Capítulo 1
Temas ESG que impactan en la elección de consejeros
La supervisión de ESG será un factor más importante esta proxy season, con el riesgo climático situándose como el área principal de enfoque.
La atención se centra en el Consejo de Administración, ya que los inversores planean intensificar su administración relacionada con asuntos ambientales y sociales importantes para el negocio, a través de votos en contra de la reelección de consejeros. Casi las tres cuartas partes de los inversores (73 %) nos dijeron que la supervisión de ESG será un factor más importante en la forma en que evalúan y votan a los consejeros en esta proxy season que en el de 2021, situándose el riesgo en área principal de enfoque.
Las nuevas reglas universales del proxy hacen que estos desarrollos sean más potentes. Actualmente, los accionistas generalmente tienen que elegir entre apoyar la lista de la empresa o la del activista; las nuevas normas, que exigen que las tarjetas de poder incluyan a los nominados de ambas partes, permitirán a los accionistas votar por una mezcla de candidatos de ambas listas. Los inversores se centrar en aumentar la responsabilidad de los consejeros en materia de ESG al mismo tiempo que obtienen más flexibilidad para apoyar a los candidatos a consejero de su elección en un concurso de representación y a medida que los ESG se convierten en una parte más importante del manual de los activistas.
Conclusiones del Consejo sobre ESG
- Reconocer que los inversores planean usar estrategias de votación de consejeros más proactivas para responsabilizar a las Consejo de Admitración sobre asuntos ESG importantes, especialmente el riesgo climático, y están adoptando enfoques independientes y específicos para invesores.
- Considerar cómo los informes de la empresa sobre las competencias, formación y responsabilidades de supervisión en materia de ESG cumplen con las expectativas de los inversores, y cómo las divulgaciones y prácticas de la empresa se comparan con la de sus homólogos y puntos de referencia y marcos externos como The Climate Action 100+ Benchmark, evaluaciones TPI, TCFD y SASB
- Consulta las políticas divulgadas públicamente y las reuniones de los inversores para comprender mejor sus puntos de vista y la tendencia de los votos de los consejeros y sus motivos.
Capítulo 2
Cuatro formas en que las que los Consejos de Administración pueden demostrar que supervisan los ESG
Preguntamos a los inversores: ¿Cómo puede el Consejo demostrar eficazmente a los inversores que está suficientemente comprometido con los temas ESG?
Ante el creciente control de los Consejeros sobre las cuestiones medioambientales y sociales, hemos preguntado a los inversores cómo puede un Consejo de Administración transmitirles que está suficientemente comprometido con las cuestiones ESG. Estas son las respuestas más comunes.
Conclusiones claves para demostrar la supervisión de ESG
- Los miembros del Consejo que participen en las reunioes con los accionistas deben estar preparados para discutir el papel de los riesgos y oportunidades de los ESG importantes en la estrategia de la empresa, y si se utilizan métricas ESG objetivas, transparentes y rigurosas en el plan de retribución para avanzar en esa estrategia.
- Considera si hay oportunidades para aclarar en los documentos de gobierno del Consejo y en los estatutos de los comités cómo el consejo y sus comités supervisan los temas de ESG importantes.
- Evaluar cómo la competencia del Consejo en asuntos medioambientales y sociales importantes está claramente vinculada con las habilidades y la formacion continua del consejero y se comunica explícitamente en la declaración de poder a través de las biografías y calificaciones de los consejeros, la matriz de habilidades y el debate sobre la formación contínua del Consejo de Administración.
Capítulo 3
Principales prioridades de la gestión de los inversores para 2022
Los derechos humanos y la biodiversidad destacan este año como lo temas que ganan adeptos entre un grupo más amplio de accionistas.
En 2022, los inversores continúan centrándose en el riesgo climático, la diversidad de la fuerza laboral y en la diversidad de la plantilla y de los Consejos de Administración y en cuestiones más amplias de gestión del capital humano. Los derechos humanos y la biodiversidad destacan este año como temas que ganan adeptos entre un grupo más amplio de accionistas.
Aunque las principales áreas de interés de los inversores siguen siendo las mismas desde el año pasado, los matices de las opiniones de los inversores siguen evolucionando. Este año, los inversores han expresado un creciente escepticismo respecto a las declaraciones generales (especialmente en relación con el clima y la diversidad de la mano de obra) que carecen de detalles específicos y de un enfoque más profundo sobre cómo las acciones y prácticas de la empresa en una multitud de dimensiones se alinean con los compromisos y valores públicos de la empresa.
Conclusiones claves sobre las prioridades de los inversores
- Reconocer que los temas medioambientales y sociales importantes para las empresas siguen dominando las prioridades de compromiso de los inversores, lo que se ve respaldado por su opinión de que se trata de los riesgos y oportunidades más urgentes en el entorno empresarial actual.
- Evaluar si la empresa tiene un plan de transición climática resistente, que incluya objetivos de reducción de emisiones a corto, medio y largo plazo basados en la ciencia; prepararse para preguntas sobre cómo la empresa está influyendo directa e indirectamente en la política climática, y cómo la asignación de capital y las estructuras de incentivos se alinean con los objetivos climáticos.
- Considerar cómo la empresa está integrando la diversidad, la equidad y la inclusión en los programas y políticas de gestión del capital humano de la empresa, así como en los productos, servicios y modelo de negocio de la empresa.
- Comprender las tendencias de las propuestas medioambientales y sociales de los accionistas y considerar lo que tu empresa está haciendo para estar preparada para responder a las solicitudes presentadas en las propuestas respaldadas por la mayoría; considerar esas tendencias de propuestas con la mentalidad de que la empresa podría recibir una propuesta similar en el futuro.
Capítulo 4
Cinco consejos de inversores para mejorar el compromiso de los accionistas
Preguntamos a los inversores: ¿Cómo se puede mejorar el compromiso empresa-accionista en el entorno actual?
A medida que continúa evolucionando el compromiso entre los accionistas y la empresa, preguntamos a los inversores cómo se puede mejorar el compromiso en el entorno actual. Muchos afirmaron que el compromiso está funcionando bien tal y como está y comentaron las mejoras que han visto a lo largo de los años, incluidas las empresas que se vuelven más abiertas y receptivas y una mayor participación de los consejeros. A continuación, se exponen los consejos más citados que ofrecieron los inversores sobre cómo el compromiso puede ser diferente y mejor.
Puntos clave para el compromiso de los inversores
- Abordar el compromiso como un recurso de información clave para comprender las perspectivas de los inversores sobre la estrategia, la gestión de riesgos y la gobernanza de la empresa; Considera cómo el tono y el contenido de las conversaciones de compromiso cumplen con las expectativas de los inversionistas para una mayor transparencia, capacidad de respuesta y discusión centrada en la solución.
- Dejar claro que existe una línea de comunicación abierta entre los inversores y el Consejo de Administración, tanto a través de la participación de los miembros del Consejo en las conversaciones de compromiso como proporcionando una mayor transparencia sobre la forma en que las opiniones de los inversores llegan al Consejo de Administración.
- Animar a la dirección a enfocar las reuniones de compromiso con una mayor visión de eficiencia y productividad.
Cuestiones a considerar por el Consejo
- ¿De qué forma el Consejo de Administración desafía y actualiza de forma proactiva su composición, sus estructuras de supervisión y sus prácticas para adaptarse a los riesgos y oportunidades nuevos y cambiantes relacionados con temas medioambientales y sociales importantes? ¿Se mantiene el consejo ágil y adaptable a medida que el entorno empresarial sigue transformándose?
- ¿Cómo está ayudando la empresa a proporcionar soluciones que satisfagan las necesidades cambiantes del mercado y las expectativas de los stakeholders en el entorno empresarial actual y futuro?
- ¿Las declaraciones públicas, los compromisos y los valores de la empresa se alinean con las políticas y prácticas de su lugar de trabajo y de la cadena de suministro, la asignación de capital, el gasto político y de lobby y las actividades de políticas públicas? ¿Cómo supervisa el consejo de administración esta alineación y cómo la empresa la comunica?
- ¿Dispone el Consejo actual de las competencias y la formación continua necesarias para poder supervisar la estrategia y la gestión de riesgos relacionados con los riesgos y oportunidades ESG importantes para la empresa? ¿Cómo apoyan la planificación de la sucesión y las prácticas de evaluación del Consejo de Administración las necesidades de supervisión ESG, y comunican los datos de la empresa de forma efectiva los puntos fuertes y los objetivos del Consejo en este ámbito?
- ¿Los documentos de gobierno y las divulgaciones de la empresa dejan en claro dónde se encuentran las responsabilidades de supervisión de ESG en los niveles del Consejo y de la alta dirección y explican cómo el Consejo y sus comités ejecutan esa supervisión?
- ¿Las divulgaciones de la empresa son adecuadas para su propósito dadas las prioridades actuales de administración, las tendencias de inversión y las necesidades de datos de los inversores relacionadas? ¿Qué controles y procedimientos de divulgación sustentan las divulgaciones no financieras y cómo se aseguran?
- ¿La empresa aborda la participación de los inversores como un ejercicio de cumplimiento o como una oportunidad estratégica para comprender las opiniones de los accionistas sobre la empresa y conocer los posibles riesgos y oportunidades emergentes desde la perspectiva de las partes interesadas externas? ¿Cómo está mejorando las prácticas de participación para optimizar la eficiencia y la productividad de esas interacciones?
- ¿Cómo podría mejorarse el papel del Consejo de Administración en la supervisión y participación directa en el compromiso de los inversores? ¿Pueden los consejeros mantener debates sustanciales sobre la estrategia de la empresa en relación con los ESG importantes y sobre cómo se lleva a cabo la supervisión del consejo? Si no es así, ¿por qué?
- ¿Cómo se entera el Consejo de Administración de las tendencias de las propuestas de los accionistas y considera de forma proactiva la forma en que la empresa aborda las preocupaciones y solicitudes planteadas por las propuestas que están ganando terreno en el mercado?
- ¿Cómo demostrará la próxima junta general de la empresa la receptividad y el compromiso de la dirección y el Consejo con los inversores?
Resumen
La responsabilidad de los consejeros en materia de ESG está aumentando. Los inversores pretenden utilizar sus votos en las elecciones de directores para responsabilizar a los Consejos de Administración de la supervisión del riesgo climático y de otras cuestiones ESG importantes. Los inversores quieren entender mejor cómo los Consejos están construyendo la competencia necesaria para supervisar los ESG, especialmente en el contexto de la estrategia, y cómo están ejecutando esa supervisión. El riesgo climático y la diversidad de la plantilla y de los Consejos de Administración siguen estando en el punto de mira, y la preocupación por el greenwash impulsa un mayor control de los planes, las acciones y los progresos de las empresas. Los inversores afirman que su enfoque en las cuestiones ESG se basa en su convicción de que estas cuestiones pueden tener un impacto material en los resultados financieros.