Capítulo 1
Análisis: El impacto de las acciones del mercado en los objetivos globales cero neto
El apoyo a las políticas para las energías renovables de producción nacional conlleva desafíos, así como oportunidades.
La energía de producción nacional, de bajo costo, con bajas emisiones de carbono y en algunos casos, con poco tiempo de entrega — están utilizando tecnología local — que parece más atractiva que nunca para los gobiernos de todo el mundo, que sitúan las energías renovables en el centro de sus políticas energéticas.
La Ley de Reducción de la Inflación de Estados Unidos (la Ley), por ejemplo, prioriza la seguridad energética y el cambio climático a través de una inversión combinada de 369.000 millones de dólares.1 Una amplia gama de activos de energías renovables se beneficiará de los incentivos, créditos y subvenciones de la Ley; esto incluye la energía eólica, la solar, el almacenamiento de energía, la utilización y almacenamiento de captura de carbono, la producción de hidrógeno limpio, el gas natural renovable, la energía nuclear y los vehículos eléctricos.En los primeros ocho meses desde su aprobación en agosto de 2022, más de 150.000 millones de dólares de inversión de capital se destinaron a la energía limpia a escala de servicios públicos en Estados Unidos.2
Las empresas extranjeras se encuentran entre las que han anunciado nuevas inversiones estadounidenses en energía limpia y existe la preocupación de que la ley pueda causar un desequilibrio en la asignación internacional de capital. Otros mercados clave, por lo tanto, han tenido que responder rápidamente al impacto potencial de la legislación.
Un ejemplo destacado es la flexibilización por parte de la Comisión Europea de las normas sobre ayudas estatales 3 para simplificar las subvenciones a baterías, paneles solares, turbinas eólicas, bombas de calor, electrolizadores y tecnología de captura de carbono, así como a la producción de los componentes y materias primas utilizados para fabricarlos.4 La iniciativa REPowerEU de la Unión Europea ya pretendía reforzar la seguridad energética del bloque sustituyendo las importaciones de gas natural de Rusia por energías renovables, hidrógeno y biometano.5 El Reino Unido también está planeando reformas energéticas para desvincular los precios del gas y la electricidad.6
Para fomentar la inversión en descarbonización, se necesita competencia en el mercado para acelerar los avances tecnológicos y reducir los costos. Hacerlo beneficiará a la transición energética global.
India está expandiendo su industria de energías renovables a través de una combinación de ambiciosos objetivos gubernamentales y acciones del sector privado y China está incrementando la actividad en su mercado interno dominante, al tiempo que apunta a las exportaciones donde ya tiene una ventaja competitiva, como los componentes solares. Otros mercados asiáticos, incluidos Malasia e Indonesia, están analizando cómo sus mercados solares aún pueden florecer ante el aumento de la competencia de economías más grandes.
Dicha competencia puede ayudar a acelerar los avances tecnológicos y reducir los costos, lo que debería beneficiar la transición energética y fomentar la inversión necesaria para descarbonizar y mantener bajo control los aumentos de temperatura global.
Los mercados que se inclinan por las energías renovables para ayudar a sacar a sus economías de la recesión también podrían beneficiarse de la necesidad de fortalecer las cadenas de suministros internas; crear empleos, expandir diversas industrias, aumentar el producto interno bruto, así como mejorar el bienestar de las personas.7
Sin embargo, las cadenas de suministros localizadas tendrán que construirse o reforzarse rápidamente si no se quieren retrasar los objetivos de emisiones cero neto. Construirlas exigirá crear nuevas estructuras y asociaciones, y esto llevará tiempo – sobre todo teniendo en cuenta que el Fondo Monetario Internacional prevé que el crecimiento económico caerá en 2023 y sólo repuntará ligeramente en 2024.8
A pesar de una perspectiva de crecimiento tan lento, el panorama de inversión para tecnologías bajas en carbono ha seguido evolucionando en los últimos años, a medida que las economías se recuperan de los impactos de la pandemia de COVID-19 al tiempo que establecen objetivos de descarbonización cada vez más ambiciosos. Después de un crecimiento inicial constante de dos dígitos, los volúmenes de los contratos de transición energética explotaron en los últimos dos años, con un mayor crecimiento esperado a medida que el capital continúa fluyendo hacia el espacio. En Norteamérica, los volúmenes de negocios en todos los segmentos de inversores se mantuvieron fuertes en 2022 tras el año récord de 2021, aunque con una modesta reducción en los volúmenes generales.9
Las condiciones, por lo tanto, parecen maduras para turboalimentar la demanda de energía renovable y acelerar el viaje hacia el cero neto — pero queda por ver si intervenciones del mercado como la Ley de Reducción de Inflación de Estados Unidos acelerarán o retrasarán la transición energética.
Capítulo 2
Desarrollos clave: lo más destacado de las energías renovables en el mundo
Desarrollos clave: Desde las ambiciones eólicas de Egipto hasta el impulso de Japón para aumentar la cuota de mercado de energía solar PV.
El desarrollo de políticas para fomentar la construcción de energías renovables ha llegado a la cima de las agendas de muchos gobiernos, y este impulso a la seguridad energética en un entorno recesivo ha creado una oportunidad viable para inversiones significativas.
Descarga el RECAI top 40 ranking (pdf) para obtener detalles sobre los puntajes específicos de la tecnología, y consulta la metodología para obtener detalles sobre cómo se determinan el ranking y las puntuaciones.
Capítulo 3
Índice normalizado
Mostrando mercados que rinden por encima de lo esperado para su tamaño económico.
El RECAI utiliza diversos criterios para comparar el atractivo de los mercados de energías renovables, como la magnitud del pipeline de desarrollo, que refleja el tamaño absoluto de la oportunidad de inversión renovable. Por lo tanto, el índice beneficia naturalmente a las grandes economías. Al normalizar con el producto interno bruto, podemos ver qué mercados están desempeñando por encima de las expectativas por su tamaño económico. De esta manera, el índice normalizado ayuda a revelar planes ambiciosos en economías más pequeñas, creando algunas alternativas atractivas para los posibles inversionistas.
Capítulo 4
Los PPA corporativos superan un año agitado y salen ganando en Europa
A medida que los mercados globales se calman, los precios han bajado y el mercado de los PPA vuelve a estar más equilibrado.
Durante 2022, los acuerdos de compraventa de energía con empresas (PPA, por sus siglas en inglés) superaron significativamente a los PPA con empresas de servicios públicos en Europa, tanto en términos de capacidad (7 GW de 8,4 GW) como de número de acuerdos (129 de 161 acuerdos).10 Se espera que esta tendencia se desarrolle en otras partes del mundo.
Sin embargo, el año pasado no fue fácil para las empresas, ya que la volatilidad de los precios y — la escasez de proyectos — decantaron el mercado a favor de los vendedores. La inflación también afectó a las estructuras de precios de los PPA, ya que pocos promotores aceptaron no indexarlos – pero este requisito ha disminuido y la mayoría ofrece ahora precios nominales fijos.
A principios de 2023, a medida que los mercados globales se calmaban, los precios se han aliviado considerablemente y el mercado de PPA se vuelve más equilibrado nuevamente. Con los futuros del precio de la energía al por mayor generalmente reduciéndose en comparación con los precios actuales en muchos mercados, algunos países corren el riesgo de aumentar la canibalización de los precios de captura de las renovables y los desarrolladores que necesitan seguridad de ingresos a largo plazo, el poder de un PPA a largo plazo está enviando a los vendedores de vuelta a las corporaciones.
Los PPA físicos y protegidos se están volviendo menos populares, ya que los costos de “conformación” se han reducido en espiral, mientras que los PPA virtuales de pago producidos son ahora la norma en muchos mercados desregulados.
El índice de PPA corporativo de EY utiliza parámetros clave de cuatro pilares para analizar y clasificar el potencial de crecimiento del mercado corporativo de PPA de una nación. Para obtener detalles sobre los datos y la metodología, descarga el EY Corporate PPA Index (pdf).
Capítulo 5
Enfoque regional: India
El suministro eléctrico las 24 horas es imprescindible para que el mercado sea un productor clave de hidrógeno verde.
India está experimentando un rápido crecimiento en su industria de energías renovables.De acuerdo con la Agencia Internacional de Energía, tiene la tasa más rápida de crecimiento de la electricidad renovable de cualquier economía importante, con nuevas adiciones de capacidad en camino de duplicarse entre el inicio de 2022 y 2026,11 habiéndose duplicado ya entre 2015 y 2022 para llegar a 163GW.12
A febrero de 2023, las energías renovables representaban alrededor del 42,5 % de la capacidad instalada de generación de energía de la India.13 La energía solar ha sido el activo renovable más importante del mercado, representando 63GW de su capacidad total de renovables, seguido de la energía hidroeléctrica en 47GW y la energía eólica en 42GW.14
El último borrador del Plan Nacional de Electricidad del gobierno establece cómo pretende expandir la red de infraestructura de transmisión en 300GW para 2030, y alcanzar los 500GW de capacidad renovable para 2030,15 al tiempo que logra cero emisiones netas de gases de efecto invernadero para 2070.
En tanto, el sector privado de la India — en particular, las empresas comerciales e industriales (C&I )— busca cada vez más PPA renovables debido a las altas tarifas de la red asociadas con la energía derivada del carbón.16 Con el mercado de capitales evolucionando alrededor de C&I PPA, los costos de energía han bajado en comparación con las compras de la red eléctrica. De hecho, India es ahora uno de los mercados de PPA de más rápido crecimiento en el mundo.
La ventaja de exportación de la India podría verse impulsada por tecnologías nuevas y futuras, como el hidrógeno verde, que están entrando en la mezcla de energía renovable doméstica. Esto refuerza la importancia del suministro RTC de energía limpia utilizable.
La creciente proporción de generación de energía renovable significa que la intermitencia del suministro se está convirtiendo en una preocupación mayor. Como resultado, asegurar el suministro las 24 horas del día (RTC) es cada vez más prioritario. Se espera que la capacidad pura de almacenamiento por bombeo de la India, que probablemente aumentará en los próximos años, contribuya a ello.
Además, las tecnologías nuevas y futuras, como el hidrógeno verde, se están abriendo paso en la mezcla de energía renovable doméstica hasta tal punto que podrían impulsar la ventaja de exportación de la India. Esto refuerza la importancia del suministro RTC de energía limpia utilizable para potenciales desfasados.
En el marco de su recientemente lanzada National Green Hydrogen Mission – tiene un desembolso inicial de INR197b (2.400 millones de dólares) — India también apunta a la producción de 5 millones de toneladas métricas de hidrógeno verde para 203017 , lo que podría ayudar a que se convierta en un centro de exportación de hidrógeno verde que se envía a Europa.Y el Grupo Greenko de la India ya firmó un memorando de entendimiento para negociar un acuerdo único en su tipo para suministrar a Germany’s Uniper.18
Si bien India ha establecido objetivos ambiciosos para su industria de energías renovables, necesitará proporcionar más subsidios a los actores de la industria para lograr su objetivo de 500GW de capacidad renovable para 2030. Se estima que se necesitará una duplicación de la inversión — a INR2.44t (28.000 millones de dólares) anuales — entre 2022 y 2029.19 No obstante, a medida que el mercado aumenta su apoyo a las energías renovables, el almacenamiento y el hidrógeno verde, avanza significativamente en la descarbonización y es un mercado en rápido crecimiento al que hay que seguir de cerca.
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Resumen
Para abordar las preocupaciones sobre el suministro de energía y la asequibilidad, los gobiernos están legislando para acelerar la producción nacional de energías renovables, utilizando tecnología local. La Ley de Reducción de Inflación de Estados Unidos, por ejemplo, ha desatado competencia en la industria, lo que podría ayudar a acelerar la descarbonización. Sin embargo, también podría causar un desequilibrio en la asignación internacional de capital, y los objetivos de cero neto podrían perderse si las cadenas de suministros localizadas no se ponen en marcha con la suficiente rapidez.
