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Por qué las vías de transición son fundamentales para el éxito del cero neto

Las iniciativas de vías de transición específicas del sector se están multiplicando, ya que la industria financiera intenta convertir la ambición climática en acción climática.


En resumen

  • Identificar la evolución de las tendencias puede ayudar a las instituciones financieras a prepararse mejor para apoyar a cada industria de nuevas maneras.
  • La financiación de las distintas iniciativas del sector plantea muchos problemas, pero están surgiendo soluciones.
  • Ahora que el sector de los servicios financieros tiene la vista puesta en COP27, es el momento de explorar nuevas oportunidades de financiación.

La cumbre COP26 de noviembre de 2021 vio a más de 450 instituciones financieras comprometerse a alinear su capital con los objetivos del Acuerdo de París para 2050.Esto requerirá 32 millones de dólares de inversión en una serie de sectores y zonas geográficas de aquí a 2030 – por encima del costo de la financiación "habitual" para las empresas en transición.Está claro que ninguna organización o industria puede resolver el problema por sí sola: el cambio climático es asunto de todos y las instituciones financieras tendrán que colaborar estrechamente con una serie de industrias para acelerar la acción.

Una comprensión detallada de las vías de transición específicas del sector será fundamental para que el sector financiero pueda convertir la ambición climática en una acción climática que proteja y cree valor para la sociedad, el planeta y las empresas. Comprender estas vías ayuda a identificar las actividades de transición actuales y futuras de los clientes, así como las necesidades de financiación y los riesgos asociados que hay que gestionar. Con este conocimiento, las empresas financieras estarán preparadas para apoyar a las empresas y los proyectos de manera que resuelvan sus necesidades más urgentes de descarbonización.

En el período previo a COP26, el equipo de EY publicó un documento en el que se examinan las posibles vías de transición para tres sectores económicos clave – el transporte marítimo, las energías renovables y los vehículos eléctricos – junto con algunos de los factores asociados que permitirán a las instituciones financieras satisfacer sus necesidades. A mitad de camino hacia COP27, estamos explorando vías de transición para otros tres sectores económicos cruciales: la agricultura, los bienes de consumo y la tecnología.

Asian farmer on a ladder harvesting cherry tomatoes in a greenhouse
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Capítulo 1

Agricultura

Una industria que reconoce la necesidad del cambio, pero que se enfrenta a grandes desafíos para su aplicación.

La relación inmutable entre la agricultura y la naturaleza hace que esta industria sea muy consciente de la necesidad de transición. No obstante, la agricultura es un sector muy variado y fragmentado, con un grado excepcional de gestión por parte de los propietarios que a menudo se extiende a varias generaciones. Esto, junto con la dependencia de la geografía y los recursos locales, significa que las iniciativas de transición son variadas, complejas y únicas – al igual que sus necesidades de financiación.

Contexto

Algunas de las características más destacadas de la industria agrícola son:

  • Actividades fragmentadas, relativamente a pequeña escala, con grandes variaciones en el uso de la tierra – cultivos, frutas, ganado, biocombustibles, energías renovables, etc.
  • Alto grado de intervención del gobierno a través de iniciativas de políticas, subsidios y aranceles.
  • Disrupción geopolítica que va desde el Brexit hasta la pandemia de COVID-19 y la guerra en Ucrania.
  • Control limitado de los precios de los insumos (debido a factores globales) y de los precios de la producción (debido al poder de los mayoristas y supermercados).

Tendencias actuales

El sector está experimentando varias tendencias clave a la hora de afrontar el cambio climático y otros riesgos medioambientales, que incluyen:

  • El aumento del compromiso entre los gobiernos y los organismos de la industria, ya que los agricultores y los políticos identifican estrategias para aumentar la seguridad alimentaria y al mismo tiempo salvaguardar el medioambiente
  • La creciente regulación de las técnicas e insumos agrícolas, como los fertilizantes químicos
  • Aumento de la presión de los supermercados y otros integrantes de la cadena de suministros para que desarrollen productos más ecológicos, respaldados por una mayor due diligence.
  • El creciente deseo de los agricultores de hablar con una sola voz sobre cuestiones medioambientales, coordinarse más eficazmente y compartir ideas e innovaciones en materia de sostenibilidad.
  • Aceleración de los cambios en la dieta de los consumidores debido a opciones como el veganismo y el deseo de reducir la huella de carbono.

Iniciativas de transición

Para reducir sus emisiones y limitar otros riesgos medioambientales, las explotaciones agrícolas suelen tener que llevar a cabo múltiples iniciativas. Algunas de las más comunes son:

  • Reducir la huella medioambiental de insumos como los fertilizantes químicos.
  • Combinación de cultivos herbáceos con árboles y otras plantas. Esta combinación crea un ecosistema que mejora la sostenibilidad del sistema agrícola.
  • Mejora la conservación del suelo mediante mejores técnicas. En última instancia, esto aumenta el rendimiento de los cultivos y permite utilizar menos fertilizantes, evitando o reduciendo las emisiones de carbono
  • Vender créditos de carbono a terceros para compensar sus emisiones. La mayoría de las veces se crean a través de prácticas agrícolas o forestales, aunque puede acreditarse casi cualquier proyecto que reduzca, evite, destruya o capture emisiones
  • Actualizar los equipos invirtiendo en vehículos eléctricos o maquinaria más eficiente.
  • Utilizar tecnologías inteligentes como la automatización o Internet de las Cosas (IoT, por sus siglas en inglés) para aumentar la productividad y la eficiencia — por ejemplo, mediante un mejor muestreo del suelo o datos meteorológicos en tiempo real.
  • Descarbonización de las entregas futuras en colaboración con los clientes
  • Mejorar los informes de los clientes — por ejemplo, utilizando nuevas herramientas online para capturar, asignar y notificar los datos de las emisiones

Desafíos y soluciones de financiación

La fragmentación de las iniciativas de transición en la agricultura crea un amplio abanico de necesidades, desafíos y soluciones de financiación.

Dos áreas obvias de necesidad son la financiación de activos para nuevos vehículos y maquinaria, así como la financiación de proyectos para inversiones como la generación de energía renovable. Sin embargo, muchas explotaciones agrícolas operan a menor escala que las grandes empresas con las que las instituciones financieras están acostumbradas a trabajar. La oferta financiera convencional para las pequeñas y medianas empresas (PYME) tampoco suele ser adecuada para la agricultura. Otras complicaciones pueden ser la sostenibilidad de los convenios, la adquisición de datos de suscripción fiables y la valoración de los terrenos y otras garantías.

Aunque algunas empresas financieras tienen experiencia en agricultura, hay una clara oportunidad para que más organizaciones desarrollen productos y servicios centrados en este sector. Esto podría incluir la posibilidad de que las instituciones con relaciones a lo largo de la cadena de suministros utilicen su posición como plataforma para unificar estándares, haciendo que la financiación sea más eficiente y asequible, y mejorando los estándares de información "de la granja a la mesa". Los agricultores – especialmente los pequeños – también pueden recibir formación sobre aspectos agrícolas para aumentar el rendimiento de los cultivos y alcanzar también prácticas de sostenibilidad adecuadas.

Young woman looking at store.
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Capítulo 2

Bienes de consumo

Un sector que se esfuerza por cambiar bajo la atenta mirada de una nueva clase de clientes exigentes.

El sector está dominado por empresas multinacionales y productos globales, pero los actores más pequeños y las variaciones locales también son importantes. La marca es clave, ya que las empresas están presionadas por los consumidores para que reduzcan las emisiones y la contaminación. Los objetivos de la transición van desde la mejora de las fábricas y las flotas de distribución hasta desafíos más complejos, como el desarrollo de nuevas formas ecológicas de envases flexibles.

Contexto

Algunas de las características más destacadas de la industria de bienes de consumo son:

  • Vulnerabilidad al sentimiento de los consumidores, dados los altos niveles de sustitución y el fuerte vínculo entre las opiniones personales y las decisiones de compra.
  • Una mezcla de productos estandarizados disponibles en todo el mundo, y otros adaptados a la demanda y las preferencias locales.
  • Márgenes de beneficio estrechos, lo que significa que conseguir escala es crucial para el suministro, la manufactura y la distribución.
  • Importancia vital de la marca, siendo el envase un elemento crucial junto con los propios productos, su precio y su disponibilidad.

Tendencias actuales

El sector experimenta varias tendencias en su intento de hacer frente al cambio climático y a otros riesgos medioambientales, que incluyen:

  • Los consumidores de todo el mundo están cada vez más dispuestos a modificar sus decisiones de compra por motivos medioambientales y otras cuestiones de sostenibilidad. No obstante, esto varía enormemente entre las distintas generaciones, regiones geográficas y los mercados locales.
  • Las crecientes expectativas de la opinión pública de que las empresas de bienes de consumo (y los grandes minoristas) tomen la iniciativa de admitir y abordar de forma proactiva los fallos históricos en materia de medioambiente.
  • La creciente preocupación de los consumidores por la contaminación plástica que pronto hará inaceptables los envases no reciclables o no biodegradables. El mayor desafío es el plástico flexible, que es más difícil de reciclar que otras categorías debido a sus múltiples capas, su flexibilidad y sus altos niveles de contaminación.
  • La creciente vulnerabilidad a las acusaciones de lavado verde, con los consiguientes riesgos para la reputación y la marca.
  • Mayor disposición de los gobiernos y organismos públicos para regular los envases de bienes de consumo mediante prohibiciones, impuestos y otros incentivos.

Iniciativas de transición

Algunas de las iniciativas más comunes que llevan a cabo las compañías de bienes de consumo para reducir los riesgos medioambientales son:

  • Mejorar la huella de carbono de los insumos en colaboración con los proveedores, incluidos los productos animales y vegetales, los productos químicos y los materiales sintéticos.
  • Mejorar la eficiencia y el perfil medioambiental de los procesos de manufactura.
  • Reducción de la huella de carbono en las entregas a los minoristas en colaboración con los distribuidores.
  • Comprometerse a reducir el uso de plástico, aumentar la reutilización y el reciclaje e innovar en los envases, por ejemplo, utilizando más materiales biodegradables.

Desafíos y soluciones de financiación

Algunas de las necesidades de financiación de la industria son relativamente sencillas, como la necesidad de financiar la construcción o el arrendamiento de nuevas instalaciones de manufactura más limpias y eficientes.

Otras necesidades de financiación son más complejas, pero ofrecen la posibilidad de que las instituciones financieras aprovechen las relaciones existentes en la cadena de valor – financiando y asegurando soluciones de transporte más ecológicas en colaboración con proveedores, distribuidores y minoristas, por ejemplo.

Un tercer ámbito – la financiación de la transición de los envases hacia una base más sostenible – es mucho más difícil. En parte, esto se debe a la naturaleza costosa y no probada de las nuevas tecnologías, como el reciclaje químico y los envases de origen biológico. Esto, junto con la necesidad de cumplir los requisitos normativos locales, hace que sea difícil elegir un área para invertir a gran escala.

La financiación de los envases innovadores también se ve dificultada por la necesidad de desarrollar sistemas de reciclaje de circuito cerrado y la importancia de la voluntad de los consumidores de asumir la responsabilidad de la eliminación de los residuos. Es probable que la resolución de estos problemas de financiación requiera asociaciones complejas e innovadoras en las que participen organizaciones sin ánimo de lucro, gobiernos, universidades, consumidores, reguladores y competidores.

Focused woman paying for bicycle rental
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Capítulo 3

Tecnología

Con bolsillos profundos y una predilección por el riesgo, los movimientos audaces son el sello de esta industria.

Aunque el sector tecnológico tiene que superar importantes desafíos, sobre todo en lo que respecta a la refrigeración de los activos tecnológicos, hay soluciones previstas para estos problemas (por ejemplo, en términos de uso como los avances en el almacenamiento de datos para requerir menos energía y con ello menos refrigeración, o la innovación en los enfoques de refrigeración utilizando métodos naturales) y la industria tecnológica está relativamente bien situada para ejecutar estos planes. La mayoría de los subsectores cuentan con un puñado de empresas líderes con grandes bolsillos y una fuerte cultura de la innovación. Algunos objetivos – como la fabricación más ecológica – resultan familiares para otras industrias. Sin embargo, las empresas tecnológicas también persiguen planes de vanguardia para reducir las emisiones, la contaminación y las necesidades energéticas.

Contexto

Algunas de las características más notables de la industria tecnológica global son:

  • Un panorama concentrado en el que cada subsector (comercio retail online, redes sociales, búsqueda, nube, fabricación de dispositivos) está dominado por un pequeño número de hiperescaladores globales
  • Empresas con gran liquidez, financiadas por márgenes fuertes y un flujo de caja positivo, con bolsillos profundos para la inversión
  • Altos niveles de inversión en investigación y desarrollo junto con una fuerte cultura de la innovación
  • Un papel crucial como impulsor de la innovación y el cambio en otras industrias, incluso facilitando la transición global

Tendencias actuales

El sector está experimentando varias tendencias clave a la hora de afrontar el cambio climático y otros riesgos medioambientales, que incluyen:

  • Una necesidad creciente de equilibrar la innovación continua y rápida con una mayor sostenibilidad y menores riesgos medioambientales, por ejemplo, al cultivar redes 5G y construir 6G
  • Aumento de la presión de los consumidores y otros stakeholders para reducir la huella de carbono de los servidores en la nube y otras actividades de alto consumo energético.
  • Mayores niveles de intervención gubernamental en una amplia gama de áreas, como la cobertura de la red, la privacidad de los datos, la contaminación, la defensa de la competencia y las noticias falsas.

Iniciativas de transición

Las empresas tecnológicas están llevando a cabo iniciativas medioambientales en una serie de áreas clave. Algunas son muy parecidas a las de otros sectores, pero otras son más singulares y con visión de futuro:

  • Mejorar el perfil medioambiental y la eficiencia de las plantas de manufactura y las operaciones cotidianas
  • Establecer que los insumos clave para la manufactura, como las tierras raras, se obtengan de forma ética, minimizando las emisiones de gases de efecto invernadero y la contaminación ambiental.
  • Trabajar para mejorar las tasas de reciclaje de los dispositivos viejos o no deseados.
  • Explorar enfoques innovadores para reducir el consumo de energía y las emisiones de carbono de los centros de servidores – como por ejemplo situarlos en las profundidades del océano para aprovechar la refrigeración natural.
  • Utilizar los últimos avances en química para reducir el impacto medioambiental de la fabricación de dispositivos.

Desafíos y soluciones de financiación

Algunas de las necesidades de financiación de las empresas tecnológicas – como la financiación de inversiones en nuevas líneas de producción y otras infraestructuras operativas – son relativamente convencionales.

Otros requisitos, como la financiación de la I+D de vanguardia, tienen características más específicas – por ejemplo, suele ser difícil financiar la investigación con deuda. Las innovaciones totalmente nuevas también pueden plantear desafíos de comprensión para las instituciones financieras, lo que hace más difícil identificar y organizar la financiación adecuada. Frente a esto, muchas empresas tecnológicas optan por financiar estas actividades internamente.

Otro factor que deben vigilar las instituciones financieras es la posibilidad de que algunos elementos de la industria tecnológica sean vulnerables a los cambios de opinión y al daño a la reputación si se percibe que fallan a los consumidores – como se ha visto en el reciente colapso de algunas empresas de criptomonedas.

Conclusión

Estos análisis son fotografías simplificadas. La realidad es mucho más compleja, y las vías de transición evolucionarán continuamente en respuesta a las condiciones cambiantes y a las opiniones de los stakeholders. Por ejemplo, el último EY Future Consumer Index muestra que los consumidores que dan prioridad al planeta están ganando terreno, aunque el aumento de los precios de los alimentos y la energía hace que la asequibilidad siga siendo la principal prioridad de los consumidores en mercados como los escandinavos, Australia y Estados Unidos. El EY Future Consumer Index también revela importantes diferencias entre las intenciones y las acciones de los consumidores en materia de sostenibilidad.

Nuestro nuevo marco de planificación de la transición pretende captar matices como estos, proporcionando a las instituciones financieras una fuente dinámica de perspectivas, y ayudándolas a desarrollar enfoques nuevos y más sofisticados para la participación de los clientes y la descarbonización. En nuestro próximo artículo de esta serie, compartiremos cómo el marco:

  • Refleja cómo las vías de transición están influidas por las preferencias de los consumidores, las acciones de los gobiernos y la evolución de la tecnología
  • Explora la situación actual de la transición y las iniciativas futuras de sectores específicos
  • Considera cómo los inversores, los proveedores de crédito y los portadores de riesgo deben reaccionar y permitir la transición a la cero neto

Dada la creciente preocupación por la pérdida de biodiversidad, la destrucción de hábitats y la contaminación por plásticos, nuestro nuevo marco también tratará de abordar un conjunto cada vez mayor de objetivos medioambientales, evitando al mismo tiempo el daño social y protegiendo el valor del planeta.

Se está convirtiendo en algo esencial para las instituciones financieras que pretenden cumplir con sus compromisos de cero neto, tener curiosidad por la ciencia del medio ambiente, comprender las circunstancias y los retos de los diferentes sectores, y aplicar este conocimiento y visión a su estrategia y operaciones. Esperamos revelar más sobre nuestro nuevo marco para financiar la transición durante los meses previos a COP27 en Sharm el-Sheik.


Resumen

Comprender las vías de transición es fundamental para descarbonizar los servicios financieros y lograr cero neto, ya que permite a las instituciones identificar las actividades de transición actuales y futuras de los clientes junto con las necesidades de financiación correspondientes. Ahora que estamos a meses de COP27 y que hemos explorado las vías de transición para los sectores de la agricultura, los bienes de consumo y la tecnología, las instituciones financieras deberían ser capaces de desarrollar enfoques nuevos y más sofisticados para el compromiso de los clientes y la descarbonización.   

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