Escenario económico en Estados Unidos y el mundo
Como se ha comentado, el difícil escenario económico previsto para Estados Unidos en este 2023, representa un reto estratégico para las empresas ya que impacta directamente en el consumo y desarrollo del mercado mexicano. El comportamiento inflacionario al alza genera para la economía mexicana —que depende principalmente de su socio norteamericano— presión en el costo de financiamiento y del crédito tanto para el consumo como para la inversión. Esta situación genera presiones de disponibilidad de capital y repercute directamente en las decisiones de inversión al corto y largo plazo.1
Foco en principios macroeconómicos centrales
En este entorno, los impulsores de la actividad económica que antes se daban por descontados ahora merecerán más atención por parte de los Consejos de Administración. Para transformar la incertidumbre en oportunidad, los Consejos deberán enfocarse en los siguientes cinco principios macroeconómicos centrales para apoyar a las empresas a atravesar la incertidumbre económica.
1. Inflación. Se espera una mayor volatilidad en la inflación de los precios de la energía, las materias primas y los alimentos. Esto se ve reflejado en la contracción de la confianza del consumidor para las economías mexicana y norteamericana.2
El Índice de Confianza del Consumidor en México registró en el segundo semestre de 2022 una caída anual de 3 puntos respecto al mismo periodo de 2021. Esta caída presentó una aceleración importante en los últimos meses, ya que en el segundo trimestre del 2022 se generó el 90% de la caída anual mencionada. Se espera el mismo comportamiento a la baja en la confianza del consumidor en 2023.3
Asimismo, la confianza del consumidor en Estados Unidos ha presentado un constante descenso en 2022. De acuerdo con la encuesta publicada por The Conference Board Data Central, la confianza del consumidor ha caído por debajo de las expectativas, registrando un índice inferior al registrado durante 2021.4
Los Consejos de Administración deben supervisar cómo las empresas están construyendo estrategias de precios y suministro que sean lo suficientemente ágiles para responder a las fluctuaciones en la demanda, las cuales han sido más significativas que en las últimas décadas. Asimismo, deben supervisar el rol de la gestión de costos y las ganancias de productividad en la estrategia de inflación de las empresas.
2. Fuerza laboral. El entorno laboral mexicano ha visto cambios importantes en los últimos cinco años, con reformas legislativas que, en muchos casos, han representado incrementos considerables en los costos laborales y las cargas fiscales de las empresas. En un lapso de cinco años, el salario mínimo en México se ha duplicado, con un aumento del 102% durante el periodo 2019 – 2023.5
Salarios Mínimos Generales Diarios
% de aumento respecto al año inmediato anterior
Si bien es cierto que hoy en día el talento es más caro, también se percibe como más valioso, lo cual requiere de una estrategia de talento equilibrada.
Los Consejos de Administración deben mantener a la vista la agenda del talento a largo plazo, así como también supervisar cómo las ganancias en productividad, capacitación y eficiencia pueden compensar los costos laborales más altos y mantener a una base de empleados comprometida. Será importante que las empresas desarrollen una cultura laboral que fomente la retención de talento, genere condiciones de diversidad y equidad, así como establecer políticas que se adapten a las nuevas tendencias del trabajo remoto y al desarrollo de equipos de alto desempeño.
3. Costo de capital. El endurecimiento rápido y sincronizado de la política monetaria a nivel mundial ha provocado un aumento en las tasas de interés de los préstamos, una corrección en los precios de las acciones y movimientos significativos en los tipos de cambio. El incremento en el costo de la deuda está impulsando un enfoque en la opcionalidad para cumplir con los objetivos estratégicos, mientras que las grandes fluctuaciones en las valoraciones de las acciones han creado una brecha entre la percepción del valor subyacente de un activo por parte de compradores y vendedores.
Los Consejos de Administración deben trabajar en conjunto con los ejecutivos de las empresas para explorar los planes de estrategia de capital del negocio.
4. Cadena de suministro. Hemos observado que los principales focos de atención respecto a la cadena de suministro de las empresas en México son: (1) la disponibilidad y suficiencia de materias primas; (2) una estrategia preventiva ante afectaciones por tensiones geopolíticas; y (3) un papel más empático que debe ser asumido por las empresas con sus socios estratégicos de la cadena de suministro, atendiendo y anticipando posibles problemas que enfrentan sus proveedores y promoviendo un entorno ético de los negocios que forman parte de dicha cadena.
Otros puntos clave en la agenda de la cadena de suministro que hemos observado son la calidad de los datos que permitan generar inteligencia de negocios confiable; la transformación digital de los procesos de la cadena de suministro; la gestión de riesgos de ciberseguridad; así como el impacto ambiental, social y de derechos humanos.
Los Consejos de Administración deben supervisar cómo la empresa equilibra el riesgo y la redundancia de la cadena de suministro en un mundo cada vez más fragmentado.
Asimismo, es importante que se exploren las oportunidades de negocio que se presentan para México debido a las tensiones geopolíticas mundiales.
5. Transición energética. Los desarrollos recientes, incluido el impacto de la guerra en Ucrania en el suministro de energía y las preocupaciones sobre la seguridad energética, junto con otros impactos climáticos, están interrumpiendo la actividad económica en tiempo real y dando un sentido de urgencia a la transición energética. Si bien las presiones inflacionarias pueden retrasar algunos planes, los Consejos de Administración pueden trabajar con las empresas para considerar si esta es una oportunidad para acelerar la transición.
Los Consejos de Administración tienen una oportunidad única para brindar orientación a las empresas sobre estos principios mediante las pruebas de estrés de los planes y la evaluación de múltiples opciones para lograr objetivos estratégicos en circunstancias micro y macroeconómicas volátiles e inciertas.
Preguntas a considerar por parte del Consejo:
- ¿Cómo está la empresa planeando una variedad de escenarios económicos, incluyendo aquellos en los que la inflación y el alza de salarios se mantienen elevados por más tiempo?
- ¿Con qué frecuencia hace esta pregunta el Consejo a los ejecutivos de la empresa?: ¿Y si nos equivocamos? ¿Qué sucede si surge un escenario de baja probabilidad y alto impacto? ¿Qué haríamos diferente si ese fuera el caso?
- ¿Qué está haciendo la empresa para someter a prueba su balance general y desarrollar un manual de estrategias de crisis que brinde confianza a los líderes de la empresa en su capacidad de gestionar incluso en el peor de los casos?
- ¿Cómo se está construyendo una estrategia de precios resiliente y sostenible que sea lo suficientemente ágil para navegar en un mundo donde la demanda fluctuará de manera más significativa que en las últimas décadas? ¿Cómo está la planeación de escenarios apoyando esa estrategia?
- ¿Cómo se están evaluando los costos laborales y las decisiones en el contexto de la estrategia de talento a largo plazo de la empresa?