Hur tolkas kassaflödesanalyser?

Kassaflödesanalyser är ett verktyg för att bedöma ett företags ekonomiska hälsa och förmåga att hantera löpande och framtida åtaganden. Genom att analysera kassaflöde från den löpande verksamheten, investeringsverksamheten och finansieringsverksamheten kan företag identifiera styrkor och svagheter i sin likviditet och vidta åtgärder för att säkerställa långsiktig hållbarhet.

Kassaflöde från den löpande verksamheten 

Ett positivt kassaflöde från den löpande verksamheten pekar på att företaget genererar tillräckligt med pengar från kärnverksamheten för att täcka driftkostnaderna. Det är ett tecken på en hälsosam verksamhet. Ett negativt kassaflöde behöver inte nödvändigtvis bero på en finansiellt ohälsosam verksamhet. Om företaget befinner sig i en tillväxtfas kan det temporärt leda till ett negativt kassaflöde. Exempelvis kan investeringar i marknadsföring eller anställning av mer personal tillfälligt påverka kassaflödet negativt. 

Om analysen visar att företaget har problem med kassaflödet kan lämpliga åtgärder, utöver att förbättra rörelsemarginalen, vara att se över faktureringsprocessen för att snabba upp inbetalningarna och se till att kunder betalar i tid. Andra åtgärder kan vara att förhandla bättre betalningsvillkor med leverantörer eller försöka minska lageruppbyggnaden.

Kassaflöde från investeringsverksamheten 

Kassaflödet från investeringsverksamheten visar investeringar och försäljningar av anläggningstillgångar, vilket ger insikt i företagets långsiktiga tillväxtstrategi. Ett positivt kassaflöde kan indikera att företaget säljer av tillgångar för att förbättra sin likviditet eller för att täcka driftskostnader om kassaflödet från den löpande verksamheten är negativt. I utdragna perioder är detta inte alltid hållbart. 

Ett negativt kassaflöde från investeringsverksamheten kan indikera att företaget är i en tillväxtfas och investerar för att expandera verksamheten. Om kassaflödet från den löpande verksamheten är positivt och kassaflödet från investeringsverksamheten negativt, tyder det på en organisk tillväxt där företaget återinvesterar resultaten i verksamheten. 

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 

Kassaflödet från finansieringsverksamheten ger insikt i hur företaget finansierar sin verksamhet. Ett positivt kassaflöde kan bero på att företaget tar upp nya lån för att finansiera verksamheten eller att företaget har fått tillskott av kapital. Ett negativt kassaflöde kan bero på lån som betalas av eller att företaget delar ut vinster till ägarna. Täcks detta från den löpande verksamheten indikerar det att företaget är i god finansiell hälsa.

Det är bra att vara vaksam på om det negativa kassaflödet från återbetalning av lån kan täckas av kassaflödet från den löpande verksamheten. Det kan indikera att företaget behöver omförhandla lånevillkoren för att minska amorteringarna genom exempelvis förlängd löptid. Ett annat alternativ kan vara att allokera om en del av kassaflödet för att göra extra avbetalningar, till exempel genom att pausa investeringar i personal eller anläggningstillgångar. 

Positivt kassaflöde från finansieringsverksamheten som kommer från nya lån eller krediter kan öka den finansiella risken och påverka företagets långsiktiga hållbarhet. 

Likviditetsbudget visar kortsiktig betalningsförmåga 

Genom att jämföra kassaflödesanalyser över flera perioder kan du identifiera trender och mönster som hjälper dig att förutse framtida kassaflödesbehov. Men även om ditt företag redovisar positiva resultat kan det uppstå en bristande kortsiktig betalningsförmåga. Därför är det minst lika viktigt att ha koll på och budgetera för likviditeten. Det är särskilt relevant i tider av ekonomisk osäkerhet, valutafluktuationer och förändring av räntor och råvarupriser. Dessa faktorer kan påverka företagets rörelsemarginal, intäkter och möjligheten att få finansiering. För att förutse och planera för hur mycket pengar företaget behöver ha varje månad är det en god idé att upprätta en likviditetsbudget. 

En detaljerad likviditetsbudget skapar större möjligheter att proaktivt påverka och förbättra företagets kortsiktiga betalningsförmåga. Likviditetsbudgeten är även ett underlag för välgrundade ekonomiska beslut. Den kan till exempel visa om företaget har tillräcklig betalningsförmåga för att kunna anta längre lönsamma kundprojekt där betalningen erhålls först i efterhand. Budgeten kan indikera om företaget kommer ha råd att driva den löpande verksamheten eller om man måste se över faktureringsprocessen, skaffa extern finansiering eller sälja av anläggningstillgångar. 

Artikeln är skriven av Max Forsberg i Västerås. För mer information kontakta ditt närmaste EY-kontor.