Investori sa vyhýbajú dlhodobým výnosom z ESG investícií v prospech krátkodobých ziskov

• EY Institutional Investor Survey ukazuje, že 92 % investorov sa zdráha obetovať krátkodobé zisky pre dlhodobé výnosy z ESG investícií; dve tretiny (66 %) uvádzajú, že ESG faktory sú pravdepodobne menej významné pri budúcich investičných rozhodnutiach ich firiem.

•  Takmer deväť z desiatich investorov (85 %) tvrdí, že greenwashing je väčší problémom ako pred piatimi rokmi
  
  
• Viac ako jeden z troch investorov (36 %) nie je spokojný s pokrokom, ktorý spoločnosti dosiahli v oblasti nefinančného reportingu; napriek tomu 93 % stále verí, že spoločnosti splnia ciele dekarbonizácie a udržateľnosti.

Obmedzený pohľad na klimatické zmeny a udržateľnosť ovládol investorov na celom svete, čo vedie k zameraniu na krátkodobý výkon na úkor dlhodobých ziskov z investícií do environmentálnych, sociálnych a riadiacich oblastí (ESG), uvádza najnovší prieskum EY Institutional Investor Survey.

Prieskum, ktorý sa tento rok konal už po jedenástykrát, zhromažďuje názory 350 kľúčových rozhodovacích činiteľov z investičných spoločností po celom svete – vrátane správcov aktív, správcov majetku, poisťovní a dôchodkových fondov. Skúma, do akej miery začleňujú udržateľnosť do svojich investičných stratégií, ako aj využívanie správ o udržateľnosti pri rozhodovaní o investíciách.

Zistenia naznačujú, že existuje významná medzera medzi vyhláseniami investorov o dôležitosti ESG a ich skutočnými krokmi. Takmer deväť z desiatich respondentov (88 %) uvádza, že ich firmy v uplynulom roku viac využívali ESG informácie – čo odráža obrovský nárast firemných správ a množstvo informácií potrebných na usmernenie reportingu. Napriek tomu sa otázky ESG nezdajú byť prioritou pri rozhodovaní. Viac ako deväť z desiatich investorov, ktorí sa zúčastnili prieskumu (92 %), neverí, že by stálo za to obetovať krátkodobý výkon pre potenciálne dlhodobé výhody ESG investícií, a dve tretiny (66 %) tvrdia, že úvahy o ESG pravdepodobne v nasledujúcich rokoch zohrávajú menšiu úlohu pri výbere investícií.

Dr. Matthew Bell, globálny líder služieb pre klimatické zmeny a udržateľnosť v EY, hovorí:
„Globálna investorská komunita by mala byť v popredí úsilia o udržateľnosť, no namiesto toho sme svedkami znepokojivej miery apatie. Mnohí investori hovoria správne veci o klimatických zmenách, ale reálne zlyhávajú pri ich napĺňaní.“

„Do istej miery je pochopiteľné, že investori sú pasívni – oprávnene ich znepokojuje množstvo nedostatkov v správach spoločností. Menej ospravedlniteľné je však zjavné hľadanie okamžitého uspokojenia v oblasti ziskovosti. Prevažuje presvedčenie, že okamžité zisky majú väčšiu hodnotu než dlhodobé výnosy, ktoré prinášajú ESG investície. A to napriek najnovšiemu hodnoteniu OSN, ktoré zdôrazňuje nedostatok opatrení v oblasti klimatických zmien a varuje, že globálne otepľovanie by mohlo do roku 2100 prekročiť tri stupne Celzia s devastujúcimi následkami. Zdá sa, že investori sa naďalej zameriavajú na krátkodobé hospodárske cykly a geopolitiku.“

V rozsahu, v akom investori zohľadňujú nefinančnú výkonnosť pri svojom rozhodovaní, sa cítia oveľa pohodlnejšie, keď hodnotia blízku budúcnosť, než keď sa pozerajú ďalej do budúcnosti. Iba 25 % respondentov uvádza, že sú pripravení posúdiť dlhodobé dopady ESG politík a výkonnosti, zatiaľ čo 57 % tvrdí, že sú schopní zamerať sa na krátkodobé dopady.

Marek Mikolaj, partner služieb pre klimatické zmeny a udržateľnosť na Slovensku dodáva:

„Lokálne sa investori ešte len začínajú po udržateľných investíciách obzerať, aj keď vidíme jasný nárast po dopyte a niektoré inštitúcie priestor na trhu veľmi taktne využili a využívajú.“

Len mierne viac ako polovica opýtaných investorov (55 %) verí, že klimatické zmeny budú mať akýkoľvek vplyv na ich investičné stratégie, pričom 63 % uvádza, že hlavným faktorom budú zmeny v hospodárskom cykle, a 62 % očakáva, že ich najviac ovplyvnia možné zmeny v obchodných reštrikciách a clách po celom svete.

Peter Molnár, manažér služieb pre klimatické zmeny a udržateľnosť na Slovensku, hovorí: „Pre Slovensko je klimatická zmena jasnou výzvou, keďže tradičný investor je lokálne zvyknutý investovať do výstavby budov, ktoré sú klimatickou zmenou ovplyvnené skoro najviac. Či už je to zvýšená potreba na chladenie v lete alebo odolnosť voči výkyvom počasia.“

Navyše, drvivá väčšina investorov, ktorí sa zúčastnili prieskumu (93 %), tvrdí, že sú presvedčení, že spoločnosti napriek tomu splnia svoje ciele v oblasti udržateľnosti a dekarbonizácie. 62 % uvádza, že sú dobre vybavení na hodnotenie správ spoločností o klimatických zmenách. Zdroj tejto dôvery však zostáva nejasný: iba 17 % uvádza, že sledujú zmeny v klimatických politikách spoločností.

Tento nedostatok prioritizácie otázok ESG môže byť čiastočne spôsobený podozrením v rámci investorskej komunity, že spoločnosti nepredkladajú presné informácie o svojich udržateľnostných výsledkoch. Takmer deväť z desiatich opýtaných investorov (85 %) považuje greenwashing za väčší problém, než bol pred piatimi rokmi.

Taktiež je zrejmá nespokojnosť s úsilím, ktoré spoločnosti vynakladajú na poskytovanie nefinančných správ – viac ako jedna tretina (36 %) investorov zapojených do prieskumu uvádza, že v tejto oblasti nebol dosiahnutý dostatočný pokrok. Osem z desiatich (80 %) tvrdí, že správy musia jasnejšie zdôrazňovať skutočne podstatné (t. j. významné) informácie a mali by byť spracované tak, aby ich bolo jednoduchšie porovnať s inými správami spoločností. Takmer dve tretiny (64 %) uvádzajú, že je potrebné, aby spoločnosti vykonávali nezávislý audit svojich správ o udržateľnosti.

Dr. Matthew Bell hovorí: „Príliš veľa ľudí zastáva názor, že udržateľnosť nemá veľký význam pri rozhodovaní o investíciách, ale to nemôže byť ďalej od pravdy. Nekontrolované klimatické riziká môžu predstavovať katastrofu pre spoločnosti a ich finančných podporovateľov, takže je povinnosťou investorov vedieť, do čoho vkladajú svoje peniaze. Zároveň môžu opatrenia v oblasti klímy otvoriť dvere k výraznému rastu – ale tieto príležitosti môžu ľahko premrhať investori, ktorí si neurobili domácu úlohu.“

„Ak má svet aspoň nejakú šancu dosiahnuť ciele uhlíkovej neutrality, budeme potrebovať bilióny dolárov financovania, a to všetko závisí od investorskej komunity, ktorá bude brať udržateľnosť vážne, považovať ju za zdroj hodnoty a nielen za riziko, a podporovať slová činmi. Ak sa to urobí správne, mohli by sme zaznamenať nárast kapitálu smerujúceho do zásadných projektov na boj proti klimatickým zmenám, čím by sa podstatne posilnilo financovanie klímy a vytvorili by sa ďalekosiahle pozitívne efekty v boji proti klimatickým zmenám.“