 2022. El desarrollo y la capacitación de la fuerza laboral representaron el 23 % en 2021 en el 20 % en 2022. Transiciones de la fuerza laboral ( ej., trabajo remoto, automatización) representaron el 28 % en 2021 y el 20 % en 2022. La alineación de la cultura para impulsar la estrategia representó el 23 % en 2021 y el 17 % en 2022. Estos datos provienen de las conversaciones de EY con especialistas en gobernanza de más de 60 yo institucional inversores que representan más de 47 billones de dólares estadounidenses en activos bajo gestión, incluidos gestores de activos (44 % de todos los participantes), fondos públicos (28 %), gestores de inversiones socialmente responsables (14 %), fondos laborales (8 %) e inversores religiosos ( 3%), así como consultores y asociaciones de inversores (3%).
Conclusiones claves sobre las prioridades de los inversores
- Reconocer que los temas medioambientales y sociales importantes para las empresas siguen dominando las prioridades de compromiso de los inversores, lo que se ve respaldado por su opinión de que se trata de los riesgos y oportunidades más urgentes en el entorno empresarial actual.
- Evaluar si la empresa tiene un plan de transición climática resistente, que incluya objetivos de reducción de emisiones a corto, medio y largo plazo basados en la ciencia; prepararse para preguntas sobre cómo la empresa está influyendo directa e indirectamente en la política climática, y cómo la asignación de capital y las estructuras de incentivos se alinean con los objetivos climáticos.
- Considerar cómo la empresa está integrando la diversidad, la equidad y la inclusión en los programas y políticas de gestión del capital humano de la empresa, así como en los productos, servicios y modelo de negocio de la empresa.
- Comprender las tendencias de las propuestas medioambientales y sociales de los accionistas y considerar lo que tu empresa está haciendo para estar preparada para responder a las solicitudes presentadas en las propuestas respaldadas por la mayoría; considerar esas tendencias de propuestas con la mentalidad de que la empresa podría recibir una propuesta similar en el futuro.
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Capítulo 4
Cinco consejos de inversores para mejorar el compromiso de los accionistas
Preguntamos a los inversores: ¿Cómo se puede mejorar el compromiso empresa-accionista en el entorno actual?
A medida que continúa evolucionando el compromiso entre los accionistas y la empresa, preguntamos a los inversores cómo se puede mejorar el compromiso en el entorno actual. Muchos afirmaron que el compromiso está funcionando bien tal y como está y comentaron las mejoras que han visto a lo largo de los años, incluidas las empresas que se vuelven más abiertas y receptivas y una mayor participación de los consejeros. A continuación, se exponen los consejos más citados que ofrecieron los inversores sobre cómo el compromiso puede ser diferente y mejor.
1. Aprovechar la oportunidad estratégica de escuchar, aprender y evitar sorpresas en la asamblea general anual
Los inversores afirmaron que uno de los principales factores de diferenciación de un compromiso eficaz es que las empresas escuchen activamente y utilicen las conversaciones de compromiso para comprender plenamente las perspectivas de los accionistas.
Los inversores también destacaron que han desarrollado una amplia investigación y conocimiento del mercado a través de su evaluación y compromiso con las empresas. Animan a las empresas a aprovechar esas inversiones y a enfocar el compromiso como un recurso estratégico al que quieren acceder, y a acercarse a los inversores como un socio con intereses compartidos.
2. Considere una mayor participación de los consejeros
El 17% de los inversores dijo que sería beneficioso que los miembros del Consejo participaran directamente en las conversaciones sobre el compromiso. Las perspectivas sobre esta cuestión varían. Algunos de estos inversores quieren hablar con los consejeros de forma regular para entender mejor cómo el Consejo está evaluando los riesgos y oportunidades relevantes. Otros afirmaron que la participación de los consejeros debería limitarse, generalmente a los casos en que los temas que se debaten son directamente competencia del Consejo (por ejemplo, cómo el comité de compensación está supervisando la gestión del capital humano) o cuando los inversores han solicitado específicamente hablar con el consejo (lo que puede ser una táctica de escalada que los inversores utilizan cuando sienten que sus preocupaciones no son escuchadas).
Algunos inversores instaron a las empresas a ser cautelosas a la hora de involucrar a los consejeros en el compromiso sin una preparación adecuada. Por último, cuando los consejeros no forman parte del compromiso, algunos inversores dijeron que puede haber un nivel de escepticismo de que la conversación sea filtrada y mal representada al Consejo. Si la dirección aclara a los inversores, durante las conversaciones de compromiso, cómo están comunicando los comentarios de los accionistas al Consejo, puede proporcionar cierta tranquilidad.
3. Optimizar la oportunidad a través de la planificación, preparación y maximización del tiempo para la discusión abierta
En el plano práctico, los inversores animaron a las empresas a dar prioridad a la eficiencia y la productividad teniendo agendas mutuamente acordadas y los expertos en la materia adecuados en línea, compartiendo materiales previamente leídos y dando prioridad al debate abierto dentro de los límites de la Reg FD, revisando las opiniones de los inversores públicamente divulgadas por adelantado y tratando el compromiso como una conversación continua que se basa en (en lugar de repetir) las discusiones anteriores.
Los inversores también animaron a las empresas a mantener la comodidad y la conexión que ofrecen las videoconferencias a medida que la pandemia disminuye, y a tener en cuenta el tono general y el estilo de liderazgo de la persona que lidera el compromiso.
4. Considerar las oportunidades para la participación colaborativa y nuevas vías de participación
Algunos inversores alentaron a las empresas a considerar oportunidades para una mayor colaboración y nuevas vías de compromiso que les ayuden a conectar con los inversores clave más allá de sus principales accionistas (por ejemplo, profundizaciones periódicas por tema a través de un formato virtual, utilizando salas de reuniones virtuales para interactuar directamente con un pequeño grupo de inversores).
Algunos inversores señalaron los grupos de trabajo de los stakeholders sobre temas específicos de ESG o informes sobre sostenibilidad, y reconocieron que estas colaboraciones también tienen beneficios para la participación de los inversores. Algunos también animaron a las empresas a optimizar la reunión anual de accionistas (en particular la parte de preguntas y respuestas) como una oportunidad para escuchar los comentarios y hablar sobre cómo está progresando la empresa en varios temas de interés.
5. Ser comunicativo con los retos y la forma en que la empresa invierte en soluciones
Uno de los temas clave de nuestras conversaciones de este año ha sido el deseo de los inversores de que las empresas sean más comunicativas con los retos a los que se enfrentan. Varios inversores citaron los extraordinarios desafíos que hay por delante para alcanzar los objetivos climáticos netos cero, a los que también se enfrentan los inversores. Dijeron que entienden que nadie sabe todavía cómo llegar a ello, pero quieren ver que las empresas se mueven en la dirección correcta, señalando que los propios inversores están en este viaje y aprendiendo junto a ellos.
Algunos inversores afirmaron que quieren entender especialmente cómo las empresas se esfuerzan por pensar de forma creativa e innovar. Por ejemplo, si una empresa no cree que sea económicamente factible o prácticamente viable alcanzar los objetivos de sostenibilidad por los que los inversores están presionando, los inversores quieren entender qué se necesita para hacer que ese objetivo sea práctico y viable y qué está haciendo el Consejo para ayudar a que eso ocurra, incluyendo la consideración de colaboraciones, inversiones y el impacto de las actividades políticas de las empresas.
Puntos clave para el compromiso de los inversores
- Abordar el compromiso como un recurso de información clave para comprender las perspectivas de los inversores sobre la estrategia, la gestión de riesgos y la gobernanza de la empresa; Considera cómo el tono y el contenido de las conversaciones de compromiso cumplen con las expectativas de los inversionistas para una mayor transparencia, capacidad de respuesta y discusión centrada en la solución.
- Dejar claro que existe una línea de comunicación abierta entre los inversores y el Consejo de Administración, tanto a través de la participación de los miembros del Consejo en las conversaciones de compromiso como proporcionando una mayor transparencia sobre la forma en que las opiniones de los inversores llegan al Consejo de Administración.
- Animar a la dirección a enfocar las reuniones de compromiso con una mayor visión de eficiencia y productividad.
Cuestiones a considerar por el Consejo
- ¿De qué forma el Consejo de Administración desafía y actualiza de forma proactiva su composición, sus estructuras de supervisión y sus prácticas para adaptarse a los riesgos y oportunidades nuevos y cambiantes relacionados con temas medioambientales y sociales importantes? ¿Se mantiene el consejo ágil y adaptable a medida que el entorno empresarial sigue transformándose?
- ¿Cómo está ayudando la empresa a proporcionar soluciones que satisfagan las necesidades cambiantes del mercado y las expectativas de los stakeholders en el entorno empresarial actual y futuro?
- ¿Las declaraciones públicas, los compromisos y los valores de la empresa se alinean con las políticas y prácticas de su lugar de trabajo y de la cadena de suministro, la asignación de capital, el gasto político y de lobby y las actividades de políticas públicas? ¿Cómo supervisa el consejo de administración esta alineación y cómo la empresa la comunica?
- ¿Dispone el Consejo actual de las competencias y la formación continua necesarias para poder supervisar la estrategia y la gestión de riesgos relacionados con los riesgos y oportunidades ESG importantes para la empresa? ¿Cómo apoyan la planificación de la sucesión y las prácticas de evaluación del Consejo de Administración las necesidades de supervisión ESG, y comunican los datos de la empresa de forma efectiva los puntos fuertes y los objetivos del Consejo en este ámbito?
- ¿Los documentos de gobierno y las divulgaciones de la empresa dejan en claro dónde se encuentran las responsabilidades de supervisión de ESG en los niveles del Consejo y de la alta dirección y explican cómo el Consejo y sus comités ejecutan esa supervisión?
- ¿Las divulgaciones de la empresa son adecuadas para su propósito dadas las prioridades actuales de administración, las tendencias de inversión y las necesidades de datos de los inversores relacionadas? ¿Qué controles y procedimientos de divulgación sustentan las divulgaciones no financieras y cómo se aseguran?
- ¿La empresa aborda la participación de los inversores como un ejercicio de cumplimiento o como una oportunidad estratégica para comprender las opiniones de los accionistas sobre la empresa y conocer los posibles riesgos y oportunidades emergentes desde la perspectiva de las partes interesadas externas? ¿Cómo está mejorando las prácticas de participación para optimizar la eficiencia y la productividad de esas interacciones?
- ¿Cómo podría mejorarse el papel del Consejo de Administración en la supervisión y participación directa en el compromiso de los inversores? ¿Pueden los consejeros mantener debates sustanciales sobre la estrategia de la empresa en relación con los ESG importantes y sobre cómo se lleva a cabo la supervisión del consejo? Si no es así, ¿por qué?
- ¿Cómo se entera el Consejo de Administración de las tendencias de las propuestas de los accionistas y considera de forma proactiva la forma en que la empresa aborda las preocupaciones y solicitudes planteadas por las propuestas que están ganando terreno en el mercado?
- ¿Cómo demostrará la próxima junta general de la empresa la receptividad y el compromiso de la dirección y el Consejo con los inversores?
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Resumen
La responsabilidad de los consejeros en materia de ESG está aumentando. Los inversores pretenden utilizar sus votos en las elecciones de directores para responsabilizar a los Consejos de Administración de la supervisión del riesgo climático y de otras cuestiones ESG importantes. Los inversores quieren entender mejor cómo los Consejos están construyendo la competencia necesaria para supervisar los ESG, especialmente en el contexto de la estrategia, y cómo están ejecutando esa supervisión. El riesgo climático y la diversidad de la plantilla y de los Consejos de Administración siguen estando en el punto de mira, y la preocupación por el greenwash impulsa un mayor control de los planes, las acciones y los progresos de las empresas. Los inversores afirman que su enfoque en las cuestiones ESG se basa en su convicción de que estas cuestiones pueden tener un impacto material en los resultados financieros.