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Los gestores de fondos alternativos están empujando una puerta abierta. La "democratización" de las clases de activos alternativos se está convirtiendo en una tendencia acelerada, impulsada por la creciente demanda de los inversores HNW y UHNW por los rendimientos y la diversificación que las alternativas prometen ofrecer. Ese apetito es cada vez más compartido por los inversores de alto poder adquisitivo, pero mientras que una minoría de empresas se dirige a los clientes minoristas, nuestra investigación muestra que los segmentos de HNW y UHNW son la principal prioridad para la expansión.
Los resultados de la encuesta muestran que el capital privado es una prioridad, ya que el 37 % de las empresas planea dirigirse a inversores individuales con esta clase de activos. Las inversiones alternativas, como los fondos de cobertura y las infraestructuras, también son cada vez más accesibles para los inversores individuales, y estamos asistiendo a un grado de democratización del capital privado y del crédito privado, especialmente en Estados Unidos. Las innovaciones destinadas a hacer coincidir a los inversores individuales con las inversiones ilíquidas incluyen:
- La creación de estructuras semilíquidas como fondos de intervalo y fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT, por sus siglas en inglés) no cotizados.
- El creciente uso de empresas de desarrollo empresarial, tanto públicas como privadas
- La expansión de los agregadores de fondos y las plataformas que proporcionan liquidez secundaria a los inversores.
Otras regiones están siguiendo a los Estados Unidos a lo largo de esta curva de aprendizaje. En Europa, por ejemplo, las empresas de alternativas están tratando de aprovechar las nuevas estructuras de fondos diseñadas para facilitar las inversiones individuales en activos menos líquidos. Entre ellos se encuentran el Fondo de Activos a Largo Plazo (LTAF, por sus siglas en inglés), del Reino Unido, el Fondo Europeo de Inversión a Largo Plazo revisado (FILPE, por sus siglas en inglés), de la UE, los fondos de la Parte II de Empresas de Inversión Colectiva (UCI, por sus siglas en inglés), de Luxemburgo, y el Fondo Limitado de Inversores Cualificados (L-QIF, por sus siglas en inglés), de Suiza.
Para establecer relaciones con inversores individuales, la mayor parte de los gestores de fondos alternativos están realizando o planificando inversiones en su talento para el desarrollo empresarial. Muchos también buscan mejorar su capacidad para interactuar y educar a los gestores de patrimonio, proveedores de plataformas y asesores de inversión. Las empresas conjuntas, las asociaciones y las fusiones entre gestores de fondos alternativos y proveedores de gestión patrimonial también son cada vez más frecuentes.1
Los comentarios sobre la inversión en numerosos mercados2 confirman el panorama de un fuerte apetito tanto entre los gestores como entre los inversores por aumentar la accesibilidad a los activos alternativos. Sin embargo, este no es un proceso simple ni directo.