¿Por qué necesitamos una brújula para avanzar en el ámbito de la inversión en infraestructuras?

Informe EY Infrastructure Compass

La inversión en infraestructuras requiere de certidumbre, planificación y seguridad. En la dinámica economía global actual, gestionar estas variables es un desafío. Sin embargo, comprender el escenario y contar con información detallada puede mejorar la toma de decisiones. En las actividades económicas, especialmente en las inversiones, los riesgos son inevitables, pero estos riesgos se pueden gestionar mejor con el conocimiento de las tendencias del mercado y con información fiable.

Para entender mejor dónde estamos y hacia dónde vamos en materia de inversión en infraestructuras, lanzamos EY Infrastructure Compass. Esta iniciativa de EY está diseñada para servir como punto de partida y mecanismo de apoyo para inversores y profesionales del sector. Su objetivo es proporcionar información crítica sobre cuestiones clave del sector, destacar datos relevantes e identificar estrategias de éxito.

Tendencias mundiales en la inversión en infraestructuras

En esta primera edición presentamos un análisis detallado del mercado mundial de infraestructuras que proporciona una perspectiva amplia sobre la captación de fondos y otros temas relevantes, como las estrategias de los LP y los fondos especializados.

Los datos nos dicen que, tras un crecimiento sostenido durante más de una década, el sector de infraestructuras atravesó un año complicado en 2023 debido a las estrictas políticas monetarias. A pesar de la desaceleración del mercado durante el año anterior, la capacidad del sector de las infraestructuras para cubrirse del estrés macroeconómico y los altos niveles de inflación volvió a posicionar a esta clase de activos como una de las más atractivas debido a su resiliencia. De cara a 2024, a pesar de los elevados tipos de interés y que el escenario macroeconómico sigue siendo poco claro, las perspectivas para este tipo de activos son más optimistas. Ya estamos observando en la primera parte de 2024 una creciente captación de capital, lo cual indica un cambio en las preferencias de los inversores.

En este sentido, cabe destacar que el sector de las infraestructuras ha demostrado constantemente resiliencia y crecimiento, incluso en medio de perturbaciones globales e incertidumbres económicas. La capacidad del sector para mantener la estabilidad ha consolidado su posición como un tipo de activo muy solicitado por los inversores que buscan protección frente a la volatilidad del mercado.

También analizamos en nuestro informe las principales transacciones recientes y sus resultados para extraer datos significativos sobre las tendencias y evoluciones en los próximos meses, así como el impacto del contexto macroeconómico y la evolución de los mercados.

Además, en esta edición inaugural, hemos incluido nuestro EY Infrastructure Barometer. Este análisis se basa en una encuesta a más de 80 profesionales y expertos en inversión en infraestructuras en el contexto español. El sondeo muestra tendencias, preferencias y características del sector e identifica factores clave para la dirección estratégica a corto plazo.

Los expertos nos dicen que el sector de infraestructuras español sigue siendo atractivo para los inversores, ya que el 80% de ellos ha estado activo en el mercado en los últimos cuatro años. La alta calidad de las infraestructuras y el potencial en energías renovables y transición energética son factores clave para la inversión. A pesar de la creciente competencia, un número significativo de inversores planea mantener o aumentar su actividad de operaciones en España.

Nuestro barómetro también indica que la incertidumbre regulatoria es la principal preocupación de los inversores, ya que afecta las perspectivas de rendimiento y plantea desafíos para las inversiones en nuevas instalaciones. La desaceleración económica y los obstáculos administrativos también contribuyen a los riesgos percibidos.

En general, la encuesta refleja un sólido interés en el sector español de infraestructuras, con un enfoque en el crecimiento sostenible, la eficiencia operativa y la integración tecnológica, a pesar de los desafíos que plantean la incertidumbre regulatoria y las presiones competitivas.

Centros de datos y biogás: dos sectores emergentes en el ámbito de las infraestructuras

Para ofrecer una perspectiva integral, hemos incluido el análisis en profundidad de dos sectores emergentes que están despertando una atención significativa por parte de los inversores en España. En el segundo capítulo, Centros de datos a examen: análisis del panorama español, examinamos la inversión en centros de datos, un campo en rápido desarrollo con numerosas oportunidades en los próximos años.

El crecimiento exponencial del tráfico global de datos, impulsado por el creciente uso de dispositivos móviles y la influencia generalizada de la digitalización, la computación en la nube (cloud), el video OTT, el Internet de las cosas y la Inteligencia Artificial, subraya las enormes oportunidades que ofrece el negocio de los datos.

De hecho y tal y como refleja nuestro informe, se prevé que el mercado mundial de centros de datos experimente un crecimiento sustancial hasta 2031, impulsado por los avances tecnológicos y la evolución de las demandas del mercado. España emerge como un actor destacado y se espera que alcance más de 600 millones de dólares en ingresos de la industria de centros de datos para 2027.

Así, se prevé que la industria de los centros de datos en España experimente una importante expansión de los ingresos, con una proyección de que estos aumenten de 445 millones de dólares en 2023 a 645 millones de dólares en 2028, lo que supone una notable tasa CAGR del 8%.

En la misma línea, hemos puesto el foco en la inversión en el sector del biogás, confirmando su gran potencial y el creciente interés por parte de los inversores. En el capítulo tres, El poder de las materias primas: alimentando el futuro con biogás, presentamos datos contundentes sobre el futuro inmediato de esta fuente de energía emergente.

El biometano es uno de los gases naturales que está llamado a desempeñar un papel destacado en el proceso de descarbonización que se está llevando a cabo actualmente en la Unión Europea. Los usos del biometano abarcan el mismo espectro que el gas natural de origen fósil, incluida la generación de electricidad, la generación de calor para procesos industriales y consumidores finales y la utilización como combustible para vehículos eléctricos y de transporte.

Si bien tanto la generación de electricidad como el transporte tienen alternativas renovables, el biometano tiene un gran potencial para establecerse como un activo diferenciador para la generación de calor en industrias difíciles de descarbonizar, como la metalurgia, el cemento y las industrias químicas. De hecho, el biometano es un elemento clave para los objetivos climáticos de la UE para 2050 dado su potencial para sustituir a los combustibles fósiles. La extensa infraestructura de gas de España y su gran sector primario lo hacen ideal para el desarrollo del biometano.

En términos de energía disponible, el importante potencial de España en la producción de biometano se alinea estrechamente con los objetivos marcados en el PNIEC (Plan Nacional Integrado de Energía y Clima) y el IDAE (Instituto para la Diversificación y el Ahorro de la Energía). Con un total de 95,91 TWh de energía accesible, España supera el objetivo del PNIEC de 20 TWh para 2030, lo que demuestra una amplia capacidad para contribuir significativamente a los objetivos de energía renovable.

En resumen, hemos identificado y analizado datos de actores clave del sector para proporcionar una hoja de ruta que nos oriente y nos ayude a mejorar nuestro entendimiento de la situación actual y las perspectivas de futuro. Este esfuerzo de colaboración anual entre EY y el sector mejorará nuestra comprensión y respaldará el avance de un sector tan vital para el funcionamiento de la sociedad como es la financiación y el desarrollo de las infraestructuras en España.