Los líderes de la industria manufacturera avanzada (AM) tienen una perspectiva positiva sobre el crecimiento, tal como lo revelan las recientes declaraciones de ganancias del 3T18. Las guerras comerciales y los nuevos aranceles, así como el entorno geopolítico más amplio, son un área que los líderes están vigilando de cerca, ya que los altos precios de las materias primas crean vientos en contra. Por otro lado, los líderes de las empresas de todos los subsectores ven potencial en la región de Asia Pacífico, que citan como la que crece más rápidamente, y los ingresos en Europa y América Latina también han aumentado.
Esto son los 10 temas principales que identificamos en las llamadas de ganancias del 3T18 de 20 compañías públicas de manufactura avanzada.
1. Gestión del capital circulante y flujo de caja: signos de mejora
El flujo de efectivo continúa mejorando debido a la fuerte priorización de la disciplina del capital de trabajo, a menudo apoyada por programas de productividad y control de costos. El aumento de las contribuciones a los planes de pensiones supone un obstáculo para los flujos de caja de algunas empresas. Algunos pares están aumentando los niveles de inventario para satisfacer la demanda de los clientes.
En otros casos, en la industria química y manufacturera, los altos niveles de inventario no están planificados y han sido identificados por los líderes como un desafío para la gestión del capital de trabajo.
2. Entorno geopolítico: preocupaciones sobre la política comercial
Los conflictos de política comercial y la evolución de los nuevos aranceles están creando una incertidumbre continua en los mercados industriales. Algunos líderes están preocupados por los efectos secundarios, como la reducción de la demanda en los mercados finales, especialmente en el sector automotriz, si las tasas de interés suben. Las respuestas de los fabricantes incluyen el aprovechamiento de las huellas de la industria manufacturera mundial para reducir la exposición a los aranceles, solicitar exenciones de aranceles sobre materias primas clave y aumentar los precios.
Algunos colegas del sector aeroespacial y de defensa (A&D) son optimistas sobre las nuevas asignaciones de defensa de EE.UU. para el año fiscal 2019 que probablemente apoyarán el aumento del gasto militar. Al mismo tiempo, el aumento de las tensiones entre EE.UU. y Arabia Saudita pueden llevar a restricciones en un mercado final clave para algunos pares estadounidenses de A&D.
3. Entorno competitivo: el aumento de los costos crea desafíos
Los pares de todos los subsectores están aumentando los precios en respuesta a los mayores costos de las materias primas y a los impactos arancelarios. Los productos premium basados en tecnologías innovadoras están mejor posicionados para mantener la cuota de mercado a pesar del aumento de los precios. El aumento de los costos de fabricación está llevando a algunos pares a renovar sus esfuerzos para mejorar la productividad.
La expansión de las carteras de servicios, que van desde los contratos de mantenimiento posteriores a la compra hasta la consultoría empresarial, está proporcionando a los fabricantes formas de profundizar en las relaciones con los clientes y garantizar futuros flujos de ingresos. Un grupo de fabricantes industriales informó de una mayor cautela por parte de los clientes a la hora de comprometerse con proyectos de gran envergadura, debido en parte a la incertidumbre económica.
4. Desarrollos geográficos: razones para el optimismo
Los líderes de las empresas de todos los subsectores siguen considerando que la región de Asia y el Pacífico es la que crece con mayor rapidez. China sigue liderando el crecimiento de la demanda de muchos productos. Sin embargo, unos pocos colegas observaron una ralentización del crecimiento, en particular en el sector de la automoción de China y en el de la energía solar.
Los ingresos en Europa y América Latina crecieron para algunos pares, continuando una tendencia desde el 2T18. Se están realizando inversiones en I+D en mercados geográficos específicos, especialmente en China, Medio Oriente y Europa, para satisfacer mejor las necesidades de los clientes locales.
5. Evolución de los mercados finales: amplios aumentos de la demanda
El optimismo se apoya en el crecimiento en una serie de mercados industriales. El fuerte crecimiento del tráfico aéreo y los elevados factores de carga siguen impulsando la demanda de aviones comerciales. La demanda de equipos militares sigue aumentando a medida que se incrementan los presupuestos de defensa en muchos países. La demanda de materiales avanzados y productos químicos especializados por parte de los clientes de los sectores de la electrónica de consumo, agricultura y fabricación de alimentos está aumentando.
Mientras que la demanda de los clientes de la industria automotriz se está ralentizando en algunos mercados, más de un competidor vio el crecimiento de los vehículos eléctricos. Los materiales de construcción fueron descritos como "blandos" por más de un par. En el sector de la energía, la actividad de pedidos de clientes de energías renovables ha crecido más rápido que en la generación de energía tradicional.
