¿Cómo puede la desaceleración del cambio climático acelerar tu rendimiento financiero?

La noticia positiva es que las empresas están comprometidas con la acción climática. En un estudio reciente de Climate Impact Partners, el 63 % de las empresas de la lista Fortune Global 500 declararon haber establecido un hito climático importante.¹ Nuestro estudio se centró en las grandes empresas que han designado líderes para su estrategia global de sostenibilidad o sus principales iniciativas sobre el cambio climático, lo que las sitúa en la vanguardia de la acción de sostenibilidad en las empresas. En nuestra muestra de estas empresas, la gran mayoría (93 %) ha asumido compromisos públicos.

Estos compromisos suelen tener un objetivo específico de reducción de emisiones, pero son menos los que tienen objetivos más ambiciosos, como alcanzar las emisiones cero neto (11 % de los encuestados). El encuestado promedio tiene previsto reducir sus emisiones de gases de efecto invernadero en un 41 % (excluyendo las compensaciones de carbono). Muchas de las empresas encuestadas están a medio camino de conseguirlo, ya que la media de las que respondieron a la encuesta informaron de una reducción de emisiones del 28 % hasta la fecha (excluyendo las compensaciones de carbono). Las empresas han empezado a reducir sus emisiones y van a invertir más: el 61 % de los encuestados tiene previsto aumentar su gasto el próximo año para hacer frente al cambio climático.

Sin embargo, se puede mejorar la escala y la velocidad de estas reducciones. En conjunto, los compromisos de los encuestados se quedan cortos respecto a lo que la economía mundial necesita para evitar los impactos más peligrosos del cambio climático. 

El Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático de las Naciones Unidas pide que el mundo reduzca las emisiones en un 45 % para 2030 y logre que las emisiones sean cero neto para 2050, con el fin de mantener el calentamiento global por debajo de 1,5 grados centígrados por encima de los niveles preindustriales. Para lograrlo, la Iniciativa de Objetivos Basados en la Ciencia insta a una rápida y profunda reducción de las emisiones en toda la cadena de valor de la empresa, con objetivos a corto y largo plazo.

Sin embargo, en nuestro grupo de empresas líderes, sólo el 29 % utiliza objetivos acreditados basados en la ciencia y sólo cuatro de cada diez planean reducir las emisiones en un 45 % o más (excluyendo las compensaciones de carbono). Aunque las compensaciones serán necesarias para las emisiones más difíciles o costosas de reducir, las empresas deben dar prioridad a la reducción de las emisiones en la mayor medida posible. 

También es poco probable que las reducciones previstas se produzcan lo suficientemente pronto como para cumplir los objetivos globales. Sólo el 35 % de las empresas tiene un hito de compromiso en o antes de 2030, y sólo el 38 % ha establecido objetivos intermedios hacia sus metas a largo plazo. A pesar de este desfase con los objetivos declarados por la ONU para 2030, el 70 % de los encuestados confía en que su organización está siendo lo suficientemente ambiciosa como para tener un impacto significativo en el cambio climático. Aunque las empresas encuestadas están claramente comprometidas con la reducción de sus emisiones, es necesario un progreso mucho más rápido y profundo para cumplir los objetivos globales. Esta necesidad es aún más apremiantes si se tiene en cuenta que estas brechas se dan entre las organizaciones que lideran la acción climática en relación con el mercado en general.

Las empresas necesitan un cambio de mentalidad para tener en cuenta múltiples tipos de valor — social, para el planeta, del cliente, del empleado — para crear valor financiero a partir de sus acciones climáticas. Esto supone reconocer que:

• Las fuentes de valor están profundamente integradas y pueden ser complementarias más que competitivas.
• La sostenibilidad puede aportar valor a los clientes y a los empleados; éstos, a su vez, crean un rendimiento positivo para la empresa y el planeta.
• Las empresas, en cualquier fase de su trayectoria, pueden aprovechar oportunidades sin explorar para descubrir más valor.

De hecho, las empresas que emprenden iniciativas de cambio climático tienden a descubrir que devuelven un valor financiero significativamente mayor del esperado. Una de las razones es que devuelven otras formas de valor, como el valor del cliente y del empleado, que a su vez contribuyen a los objetivos financieros. Así lo expresó Greg Downing, Sustainability Director for Climate de Cargill: "Buscamos soluciones holísticas que aborden tantos desafíos como podamos para impulsar el impacto a escala, para nuestros clientes, las comunidades en las que operamos y nuestro planeta."

En nuestra encuesta, el 45 % de las empresas pioneras tienen en cuenta al menos cuatro de los cinco tipos de valor al evaluar las inversiones climáticas. En la práctica, las empresas buscan inversiones que puedan lograr múltiples tipos de valor. Por ejemplo, la empresa cervecera AB InBev compra cebada y lúpulo a agricultores que practican una agricultura resiliente al clima. Al mismo tiempo, proporciona a los agricultores herramientas técnicas y financieras para mejorar la productividad, combinando los objetivos climáticos con los sociales. 

Tres de cada cuatro empresas (75 %) tienen en cuenta el valor para el cliente a la hora de evaluar una inversión climática. Para Unilever, la impresión de las emisiones de carbono de un producto en la etiqueta ayuda a crear confianza con los consumidores, que están dispuestos a comprar productos sostenibles a pesar de las preocupaciones actuales sobre el costo de vida. 

Mientras tanto, Cisco ha respondido a los clientes que buscan cumplir con los objetivos climáticos y otros objetivos ambientales y sociales desarrollando productos energéticamente eficientes, aportando valor tanto al cliente como al planeta. "Tenemos la oportunidad de ayudar [a los clientes] a entender que tomar decisiones sostenibles también puede tener un buen retorno de la inversión", dijo la Chief Sustainability Officer de Cisco, Mary de Wysocki.

Estos múltiples tipos de valor — social, para el planeta, del cliente, del empleado — deben considerarse conjuntamente, y pueden ser un medio para crear valor financiero. En palabras de Pilar Cruz, Chief Sustainability Officer de Cargill, "las cuestiones sociales y medioambientales están interconectadas. Si buscamos soluciones de sostenibilidad que proporcionen beneficios acumulados más allá del clima, podemos conseguir un mayor impacto colectivo. Eso significa ampliar la biodiversidad, proteger nuestros recursos hídricos, mejorar los medios de vida de los agricultores, elevar las comunidades locales, ayudar a los agricultores a ser más productivos y eficientes, y empoderar a las mujeres". 

Motivaciones financieras, resultados para el planeta

Hoy en día, las empresas tienen casi el doble de probabilidades de priorizar el valor financiero que el valor para el planeta como la consideración más importante a la hora de evaluar una inversión climática (28 % frente al 15 %). 

Sin embargo, algunas empresas han empezado a establecer la conexión entre su inversión en iniciativas climáticas y la obtención de valor a largo plazo para el negocio.

El fabricante de cemento CEMEX ha comprobado que la reducción de las emisiones mediante el uso de combustibles alternativos con alto contenido de biomasa no sólo supone un rápido ahorro de costes, sino que, a largo plazo, los inversores favorecerán a los líderes de la acción climática. Según el Chief Sustainability Officer de CEMEX, Vicente Saiso, "los inversores ya están diferenciando en qué empresas invierten, y eso va a ser aún más dramático en el futuro. Los líderes en sostenibilidad de cada sector industrial van a tener una mayor oportunidad de ser más atractivos para los inversores. Y al mismo tiempo, es una amenaza, porque si no lo haces, los inversores preferirán invertir su dinero en otras empresas".

De hecho, los inversores están ahora más dispuestos que nunca a actuar en función de los parámetros de sostenibilidad. Por ejemplo, la investigación de EY muestra que El 74 % de los inversores institucionales son ahora más propensos a desinvertir sobre la base de un pobre desempeño ambiental, social y de gobernanza (ESG), que antes de la pandemia de COVID-19. 

Dado que a menudo se seleccionan pensando en el valor financiero, es más probable que las iniciativas climáticas tengan un rendimiento financiero positivo que negativo. Lo inesperado fue la magnitud del retorno. Casi siete de cada diez empresas afirman haber obtenido un valor financiero algo o significativamente superior al esperado de sus iniciativas climáticas. 

Una investigación más amplia respalda esta conclusión. En 2019, el Análisis Global del Cambio Climático de CDP descubrió que el valor potencial de las oportunidades de negocio sostenibles (2,1 billones de dólares) es casi siete veces mayor que el costo de realizarlas (311 mil millones de dólares en costos).²

Sin embargo, el análisis de escenarios, como el recomendado por el Grupo de Trabajo sobre Información Financiera Relacionada con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés), es una poderosa herramienta para anticiparse a los riesgos y oportunidades relacionados con el clima. Alrededor del 95 % de los "pioneros" de nuestra encuesta llevan a cabo análisis de escenarios cada año o están en camino de hacerlo, en comparación con sólo el 35 % de los "observadores".

Además de mitigar los riesgos, muchos entrevistados están descubriendo oportunidades para crear nuevos productos y servicios, o incluso para captar nuevos mercados. Unilever, por ejemplo, pretende vender 1.000 millones de euros en alternativas a la carne y lácteas de origen vegetal para 2027. Y Cargill creó Cargill RegenConnect, un programa de agricultura regenerativa que conecta a los agricultores con mercados nuevos y emergentes como el mercado del carbono.

Por último, ser consciente de la conexión entre el valor financiero y otras formas de valor puede facilitar que las empresas se embarquen en estrategias climáticas holísticas y ambiciosas. 

Aunque las situaciones en las que todos ganan, como el ejemplo de Cargill, facilitan la aceptación por parte de la dirección, las empresas no pueden esperar de forma realista que todas las iniciativas tengan un impacto financiero positivo. Ni los gobiernos ni la sociedad deberían esperar de forma realista que las empresas inviertan de forma altruista en iniciativas climáticas, independientemente de su rendimiento financiero.

La clave es crear un portafolio equilibrado — las iniciativas que generan valor financiero subvencionan las que tienen un impacto para el planeta positivo pero un rendimiento financiero mínimo o negativo. Vemos que, por término medio, el 37 % de las iniciativas tendrán un rendimiento positivo a lo largo de su vida, mientras que sólo el 19 % tendrá un rendimiento negativo. Esto debería motivar a quienes se encuentran en las primeras etapas de su viaje de acción climática a aumentar sus inversiones en una cartera equilibrada de iniciativas climáticas.

Pero, incluso cuando las empresas adoptan un enfoque basado en los valores, no siempre tienen claro cómo priorizar las acciones. Aprender de las empresas que más han avanzado hacia los objetivos climáticos puede ayudar.

Uno de los resultados que se desprenden claramente de nuestra encuesta es que un enfoque amplio basado en el valor es rentable. Las empresas pioneras tienen 2,4 veces más probabilidades de declarar un valor financiero significativamente mayor del esperado (52 % frente al 21 % de las empresas observadoras) y han logrado una mayor reducción de emisiones hasta la fecha (32 % frente al 27 %).

Otra es que, para todas las empresas, la acción climática es un viaje, y las acciones climáticas más apropiadas para cualquier empresa dependen de dónde se encuentre.

Las empresas pioneras obtienen resultados

Los pioneros — empresas relativamente maduras en su trayectoria de acción climática — están tomando medidas en las cinco categorías, desde la gobernanza y la medición hasta las operaciones, los proveedores y los clientes.

Para las empresas más maduras, este proceso suele implicar inversiones tanto incrementales como transformadoras en múltiples categorías de acción, establecidas en función de objetivos estratégicos a corto, medio y largo plazo. Por ejemplo, las empresas pioneras de nuestra muestra tienen tres veces más probabilidades de haber establecido nuevas líneas de negocio para captar oportunidades de mercado relacionadas con el clima: el 94 % de las empresas pioneras han llevado a cabo esta acción o la están llevando a cabo, en comparación con el 32 % de las observadoras. 

En particular, muchos de nuestros entrevistados de todos los sectores optaron por aplicar las acciones climáticas de forma generalizada en toda la empresa, incluso cuando los entornos normativos específicos y las presiones variaban según el país. Muchos establecen objetivos o lanzan productos a nivel mundial o regional. Esto puede tener resultados sorprendentes. Por ejemplo, CEMEX encontró una mayor demanda de lo esperado para su hormigón bajo en carbono en los mercados emergentes.

Primeros pasos en el camino de la acción climática

El camino de la acción climática de una empresa no es una línea recta; requiere que las acciones y las estrategias se revisen y se examinen. Requiere compromisos provisionales para lograr un impacto a largo plazo en un horizonte temporal más largo de lo que los líderes empresariales suelen contemplar. Las empresas no necesitan perfeccionar sus acciones en un solo ámbito para progresar. Pero para empezar a obtener valor, todas las empresas tienen que empezar a establecer objetivos ambiciosos y alcanzables y tomar medidas para cumplirlos.

En nuestra encuesta, hemos trazado 32 acciones climáticas que van desde las incrementales — como la identificación de las principales fuentes de emisiones — hasta las estratégicas y transformadoras — como la aplicación de una estrategia de M&A en línea con las ambiciones climáticas o el establecimiento de nuevas líneas de negocio para captar las oportunidades de mercado relacionadas con el clima. En promedio, las empresas han completado 10 de las 32 acciones, lo que significa que la mayoría de las empresas están en alguna fase de convertir sus compromisos en acciones.

Estas acciones se dividen en cinco grandes categorías: medición, gobernanza, operaciones, clientes y proveedores, y terceros. Las acciones centradas en la medición y la gobernanza son puntos de partida comunes, y las acciones en estas áreas constituyen las cinco acciones más completadas en general. En las etapas iniciales de su viaje, las empresas suelen centrarse en acciones que requieren menos desembolso financiero, como la identificación de las principales fuentes de emisiones o la asignación de la responsabilidad de la junta directiva en materia de clima.

Sin embargo, las entrevistas revelaron que muchas empresas desarrollan continuamente sus procesos de medición y gobernanza, y luego revisan sus objetivos y utilizan objetivos intermedios, hitos y escenarios para acelerar la acción. Como explica de Wysocki, de Cisco, ser capaz de atribuir el impacto empresarial a las inversiones en sostenibilidad ayuda a promover el caso interno para hacer inversiones adicionales y tomar acciones adicionales.

Las empresas pioneras están tomando medidas efectivas contra el cambio climático abordándolas como una transformación empresarial, adaptando sus modelos de negocio para adoptar la sostenibilidad. Este capítulo evalúa en primer lugar lo que puede aprenderse de ellas y, a continuación, examina cómo ellas y otras empresas pueden avanzar aún más en su viaje climático.

Colaboraciones más audaces

La sostenibilidad es un asunto que involucra a todas las personas. Para que las empresas tomen medidas efectivas contra el cambio climático, deben reconocer el valor de trabajar con un conjunto más amplio de stakeholders — en todos los sectores y regiones, con los competidores, las startups, los gobiernos, los clientes y las comunidades. Las asociaciones aportan importantes contribuciones de los stakeholders, permiten a las empresas aprovechar todo el valor de sus iniciativas y les permiten colaborar en proyectos a gran escala que no emprenderían solas. 

Nuestros entrevistados tienden a asociarse con un amplio conjunto de stakeholders, incluso con competidores directos. Vicente Saiso, de CEMEX, por ejemplo, habló de la pertenencia de su empresa a la Global Cement & Concrete Association, una iniciativa del sector. A través de la asociación, la industria financia la investigación académica sobre tecnologías para descarbonizar el sector del cemento y colabora con sus competidores en cuestiones que afectan a todos.

Las empresas pioneras encuestadas afirmaron que se benefician de la inteligencia colectiva y el alcance de diversas asociaciones: El 51 % ha establecido una asociación estratégica o una empresa conjunta, y el 57 % ya se ha asociado con un competidor (frente a 22 % de las empresas observadoras). Los pioneros son más propensos a ver los beneficios de estas colaboraciones, informando de que las asociaciones reducen los costos y aumentan la probabilidad de éxito de sus iniciativas sobre el cambio climático.

Reacción en cadena: la promesa de la transformación de la cadena de suministros

Para muchas empresas, la transformación de la cadena de suministros es también una poderosa palanca de impacto: el 72 % de los pioneros han tomado medidas para identificar sus principales fuentes de emisiones y el 68 % exige a los proveedores que reduzcan sus emisiones.

Estudios más amplios sugieren que las cadenas de suministros son responsables del 75 % de las emisiones de las empresas por término medio, llegando a casi el 100 % en algunos sectores.³ Las empresas también están empezando a reconocer la necesidad de mejorar la capacidad de recuperación en este ámbito: el 52 % de nuestras empresas pioneras se han asociado con un proveedor para ayudar a reducir las emisiones. Los entrevistados destacaron que esta decisión fue el resultado de entender que la gran mayoría de las emisiones se encontraban en el Alcance 3, que incluye las emisiones anteriores y posteriores. Mars Inc., por ejemplo, descubrió que sus operaciones representaban sólo el 5 % de sus emisiones, y que la huella de carbono de toda su cadena de valor era mucho mayor, aproximadamente del tamaño de un país pequeño. Desde 2019, la empresa ha trabajado con los proveedores para establecer objetivos basados en la ciencia, adoptar el 100 % de energía renovable o frenar sus emisiones de diversas maneras para impulsar la reducción de las emisiones dentro de su cadena de valor. 

Desafíos a lo largo del viaje

Además de los obstáculos y oportunidades generales a los que se enfrentan todas las empresas, surgen diferentes desafíos a medida que avanzan en las etapas de su viaje de acción climática. 

Nuestra encuesta reveló que las empresas pioneras aún necesitan mejorar la coordinación de las iniciativas y la colaboración en equipo, ya que el 67 % afirma que hay tantos grupos implicados que es difícil avanzar, y casi la mitad, el 44 %, afirma que la colaboración entre equipos debe mejorar considerablemente. Para poner en marcha iniciativas de sostenibilidad transformadoras, los responsables de sostenibilidad deben trabajar con un amplio abanico de líderes, juntas directivas, unidades de negocio y funciones como la financiera y la de cumplimiento, afirma de Wysocki, de Cisco. "No creo que muchas empresas entiendan lo importante y lo transformador que será para el negocio integrar la sostenibilidad medioambiental". A medida que las acciones climáticas se multiplican y progresan, también es necesario gestionarlas y coordinarlas para que formen una estrategia coherente.

Mientras tanto, las empresas observadoras tratan de comprender mejor las compensaciones que conlleva una inversión en sostenibilidad. El valor financiero, mayor de lo esperado, que las empresas obtienen de las acciones climáticas debería servir de motivación para seguir invirtiendo en sostenibilidad. 

Las empresas observadoras también tienden a considerar la ejecución de iniciativas climáticas como una prioridad más alta, clasificándola como su segunda área más importante de mejora. También son menos propensos a decir que es fácil medir el valor y crear una responsabilidad para el progreso.

Invertir en talento: una oportunidad comúnmente desaprovechada

Las empresas, en todas las etapas de su viaje climático, deberían considerar cómo aprovechar el valor de los empleados para apoyar las iniciativas de sostenibilidad. El talento es un área clave para esto: el 35 % de las empresas encuestadas afirman que la dificultad para retener o actualizar el talento en materia de cambio climático es una de las principales barreras internas para hacer más por el cambio climático, y el 28 % afirma que la dificultad para contratar talento con conocimientos sobre el cambio climático es una barrera externa clave.

Sin embargo, no parece ser un área prioritaria de inversión. Sólo el 23 % de los encuestados considera los recursos humanos y el talento como una de sus tres principales inversiones en materia de clima. Además, sólo el 27 % completó los planes para contratar o mejorar el talento para adquirir conocimientos sobre el cambio climático.

Esto podría ser una importante oportunidad para que las empresas aceleren la transformación desde dentro. A medida que las empresas tratan de integrar la sostenibilidad en todas las funciones, necesitarán educación, creación de capacidades y compartir conocimientos, así como una estrategia adaptada para desarrollar los conjuntos de habilidades que necesitan. Por ejemplo, AB InBev ha comenzado a crear capacidades de analítica climática y ciencia de datos para apoyar sus acciones climáticas, y considera que las capacidades de la ciencia social y del comportamiento son la próxima frontera: involucrar a los proveedores, los consumidores y las comunidades más profundamente en el clima en el futuro. Paralelamente, la empresa sigue creando un "equipo de equipos" con formación en los fundamentos del clima y la sostenibilidad.

Cuanto antes empieces, más aprenderás

Las empresas pioneras han aprendido a aplicar las lecciones de proyectos anteriores o paralelos, así como de diferentes mercados. Los que operan a nivel global pueden tomar lo aprendido en un lugar y aplicarlo a otros. Una de las ventajas de la acción climática es que permite adquirir una experiencia inicial sobre la que construir posteriormente.

Las empresas líderes siguen aprendiendo, revisando sus estrategias a largo plazo y revisando sus objetivos. Las estrategias de éxito se basan en una mentalidad que prioriza el valor a largo plazo, la flexibilidad y la voluntad de mejorar continuamente. 

Aunque todas las empresas se encuentran en un proceso de implementación, el informe EY Net Zero Center’s 2022, "Essential, expensive and evolving: The outlook for carbon credits and offsets(vía ey.com Australia)", concluye que las empresas que actúan ahora tendrán más posibilidades de alcanzar objetivos ambiciosos en materia de clima y sostenibilidad. A medida que la tecnología evoluciona, la normativa se hace más estricta, la presión de los stakeholders aumenta y la competencia se intensifica, las empresas que ya han empezado a tomar medidas transformadoras integrales serán más resilientes y estarán mejor posicionadas para captar el valor de sus iniciativas climáticas.

Aún no hemos llegado

El imperativo de actuar ante el cambio climático es urgente. Los próximos años ofrecen un estrecho margen durante el cual todavía es posible limitar el aumento de la temperatura de la Tierra a 1,5 grados centígrados. 

Las empresas tienen un papel clave en este sentido, pero tienen que pensar de forma diferente sobre este desafío. No deben seguir asumiendo que existe una compensación entre el valor financiero y las iniciativas climáticas. Más bien, deberían ver las iniciativas climáticas como un medio para proteger y crear más valor para las empresas, la sociedad y el planeta simultáneamente.

Las iniciativas de sostenibilidad aportan valor financiero de múltiples maneras. Nuestra encuesta revela que una clara mayoría — el 69 % — de las empresas ya está comprobando que el rendimiento financiero de sus inversiones supera sus expectativas. Están logrando niveles de valor igualmente elevados para sus clientes, empleados y la sociedad.

Nuestra investigación también muestra que la acción climática es un viaje. A medida que las empresas adoptan medidas para hacer frente al cambio climático, desarrollan su propia capacidad, lo que a su vez facilita la consecución de nuevos avances. 

Un mensaje clave de estos resultados es: empezar. Las empresas que llevan más tiempo fijando objetivos, poniendo en marcha iniciativas, haciendo progresar su capacidad y desarrollando su capacidad de recuperación crean más valor y tienen menos problemas de aplicación que las que empiezan.

Cinco acciones a realizar

Al observar las lecciones de quienes lideran el cambio, así como al reconocer los aspectos en los que ellos y otros aún deben mejorar, vemos una serie de medidas que las empresas deberían tomar para crear más valor a partir de su agenda climática para sus stakeholders y para el planeta.

1. Desafiar tu nivel de ambición – Incluso para las empresas incluidas en esta encuesta que han demostrado su compromiso con el cambio, no estamos viendo objetivos lo suficientemente ambiciosos como para cumplir con las metas establecidas en el Acuerdo de París.
2. Reconocer la complejidad – Impulsar un verdadero impacto en la reducción de emisiones es un proceso complejo y requiere mediciones para seguir el progreso y evaluar el retorno de la inversión desde el principio. 
3. Colaborar – Colabora tanto dentro de tu sector como entre sectores. Se trata de un desafío colectivo y el trabajo con la industria y los grupos intersectoriales acelerará el cambio.
4. Influir en tu cadena de suministros – Muchas organizaciones tendrán la mayor oportunidad de influir en la reducción de las emisiones a través de sus cadenas de suministros comprometiendo y apoyando a los proveedores. 
5. Invertir en talento – Demasiadas empresas reconocen que no hay suficiente talento en materia de sostenibilidad para afrontar el desafío, pero no lo convierten en una prioridad. El perfeccionamiento de todas las funciones relevantes de la organización y la atracción de especialistas pueden convertirse en una fuente de ventajas.

Como dijo Mary de Wysocki, CSO de Cisco, existe la "oportunidad de ayudar a los clientes a entender que tomar decisiones sostenibles también puede tener un buen retorno de la inversión". Lo mismo ocurre con las empresas en general. La oportunidad de crear valor para los empleados, los clientes y la sociedad es grande. Las empresas que utilizan la acción climática para fundamentar sus decisiones estratégicas, impulsar la innovación y maximizar su valor financiero se convertirán en líderes en los próximos años.