安永財務管理諮詢服務股份有限公司和國泰世華商業銀行今（19）日共同舉辦「2023投資併購與永續論壇」，分享疫後之企業海外布局與併購經驗，以及能源轉型策略為公司帶來機會與挑戰，期望以永續經營思維，協助臺灣企業提前布局、取得先機。
通膨、地緣政治影響 全球併購較2021年降溫
展現曙光 歐洲2023年第二季併購金額回升
安永財務管理諮詢服務股份有限公司總經理何淑芬分享「2023國際投資白皮書」，受到俄烏戰爭持續延燒、通貨膨脹、美國聯準會升息等影響，2022年全球併購交易金額下降至3.5兆美元，雖相較2021年減少35.6%，惟回復至疫情前2016年至2020年之3.2兆美元至3.8兆美元之水位；2023年上半年全球交易量微幅下滑，相較2022年同期略減0.5兆美元。
從區域來看，北美地區蟬聯全球的併購熱區第一名。2022及2023上半年的北美地區併購金額分別達1.5兆美元及0.6兆美元，占全球交易額44%及49%。亞太地區的併購主力為大中華區，2022年及 2023上半年大中華區的交易額為3,871億美元及1,368億美元，約占亞太地區交易總額44%及41%，大中華區交易以境內整併為主。值得一提的是，歐洲2023年的第二季雖然交易量下滑，但是併購金額受惠於能源業、消費性產品業之鉅額交易逐漸回升，市場展現出曙光。
2023下半年 臺灣併購市場有回溫跡象
臺灣企業海外併購 以歐洲為主
回顧臺灣2022年併購市場，投資併購件數減少至64件、金額下降至118億美元，相較2021年分別減少19%及38%，且2023上半年之併購件數及金額皆較2022年同期低。何淑芬進一步指出，臺灣併購市場在2023下半年已有數件大型跨國併購案件宣布，透露出反轉回溫之跡象。 何淑芬認為，臺灣併購市場呈現三大趨勢：
- 大型零售業交易案增加，零售相關產業之整併金額創新高：科技媒體與通訊產業仍為臺灣國內市場之併購產業重心，占2022年國內整體併購案47.3%；消費品產業因大型量販店交易案挹注，整併金額上升至17.4億美元，為2022年度國內第二大併購產業。
- 外資暫緩來臺，2022下半年度交易金額銳減：外資企業來臺投資之鉅額交易增加，主要買家以東南亞、北美為主。2022年外資來臺投資總金額較2021年增加87.5%，上升至38.9億美元；但2023上半年相對2022年同期減少97.7%。
- 海外投資中國熱度下降，歐洲占比提升：海外併購交易金額、數量相較2021年稍微下降，仍以歐洲為主要投資地區。2022年海外併購金額相較2021年減少6.4%，交易件數自11件減少至10件；2023上半年併購金額相較前一年同期減少52.8%，件數增加2件，顯示企業海外併購策略逐漸調整。成功案例為2023年3月，日月光投控旗下之環旭電子聯合卓毅資本收購連接器大廠泰科電子之汽車無線業務，環旭電子透過此併購案，深化了車聯網產品布局。卓毅資本駱傳傑副總裁也於此次論壇中，分享私募基金如何協助臺灣企業收購全球性之企業，藉此讓臺灣電子業在全球汽車產業中展現重要角色。
歐洲併購轉向買方市場 分拆交易重要性上升
歐洲市場估值下降 帶動併購意願
目光轉向海外併購市場，歐洲併購交易量能雖下滑，但是在2023年第二季之併購金額卻呈現回溫趨勢。2023年上半年之併購金額雖較去年同期減少1,735億美元，但第二季交易金額相較第一季上升565億美元，增幅達92%。何淑芬指出，歐洲分拆交易案件比重上升，顯示賣方出售意願增加。歐洲分拆交易在2022年共2,480件，相較2021年增幅為26%；2023年因有不少大型分拆交易，交易額占比上升至44%，歐洲企業考慮分拆非核心業務，以著重在核心業務發展的資本規劃，逐漸成為管理層的策略選項之一。分拆策略使併購標的供給增加，企業合理價格也逐漸吸引買家，私有化交易提升。而歐洲分拆交易案件量增加、歐洲企業估值乘數下降等因素，也將提供臺灣企業跨國併購之新選擇。
家族辦公室協助高資產家族 打造永續金融
面對瞬息萬變的經濟環境，為協助國內企業建立長遠發展，打造健全的永續企業，國泰世華私人銀行執行長傅伯昇也特別分享「家族辦公室與永續金融的完美匹配」議題。近十年內全球私人財富快速增長，帶動家族辦公室的成長，作為提供高資產家族進行財富管理與傳承的專業機構，觀察到近年家族辦公室除了透過投資保障、保值與增長家族財富，亦為年輕的家族成員提供信託和傳承規劃、稅務策略、保險、慈善事業和個人發展等服務，同時家族辦公室亦有委任律師、會計師提供稅務與法律合規諮詢，盼能透過私人銀行協助企業規劃資產配置，創造長期穩定現金流，更從中發揮凝聚家庭價值觀與財富永續傳承的價值。
統計全球家族辦公室數量已達近2萬家，亞太地區家族辦公室數量成長最快。尤其新冠病毒疫情延續及地緣政治風險不確定性的情況下，使得許多高資產家族及超高淨值人士（UHNWI）客戶，思考如何透過家族辦公室等方式，保障與傳承財富、進行全球配置及家族治理。在ESG永續趨勢下，環境、社會及治理（ESG）投資策略與影響力投資（Impact Investing）更成為家族辦公室參與未來新興產業的契機；高資產家族希望結合慈善事業與高效益的財富管理，以ESG投資策略彰顯價值，從家族財富中創造經濟、社會與環境價值，透過影響力投資帶來高報酬潛力的未來新商業模式。
疫情後全球布局新思維 vs. 去碳化趨勢
臺灣企業之挑戰與機會
活動中舉辦兩場圓桌論壇，第一場主題為「疫情後臺灣企業全球布局之新思維」，由安永財務管理諮詢服務股份有限公司執行副總經理楊小慧擔任主持人，與卓毅資本副總裁駱傳傑、順誠控股有限公司資深財務副總裁與臺灣區負責人謝玉貞、國泰世華商業銀行股份有限公司副總經理温珍瀚共同對談，分享在後疫情時代如何強化供應鏈以因應最新趨勢及挑戰，與企業如何看待並迎上ESG、數位轉型等趨勢。第二場主題「去碳化趨勢對臺灣企業之影響及挑戰」，由安永財務管理諮詢服務(股)公司執行副總經理劉安凱主持，由中美矽晶股份有限公司行銷副總經理陳蓓怡、盛齊綠能股份有限公司副總經理陳均宜、上緯國際投資控股股份有限公司副總經理陳契伸及國泰世華商業銀行股份有限公司專案協理胡國瑜，交流企業低碳轉型的經驗分享，以及對臺灣的綠電市場、永續金融之趨勢觀察。
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