Valuation, Modeling & Economics

Comprendiamo le difficoltà dei nostri clienti nell’orientarsi in un contesto macroeconomico caratterizzato da alta incertezza. La grande quantità di dati ad oggi disponibili, se non sfruttata in maniera efficace, può aumentare l’indeterminatezza, più che dissiparla.

Abbiamo l’obiettivo di supportare gruppi societari, investitori e stakeholder di varia natura a cogliere tempestivamente le opportunità, prepararsi ai rischi e allineare le proprie strategie all’evoluzione dei possibili scenari economici.

Assistiamo il top management nel comprendere a fondo le dinamiche macroeconomiche e di policy e nell’inserirsi nel dibattito economico con la propria view, per mezzo di analisi e insights originali, anche nel supporto a presentazioni in consessi di alto profilo.

Il team VME di EY aiuta inoltre a prendere decisioni strategiche data-driven, sulla base di una rigorosa analisi dei dati e applicazione di tecniche econometriche di frontiera. In particolare, i professionisti EY affiancano i clienti nelle seguenti attività:

• elaborare di scenari quantitativi e qualitativi sull’evoluzione del contesto macroeconomico, modellizzando le complesse interrelazioni e interdipendenze;
• costruire modelli econometrici ad-hoc per identificare le relazioni statistiche più robuste tra il business del cliente, il contesto macroeconomico e le tendenze di settore;
• valutare e comunicare l’impatto economico di investimenti,  progetti ed eventi, stimandone l’impatto diretto, indiretto sul territorio e sull’economia nazionale, e stimandone l’indotto in termini occupazionali e di crescita economica;
• effettuare valutazioni econometriche di impatto di investimenti e progetti, identificando relazioni causali di impatto su variabili di interesse;
• progettare modelli alimentati in tempo reale per effettuare nowcasting delle variabili macroeconomiche di interesse, che sono rilasciate con ritardo rispetto al periodo di riferimento;
• effettuare analisi macroeconomiche e microeconomiche di big-data, finalizzate all’estrazione del segnale rilevante per il cliente da un flusso di informazioni massivo;
• effettuare analisi e previsioni della domanda;
• calibrare analisi di trasmissione degli shock economici nel tempo e sul territorio, attraverso analisi di spatial econometrics, per estrarre valore dalle opportunità di mercato.

Nell’attuale contesto di mercato, gli organi amministrativi delle società si trovano ad affrontare un controllo e un attivismo più elevato da parte degli azionisti nonché a fronteggiare una crescente complessità delle dinamiche che caratterizzano un’operazione di M&A. I membri del Consiglio di Amministrazione devono, quindi, dimostrarsi costantemente diligenti, obiettivi e trasparenti nelle attività di valutazione di eventuali fusioni, acquisizioni, cessioni o operazioni in genere che siano significative per la Società.

I professionisti del team EY di Valuation, Modeling & Economics supportano i membri dei board e i comitati speciali nel mitigare i rischi connessi alle attività manageriali, offrendo supporto professionale di altissimo profilo, supportandoli nelle fasi di valutazione delle migliori decisioni per preservare il valore degli azionisti e fornendo pareri indipendenti sulla congruità – dal punto di vista finanziario – dei valori o dei prezzi di un’attività o di un asset (società, partecipazione, azienda, ramo di azienda) attraverso un approccio obiettivo e rigoroso.

La discontinuità generatasi a causa della pandemia da Covid-19 e aggravata dalle tensioni geopolitiche conseguenti al conflitto Russia-Ucraina costituisce per tutte le imprese un fattore esterno di potenziale presunzione di perdita di valore e pertanto richiede un’analisi di impatto della crisi sul valore di tutte le attività immobilizzate. Ciò non significa necessariamente che tutte le attività debbano essere sottoposte ad impairment test, tuttavia è da presumere che la maggior parte delle imprese si trovi nella condizione di dover effettuare questo assessment.

L’elemento che contraddistingue l’impairment test in questa fase di mercato è rappresentato dalla grande incertezza che caratterizza lo scenario macroeconomico.

EY, con il proprio team di Valuation, Modelling & Economics, affianca efficacemente gli amministratori ed il management nel rappresentare, al meglio delle informazioni e conoscenze a loro disposizione, il valore recuperabile della specifica entità, CGU o attività.

La stima del valore effettivamente recuperabile richiede, infatti, competenze specialistiche adeguate sia nel campo della valutazione (di azienda, di attività intangibili e di attività materiali), sia contabili. Essendo le valutazioni sempre opinioni che richiedono l’esercizio di giudizio professionale. Sulla base della nostra profonda esperienza in questo campo possiamo quindi contribuire in modo determinante alla qualità ed alla trasparenza del processo seguito nella stima del valore recuperabile e del suo razionale.

Riteniamo infatti che una valutazione di impairment test svolta con un approccio olistico rappresenti il presupposto fondamentale da cui discendono la disclosure e la qualità dell’informazione di bilancio, principale elemento di comunicazione aziendale con tutti gli stakeholder.

Impairment Analysis 2023

Impairment Analysis 2022

Impairment Analysis 2021

Impairment Analysis 2020