Cómo los inversores pueden ayudar a financiar una recuperación ecológica

La transición a cero neto es fundamental para la toma de decisiones de inversión de los inversores.

La carrera está en marcha para llegar a cero mediante programas de reducción de emisiones, secuestro de carbono y compensación. La investigación muestra que la transición a un mundo cero neto también es fundamental para la toma de decisiones de inversión de los inversores en la actualidad.

Avanzar en el cero neto y en la descarbonización no va a estar exento de desafíos, tanto para las empresas como para los inversores. Las empresas deben llevar a cabo una planificación de escenarios sólida para ayudar a comprender las posibles implicaciones de una variedad de resultados climáticos y poner a prueba los procesos de estrategia y gestión de riesgos actuales dentro de su negocio. Al mismo tiempo, los inversores deben comprometerse con las empresas sobre el requisito de reformular sus estrategias organizativas para incorporar la descarbonización y los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés). También deben tener una sólida comprensión del camino de cada industria hacia la descarbonización, basado en un análisis de datos cuantitativo integral.

Si bien la transición a una economía de carbono cero neto puede presentar importantes desafíos materiales, los esfuerzos de los gobiernos para fomentar la transición podrían ser una oportunidad para los inversores. Muchos inversores parecen estar ya capitalizando las oportunidades, y el 92% de los inversores encuestados dijeron que habían realizado una inversión durante el transcurso de los 12 meses anteriores porque vieron que ese objetivo se beneficiaba de la recuperación verde.

Los inversores también ven que esta transición continúa, ya que el 88% de los encuestados dice que es probable que se dirijan cada vez más a oportunidades de inversión centradas en lo ecológico después de la pandemia de COVID-19, a medida que buscan oportunidades más resilientes a las crisis globales y capaces de proporcionar valor sostenible a largo plazo.

Por ejemplo, un área que tiene un potencial significativo es el secuestro basado en la naturaleza. Las soluciones basadas en la naturaleza para el cambio climático, a veces llamadas "soluciones climáticas naturales", implican conservar, restaurar o gestionar mejor los ecosistemas para eliminar el dióxido de carbono (CO2) de la atmósfera. Por ejemplo, permitir que los bosques vuelvan a crecer, restaurar los humedales costeros y cambiar a prácticas agrícolas restaurativas, como la rotación de cultivos de cobertura, que favorecen la salud de los suelos.1

Según el informe inaugural de la ONU sobre el estado de las finanzas para la naturaleza, si el mundo quiere cumplir sus objetivos de cambio climático, biodiversidad y degradación de la tierra, tendrá que cerrar una demanda de US$4.1t de la naturaleza para 2050. Para lograrlo, es probable que las inversiones en soluciones basadas en la naturaleza deban triplicarse para 2030 y cuadruplicarse para 2050.2 Esta aceleración equivaldría a una inversión total acumulada de hasta US$8.1t y una inversión anual futura de 536.000 millones de dólares. El informe encontró que alrededor de 133 mil millones de dólares al año se destinan actualmente a soluciones basadas en la naturaleza; El 86 % son fondos públicos y el resto es capital privado. A medida que surjan más empresas con modelos de negocio atractivos en este espacio, es un área que probablemente recibirá una creciente atención de los inversores.

Sin embargo, existe cierta preocupación de que la oportunidad de recuperación verde pueda convertirse en víctima de su propio éxito. La preocupación es que, con el aumento del interés de la industria en los problemas ambientales, el resultado podría ser un exceso de capital que podría perseguir muy pocas oportunidades. La Encuesta Global de Inversores Institucionales 2021 de EY muestra que a los gestores de inversiones les preocupa que la demanda esté superando a la oferta, ya que el sector busca invertir en proyectos en áreas como las energías renovables, los vehículos eléctricos y los alimentos de origen vegetal:

1. El 77% de los inversores encuestados dijo que con una alta demanda de inversiones verdes, muchos inversores encontrarán opciones de inversión limitadas debido a que un número relativamente pequeño de acciones que cumplen con sus criterios ambientales.
2. El 76% de los inversores encuestados dijo que la escasez de oferta de inversiones ecológicas adecuadas hará que algunos inversores paguen de más por los activos ecológicos, creando el riesgo de una burbuja de mercado.

Una cuestión importante que parece estar impulsando las preocupaciones de una burbuja de mercado es si la sostenibilidad o los reclamos ecológicos de las empresas, ya sean actores establecidos o nuevos actores innovadores en tecnologías verdes, son creíbles. Una preocupación común, por ejemplo, es si las empresas grandes y con buenos recursos pueden hablar sobre sus credenciales de sostenibilidad y, como resultado, si los productos de inversión con etiqueta ESG consisten en organizaciones que son menos sostenibles.

La magnitud del problema se refleja en el hecho de que los reguladores están tomando medidas para hacer frente a este problema. Por ejemplo, el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés) de la UE, que entró en vigor el 10 de marzo de 2021, está diseñado para introducir más transparencia y categorizar esencialmente los productos de inversión en sostenibles y no sostenibles.3

Al mismo tiempo, los inversores que deseen ingresar a las empresas emergentes de tecnología verde deben establecer si las afirmaciones sobre el potencial de estas tecnologías, y el potencial de ingresos futuros, resisten un examen riguroso. Esto podría ser importante para ayudar a identificar si las empresas y los proyectos en los que invierten sobrevivirán a largo plazo más allá de la ola inicial de entusiasmo. Esto, a su vez, significa tener una visión más profunda más allá de las afirmaciones y los informes declarados de las empresas. El análisis del inversor debe buscar comprender si una oportunidad es realmente sostenible y viable a largo plazo.

Hay dos cuestiones que podrían atenuar la amenaza de una burbuja de mercado:

1. En primer lugar, el volumen transparente de finanzas necesarias para lograr los objetivos de las energías renovables. Según el Escenario de Políticas Vigentes de la Agencia Internacional de Energía, alrededor deUS$7.7t están comprometidos con las energías renovables, pero se requieren US$12.9t en el Escenario de Desarrollo Sostenible. Esto significa que se estima que se requieren US$5.2t de inversión adicional. El escenario de Desarrollo Sostenible de la Agencia Internacional de Energía describe una transformación importante del sistema energético global, mostrando cómo el mundo puede cambiar de rumbo para cumplir con los tres principales Objetivos de Desarrollo Sostenible relacionados con la energía simultáneamente.4Claramente, hay una brecha significativa que se debe llenar.
2. En segundo lugar, las tecnologías ecológicas emergentes son solo una parte de la carrera hacia el cero neto. A medida que los inversores institucionales comiencen a alinearse más con el cero neto, es probable que intenten invertir en iniciativas bajas en carbono y cero neto, como las nuevas tecnologías que pueden ayudar a avanzar hacia una economía descarbonizada. Sin embargo, es probable que se requiera una gran cantidad de fondos para descarbonizar muchos sectores de la industria.

Como resultado, es probable que una cantidad significativa de capital de renta variable deba fluir a aquellas organizaciones que actualmente se encuentran en los sectores intensivos en emisiones. Las empresas que demuestren una estrategia clara para capitalizar la transición a cero neto podrían desarrollar una forma para que los inversores asignen capital y eviten los crecientes riesgos para la reputación de apoyar a los sectores intensivos en emisiones.

En otras palabras, así como invertir en lo ecológico, también podría ser importante "transformar a verdes a las industrias marrones". Para los inversores, esto podría significar un enfoque en el compromiso en lugar de en la desinversión, trabajando en colaboración con las empresas para reducir el carbono y hacer la transición energética.